ניתוח שוק יסודי. ניתוח טכני ויסודי

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

ניתוח יסודי הוא סט של שיטות המאפשרות חיזוי אירועים בשוק או בגזרותיו בהשפעת גורמים ואירועים חיצוניים. תחזית מדויקת של שינויים בשוק מאפשרת לשחקן לקבל את ההחלטות הנכונות על מנת להפיק את התועלת המרבית מתנודות מסוג זה. תנודות הנגרמות על ידי אירועים המשפיעים על פוליטיקה וכלכלה ברמת המאקרו נלמדות על ידי ניתוח יסודי.

שחקן מצליח בשוקי המטבע והמניות, ככלל, עורך ניתוח טכני ויסודי מעמיק של אינדיקטורים מאקרו-כלכליים המשפיעים על התפתחותם. ככל שהמחקר של המרכיבים הבסיסיים של השוק מעמיק יותר, כך הסיכונים של המשתתפים יורדים. המשימה היישומית העיקרית של הניתוח היא לקבוע את האזורים האטרקטיביים ביותר להשקעה.

חדשות

ניתן לחלק את החדשות המשפיעות על השוק ל:

• economic;
• political;
• שמועות וציפיות;
• כוח עליון.

בתורו, ניתן לחלק חדשות כלכליות ופוליטיות לאירועים צפויים ובלתי צפויים. החדשות הצפויות כוללות חדשות שהוכרזו כיהוזן בלוח השנה הכלכלי.

תקופת תוקף

ההשפעה של חדשות ואירועים על השוק עשויה להיות בעלת פרק זמן שונה, אבל השוק מגיב לכל ידיעה כמעט מיידית, משנה את יחסי המחירים, ובעתיד, האירועים שהתרחשו יכולים רק לתמוך ב מגמות קיימות. לכן, ספקולציות בשוק בחדשות אפשריות רק בפרק זמן קצר, עד שהשוק ימצא שוב עמדה יציבה.

לוח שנה כלכלי

בהתחשב בעובדה שלרוב החדשות הכלכליות יש תאריכי פרסום קבועים מראש, הסוחרים בשווקים משלבים אותם ללוח שנה מיוחד. הוא מכניס אלמנט של סדר לשוק הכאוטי מטבעו, מאפשר להתכונן לאירוע ולתת לו הערכה ראשונית. תאריכים מוזנים בלוח השנה הכלכלי:

• פרסום של דיווח סטטיסטי לפי מדינות;
• דוחות פיננסיים של השחקנים הגדולים בשוק;
• נכנסים לתוקף של חוקים שאומצו המשנים את התנאים לעשיית עסקים;
• נאומים של מנהיגי מדינות, ראשי בנקים לאומיים ומוסדות פיננסיים גדולים;
• אירועים נוספים שהוכרזו שעשויים להשפיע על מצב השוק.

תנאים ראשוניים לניתוח

ניתוח בסיסי פשוט של השוק יכול, כקירוב ראשון בפרק זמן קצר, להניח שבהיעדר חדשות, השוק יציב והמגמות הכלליות שלו נמשכות. לכן, הגורמים העיקריים המשפיעיםעל התרחשותן של תנודות ובהתאם לכך קבלת רווחים ספקולטיביים מתנודות אלו, הן חדשות (אירועים). יתרה מכך, ככל שהחדשות והאירוע יהיו בלתי צפויים יותר, כך הם עלולים לגרום ליותר תנודות בשוק. כל איש עסקים, העורך ניתוח שוק יסודי, רוצה להימנע מסיכונים והפסדים ומעוניין ברווח נוסף מתנודות.

גורמים כלכליים

כדי לערוך ניתוח יסודי, אנו חוקרים גורמים המעידים על המצב הכללי של הכלכלה, כגון:

• מגמות התמ"ג - עם צמיחת התמ"ג, המטבע הלאומי והנכסים בשטח המדינה מתחזקים;
• תקציב המדינה, הגודל המתוכנן והממשי של העודף או הגירעון שלה;
• יתרות תשלום ומסחר, היחס בין היצוא ליבוא;
• מדדי מחירים לצרכן וסיטונאי, שיעור אינפלציה;
• נתוני אבטלה;
• מדדים של ייצור תעשייתי ומניות, אינדיקטורים אחרים למצב הכלכלה.

ישנם עשרות מדדים שונים ואינדיקטורים מאקרו-כלכליים. עבור שחקנים בשוק, כל האותות הניתנים על ידי השינוי במדדים אלו נושאים מידע חשוב, לאחר שלמדת אותו, אתה יכול לקבוע נכון את האסטרטגיה של ההתנהגות שלך כדי למנוע הפסדים ולהרוויח.

חדשות כלכליות, ככלל, צפויות - אנליסטים מנסים לחזות את ערכי המדדים והאינדיקטורים עוד לפני שהם מופיעים. רק במקרה של סטייה חזקה של ערכים בפועל מהתחזיות, השוק חווהשינויים משמעותיים.

