מהו מדד ה-RTS? מושג, סוגים, הליך חישוב, דינמיקה של שינוי

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

מערכת המסחר הרוסית (RTS) היא אחת משתי הבורסות הגדולות למסחר בניירות ערך רוסיים. הוא אורגן ב-1995 כחלופה ל-MICEX שכבר היה קיים באותה תקופה. לאחר כמעט 20 שנה, ה-RTS הפך למבנה רחב היקף, אשר לא רק מספק גישה למסחר בבורסה למשקיעים פרטיים ולמשתתפים מקצועיים בשוק ניירות הערך, אלא גם מספק מגוון שירותים נוספים, לרבות סליקה, הסדר ופיקדון.

המושג של מדד ה-RTS

מהו מדד ה-RTS? זהו אינדיקטור למצב שוק ניירות הערך הרוסי, אשר מחושב על בסיס עסקאות עם ניירות ערך שנסגרו ברצפת המסחר RTS. ערכו משקף את שווי השוק הכולל של המניות הנסחרות בבורסה הרוסית. בתורו, ההיוון של כל חברה בודדת הוא שווי השוק של מניה אחת, כפול מספר המניות הכולל במחזור, ומשקף את השוק האמיתי.ערך חברה.

מדד RTS, יחד עם מדד MICEX, הוא האינדיקטור העיקרי למצב שוק המניות המקומי. עם זאת, לאחר מיזוג רצפות המסחר MICEX ו-RTS, החישוב של שני האינדיקטורים מתבצע למעשה על ידי אותה בורסת MICEX-RTS מאוחדת. ההבדל העיקרי בין שני האינדיקטורים הללו הוא שמדד MICEX מחושב ברובלים, בעוד שה-RTS מחושב בדולרים. לכן, השינוי שלו מושפע לא רק מהדינמיקה של מחירי מניות של חברות רוסיות, אלא גם מהשינוי בשער החליפין של הרובל מול הדולר. בהקשר לצמיחה המתמדת של הדולר האמריקאי, מדד RTS מציג מגמה חיובית יותר בהשוואה למדד MICEX. כלומר, ערכו גדל מהר יותר ויורד לאט יותר בהשוואה ל"מתחרה" שלו.

סוגי מדדי RTS

מדדי מניות RTS כוללים משפחה שלמה של אינדיקטורים מחושבים שונים. אלה כוללים: RTS Standard Index, RTS-2 Index, Volatility Index (RTSVX), RTS Siberia Index (RTSSIB) ומספר מדדים מגזריים.

מדד ה-RTS הראשי (RTSI) מחושב על בסיס מידע על מסחר במניות של 50 החברות הרוסיות הגדולות ביותר. אלה כוללים את Gazprom, Lukoil, Sberbank, Surgutneftegaz ומספר מניות של חברות אחרות. כדי להיכלל במדד RTS, מניות החברה צריכות לעמוד בשני קריטריונים. ראשית, יש להכניס את המניות למסחר בבורסת RTS. שנית, ההיוון של החברה חייב להיות לפחות0.5% מסך ההיוון של כל המניות הכלולות במדד. רשימת החברות נבדקת מדי רבעון.

אלגוריתם חישוב

מדד RTSI מחושב החל מה-1 בספטמבר 1995. אז החל המסחר בניירות ערך ברצפת המסחר RTS. ערכו בא לידי ביטוי ביחידות יחסיות. בתאריך של יום המסחר הראשון, מדד RTSI נלקח על תנאי שווה ל-100 נקודות.

כדי להבין מהו מדד ה-RTS, בואו ניתן דוגמה מותנית לחישוב ערכו. נניח שנכון ל-1 בספטמבר 1995 סך ההיוון של חברות שמניותיהן נכללו במדד RTSI היה 500,000$. בתאריך המותנה של החישוב הבא, הוא עלה, נניח, ל-850,000 דולר. הערך המותנה של המדד במקרה זה יהיה:

850,000/500,000100 נקודות1, 0752559=183 נקודות (1.0752559 הוא מקדם התיקון המשמש בחישובים).

במילים אחרות, שווי שוק המניות עלה פי 1.83.

הליך חישוב

חישוב מדד ה-RTS מבוסס על נתונים על מחירי הקנייה והמכירה של מניות הכלולות במדד. זה נעשה כל 15 שניות, כלומר בזמן אמת. אבל עבור סוחרים ואנליסטים של שוק המניות, המידע החשוב ביותר הוא נתונים על שווי המדדים נכון לפתיחת וסגירת המסחר, כמו גם ערכי המקסימום והמינימום בתום המסחר. הנתונים האלה הם שבהם הם משתמשים כדי לנתח את הדינמיקה והמגמות במחירי מניות של מנפיקות רוסיות.

עכשיו התברר מהו מדד ה-RTS ומהו האלגוריתם לחישוב שלו. זה הזמן להעריך את השינוי בערכו במהלך המסחר בבורסת RTS. ערכי האינדקס משתנים ללא הרף. תהליך מורכב זה מושפע ממגוון שלם של גורמים שונים הכוללים את מצב הכלכלה העולמית בכללותה, המצב המאקרו-כלכלי במדינה, מצב ענף מסוים וכמובן מצב העניינים בכל אחת מהן. חברה בודדת. רוסיה כיום בסיווג העולמי שייכת לשווקים המתעוררים. לכן, ערכי מדדי המניות המקומיים רגישים מאוד לתנודות במדדים של שווקים מפותחים, כולל NASDAQ ו-DowJones.

היסטוריית השינויים באינדקס ה-RTS

1260 נקודות - זה בדיוק הערך של מדד ה-RTS היום. הדינמיקה מראה שבמהלך 19 השנים האחרונות, ההיוון של שוק המניות הרוסי גדל ביותר מפי 12. במבט ראשון הכל נראה מאוד אופטימי. אבל האם זה באמת?

המדד הגיע לערכו המרבי במאי 2008. באותו זמן זה היה 2498.10 נקודות. עם זאת, משבר 2008 הוביל לירידה רצינית בהיוון החברות הרוסיות. כתוצאה מנפילה זו ירד ערך המדד לרמה של 80 נקודות. למרות ההתאוששות של הכלכלה הרוסית, שוק המניות המקומי עדיין לא יכול להתאושש לחלוטין מההפסדים החמורים שלו. כתוצאה מכך, כיום החברות המובילות ברוסיתכלכלות שוות כמעט פי שניים ממה שהיו באמצע 2008. וזה לוקח בחשבון את הצמיחה של הדולר מול הרובל ביותר מ-10 רובל. (מרמה של 23-25 רובל ל-35 רובל של היום לדולר).

מהו מדד ה-RTS? זהו מעין מבחן לקמוס של מצב שוק המניות הרוסי, וכתוצאה מכך, של הכלכלה כולה. על בסיס הדינמיקה שלו אפשר להסיק עד כמה החברות המקומיות הגדולות מתפתחות בהצלחה. ניתוח השינויים במדד מאפשר הסקת מסקנה לגבי המצב הנוכחי של שוק ניירות הערך ומהווה את אחד הקריטריונים העיקריים לקבלת החלטות על קנייה או מכירה של מניות של מנפיקות רוסיות.