NPF "רווחה" ואלכסיי טייצ'ר חתמו על עסקה למכירת "Transfin-M" תמורת 35 מיליארד רובל

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

הבעלים החדשים של חברת הליסינג היא חברת עיצוב - "TFM-ערב". המרוויח העיקרי שלו הוא אלכסיי טייצ'ר. הוא ידוע כמי שלקח את תפקיד המנהל הכללי של חברת הבת של Russian Railways - חברת המטענים הפדרלית, הוציא אותה מהפסד והפך את FGK למובילה בקרב מפעילי הרכבות. כעת Alexey Taicher הוא גם בעלים משותף של חברת SG-trans, שהיא שחקן מרכזי בשוק הרכבות. לפי מידע לא רשמי, הלוואה למבצע כה גדול הונפקה על ידי בנק VTB. הערכת השווי של נכסי החברה כבר בוצעה, ומומחים הסכימו על נתון של כ-35 מיליארד רובל. אותה דמות הושמעה גם על ידי נציג קרן הרווחה.

Transfin-M היא אחת מחמש חברות הליסינג המובילות ברוסיה

ומעניקה ליסינג מימוני עבור קרונות רכבת, ציוד תעופה וכלי רכב בעלי יכולות נשיאה שונות. קרונות רכבת הם הנכס העיקרי של החברה, ומספרם נכון לינואר 2019 הוא 61000 יחידות. לחברה מספר חברות בנות המנהלות ישירות את המלאי המתגלגל. על פי נתונים לשנת 2018, תיק ה-Transfin-M הוא 290 מיליארד רובל, בעוד נתון זה גדל במהלך שנת הדיווח. הרווח הסתכם ב-4.4 מיליארד רובל. לחברה עמדה פיננסית מצוינת בשוק הרוסי. הוא כבר משך את תשומת לבם של מומחים שניתחו את נזילותו, נכסיה ועמידתה בתנאי ההתחייבויות. מסקנות כאלה התקבלו עוד ביוני על ידי מומחים מסוכנות הדירוג Expert-RA.

למה חברה כל כך מצליחה נמכרת?

הבנק המרכזי מאז השנה שעברה שינה את הכללים להסדרת קרנות פנסיה ללא מטרות רווח. כעת כל קרן חייבת לעבור הליך מבחני קיצון. לכן, קרנות רוסיות רבות נאלצות לצמצם את ריכוז ההשקעות בחברות שלהן, שכן עם אחוז גדול של השקעות בתאגיד אחד, קשה לעמוד בדרישות הבנק המרכזי. לפי מידע מקורב להנהלת הקרן, התיק הכולל שלה הוא כ-400 מיליארד רובל. מתוכם, חלקה של Transfin-M הוא לפחות 14%.

זה לא הניסיון הראשון למכור חברת ליסינג. ברגע שהבנק המרכזי העמיד את הקרן מול הצורך לעמוד בתנאים החדשים, החלו החיפושים אחר קונה. העסקה הייתה יכולה להתבצע עוד לפני מבחן הלחץ הראשון ב-1 בינואר, הבא מתוכנן ל-1 ביולי. חשוב שלקרן יהיה זמן להשלים את העסקה לפני תאריך זה.

לאחר מכירת "Transfin-M" תמשיך את פעילותה בשוק הליסינג המימוני. נציג החברה כבר הצהיר על כך, וגם מקורבים אליו מדברים על כך.לקרן.

לפי אנליסטים, התעריפים לאספקת מכוניות גונדולה במהלך השנה וחצי האחרונות גדלו בכמעט רבע - הם הכי הרבה במלאי המתגלגל של Transfin-M. צמיחה מרשימה יותר מוצגת על ידי קרונות מכוסים - 30-35%, ועלות אספקת מכליות הנפט גדלה בכמעט מחצית - 40-45%. לקראת אמצע השנה הנוכחית, התעריפים מצאו יציבות. באזור קמרובו, בשלב הפריקה מקוזבאס בכיוון התחבורה הדרומי והמערבי, המחירים אפילו יורדים. זה נובע ממחירי פחם נמוכים בשוק האירופי.

לפי ציפיות האנליסטים, לאחר מכירת Transfin-M עלות השכרת ואספקת הקרונות לא תגדל, תיתכן אפילו ירידה קלה. כעת חשוב לחברה לשמור על לקוחות קבועים ולשמור על מטען מלא של קרונות. מדיניות השוק הנוספת של החברה מושפעת מעומס האשראי הגבוה שלה. גם סכימת העסקה שבחרו המוכרים נלקחת בחשבון: מניות החברה מתקבלות על ידי המנהלים, והכספים לכך נלקחים מהלוואת VTB. רק תפעול החברה והמכוניות בתפוקה מלאה תעזור להפחית את החובות במהירות.

מי זה טייכר?

Aleksey Taicher הוא מנהל טוב שמעדיף אסטרטגיות ארוכות טווח. הוא יודע למצוא ולשמור על לקוחות קבועים. בין הדוגמאות המוצלחות לפעילותו הוא מיזם משותף עם לקוח מפתח של SG-trans - Sibur. לדברי מומחים, לאחר החלפת הבעלות ב-Transfin-M, יתכנו ארגון מחדש ושינוי באוריינטציה העסקית. האפשרות הסבירה ביותר היא לדחותליסינג תעופתי וכניסה לשוק ליסינג מימוני חדש - בהובלת מים.