גורמים פוליטיים

חילופי השלטון, תוצאות הבחירות, הצהרות של מנהיגי מדינות, אימוץ חוקים וחדשות פוליטיות אחרות נחשבים על ידי ניתוח יסודי מנקודת המבט של ההשפעה על הכלכלה וחוזים שינויים בשוק הנגרמים על ידי אירועים אלה. לכריתת הסכמים בין-מדינתיים, רגולציה לא-שוקית של הכלכלה יכולה להיות השפעה משמעותית על האקלים הכלכלי הכולל במדינה ובמדינות שהן השותפות האסטרטגיות העיקריות שלה.

חדשות פוליטיות כוללות שביתות, סכסוכים מזוינים, שינויים במבנה הפוליטי ואירועים אחרים. להשפעתם על הכלכלה יכולות להיות השלכות שונות. אם כי, ככלל, זעזועים פוליטיים גדולים מדאיגים את המשקיעים ומובילים לתוצאות שליליות עבור הכלכלה כולה. משבר פוליטי מלווה בדרך כלל במיתון כלכלי ולהיפך.

שמועות המשפיעות על הציפיות

להפצת השמועות יכולה להיות השפעה משמעותית על שחקני השוק. הציפיות של אנשים המבקשים למקסם רווחים הן שיכולות להגדיל את ההשקעה במגזר מסוים במשק או בחברה מסוימת. יחד עם זאת, ציפיות כאלה מובילות לשינוי במבנה השוק. הסיכונים של משתתפים שמשחקים על שמועות גבוהים מאוד, אבל אם ההימורים היו נכונים, אז הרווח על השקעות כאלה גדול.

כוח עליון

אסונות טבע גדולים שגרמו להרס של מפעלי תעשייה, כבישיםמתקני תקשורת ושאר תשתית, מביאים לשינויים במצב הכלכלי באזור האסון. אסונות מעשה ידי אדם יכולים לשנות את אקלים ההשקעות של חברה בודדת ושל התעשייה כולה. ניתוח יסודי מאפשר לקבוע את המגמות במשק בהשפעת גורמים בלתי צפויים כאלה. הוא משמש לא רק ללימוד השוק בכללותו, אלא גם לתחומי השקעה ספציפיים. אתה יכול לנתח את המצב בארגון, בתעשייה, פלח מסוים של השוק. אזורי היישומים המפותחים ביותר הם אלו שיידונו להלן.

ניתוח יסודי של שוק המט"ח

לחדשות ואירועים בכלכלה יש לרוב השפעה משמעותית על המטבעות הלאומיים. על ידי לימוד השפעת האירועים, הניתוח הבסיסי של שוק המט"ח נועד לחזות את התחזקות או היחלשות המטבעות הלאומיים בצמדי מסחר. אם לאותן חדשות יש השפעה חיובית על המטבע הראשון של הצמד ושלילי על השני, אזי ברורה התחזקות המטבע הראשון מול השני. גורם חשוב בשוק המט"ח הם שיעורי ההיוון של בנקים לאומיים, במיוחד מדינות חזקות כלכלית.

ניתוח יסודי של שווקים פיננסיים ותנועות מטבעות משקף את התהליכים הרבים המתרחשים בכלכלה העולמית ומאפשר לחזות את תנועות המחירים כדי להשיג רווחים מקסימליים בעולם מסחר שמשתנה ללא הרף. יחד עם זאת, חשוב לקחת בחשבון את האופי המחזורי של הפיתוח הכלכלי.

בתקופות של מיתון, כאשר הייצור מצטמצם,הריבית יורדת, הביקוש של הצרכנים יורד, האבטלה עולה, המטבע הלאומי מאבד את כוחו. משקיעים בשוק המט"ח ינסו לשמור את חסכונותיהם במטבע יציב יותר. אבל צריך לזכור שתקופות של מיתון מתחלפות בקיפאון ובצמיחה, אז השחקנים בשוק המט"ח מקבלים את הרווחים שלהם.

ניתוח יסודי של שוק המטבעות במצב לטווח קצר ותחזית הפיתוח שלו עושה שימוש באלמנטים של ניתוח טכני. המדינה השטוחה (הקפאית) אינה מעניינת עבור שחקני המרת מטבעות. ניתוח יסודי-טכני מבוסס על שימוש בכלי מידול מתמטי. עבורו, מעורבות שיטות של עיבוד נתונים מתמטי וקירובם.

ניתוח יסודי של שוק המניות

מסחר במניות, כמו גם בניירות ערך אחרים, דורש מחקר מעמיק. ניתוח יסודי של שוק ניירות הערך מבוסס על אותות כמו המשק כולו. עם זאת, במקרה זה, לפרטי התעשייה יש תפקיד משמעותי, כי עבור תעשיות רבות לאותם אותות יכולים להיות השפעה רב-כיוונית.

ניתוח יסודי של שוק המניות דורש הבנה מעמיקה של תופעות מתמשכות, הן ברמת המאקרו והן ברמת המיקרו. כך, למשל, הקשיים בהם נתקלים במכירת סחורות ספציפיות יכולים להוביל לעלייה במכירת סחורות המחליפות אותן, כדי לשנות את המיקוד של המשקיעים בבורסה.

ניתוח יסודי של מניות ארגונים מבוסס על מחקר מעמיק של המדינההמצב הכלכלי הנוכחי, סיכויי התפתחות הענף. זה צריך לקחת בחשבון את המצב הפיננסי של המיזם, מאזן התשלומים שלו, משאבי אנוש.

ניתוח יסודי של ניירות ערך דורש את הכישורים הגבוהים ביותר מסוחר, חוש אינטואיטיבי לשינויים בשוק. לאחר לימוד גורמים אלו, המשקיעים מקבלים החלטות לגבי רכישה או מכירה של מניות החברה בשווקי המניות. רק ניתוח יסודי של שוק המניות מאפשר למשקיע לסמוך על קבלת ההחלטות הנכונות כדי להרוויח.

ניתוח אינטרמרקט

תנאי חשוב למסקנות האנליטיות הנכונות הוא הבנת הקשר ההדוק בין שווקים שונים והפלחים שלהם. מגמות שהופיעו בכל שוק או בפלח שלו מובילות בהכרח לתנודה כללית. גודלן של תנודות כאלה קשור לחשיבות והשתלבות של חלק זה של השוק בתהליכים הכוללים של הכלכלה.

יחד עם זאת, מגמות פרטיות וכלליות עשויות שלא להתאים - צמיחה במגזר אחד של המשק עלולה להוביל לירידה במגזרים אחרים ולהשפיע לרעה על המשק בכללותו. לדוגמה, לירידת מחירי האנרגיה רחוקה מלהיות השפעה חד משמעית על מגזרים בודדים בכלכלה ועל כלכלות המדינות.

במצב כזה, למרות הירידה בתעשיות מייצרות אנרגיה ובתעשיות הקשורות באספקתן, עשויה להיות עלייה בצרכני המשאב הזה. ורק אם חלקה של ייצור האנרגיה במשק המדינה גדול, הדבר עלול להוביל לקשיים משמעותיים במצב הכללי בשווקי המדינה, ולגרום לירידה בביקוש הצרכנים ויכולת פירעון בכל הרמות. לפיכך, אותם אירועים במגזרי שוק שונים יכולים להוביל לתוצאות רחוקות מלהיות חד משמעיות.

קושי בניתוח

ניתוח יסודי מבוסס על אירועים המשפיעים על תהליכים כלכליים, אך כאשר מנתחים את השוק, יש להיות מודעים לחלוטין לעובדה שמחירי השוק נוצרים על ידי כל המשתתפים, והיווצרותם כפופה לגורמים סובייקטיביים רבים, אשר יכול להיות די בלתי צפוי מנקודת המבט של תקני ניתוח. הרי כל שחקן בשוק מעריך בנפרד את החדשות המתקבלות, ורק מכלול ההחלטות של כל השחקנים יוצר סוף סוף את האיזון בין היצע וביקוש ובהתאם, את המחיר.

כל משתתפי השוק, עוד לפני האירוע, על סמך שמועות, ניסיונם, חוות דעת מומחים, נערכים לשינוי ובהתאם לציפיותיהם משנים הצעות מחיר מראש. שחקנים בודדים מגיבים אחרת לאותן חדשות, לפעמים מקבלים החלטות הפוכות - זה מוביל לכך שגם חדשות מאוד משמעותיות לפעמים לא גורמות לשינויים משמעותיים בהצעות מחיר ובמחירים. ניתוח כזה גוזל זמן רב, מכיוון שהוא חייב לקחת בחשבון את התגובה של כל שחקני השוק לחדשות. אנו יכולים לשקול שניתוח יסודי הוא דיסציפלינה החוקרת את התודעה הקולקטיבית של שחקני השוק.

הערכה נכונה של אותות

מדדי מניות ומדדי אינדיקטורים למצב הכלכלה הם בעלי אופי משולב ומשקפים רקמגמות כלליות במשק ובשוק. לצורך ניתוח מפורט וקבלת החלטות, יש צורך ללמוד את כל הנסיבות העשויות להשפיע על התוצאות. לא בכדי אנשים שמרוויחים מעסקאות בבורסה נקראים שחקנים, כי בסופו של דבר, המזל, הכישרון והיכולת להעריך נכון את אותם שוק מאותתים שמחקרי ניתוח פונדמנטליים ממלאים תפקיד משמעותי בעבודתם (ואולי אפילו באמנות המסחר במניות).