חישוב החזר ROI: נוסחה

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

קשה להעריך יתר על המידה את תפקיד ההשקעות עבור המערכת המקרו-כלכלית. הם משפיעים על תחומים רבים בחברה, ללא קשר למושא ההשקעה. עם זאת, המטרה של כל משקיע היא להשיג תוצאה כלכלית, כלומר רווח, לכן, כדי להעריך את האפשרות לקבל הכנסה מפעילויות השקעה, נעשה שימוש באינדיקטורים של החזר על ההשקעה. הם משקפים את סכום הרווח האפשרי שהמשקיע יקבל ואת תקופת ההחזר של הנכסים המושקעים.

הערכת האטרקטיביות להשקעה

לפני הערכת האפקטיביות של הפרויקט, המשקיעים לומדים את האטרקטיביות של אובייקט ההשקעה. לשם כך, השתמש בשיטות הבאות:

• שיטת ניתוח המצב הפיננסי (יציבות פיננסית מוערכת, נזילות נכסים, זמינות של חייבים וחייבים, רווחיות הייצור);
• שיטת ניתוח כלכלי של פעילות (הערכת מצב נכסי הייצור, רמת הניצול ומידת הבלאי שלהם, לימוד הפעילות העסקית של המיזם, ארגון התהליכים העסקיים, יעילות השימוש בבני אדם הון, כישורי כוח אדם);
• שיטה להערכת הרווחיות והסיכון של הפעילות הכלכלית (מתבצע ניתוח סיכוני השקעות).

מטרת הערכת האטרקטיביות של פרויקט השקעה היא לקבוע את היחס בין רווחיות לסיכונים.

יעילות ההשקעה

הערכת יעילות ההשקעות היא השלב החשוב ביותר בתהליך ההחלטה אם להשקיע בפרויקט מסוים. מכיוון שפעילות ההשקעה משפיעה על כל תחומי החיים של המערכת המקרו-כלכלית, יש לשקול את יעילות ההשקעות מזוויות שונות. ככל שהפרויקט גדול יותר, יש לקחת בחשבון יותר פרמטרים ביצועיים: כלכליים, מסחריים, טכניים, חברתיים, סביבתיים ותקציביים. כמובן שיעילות כלכלית היא בעלת חשיבות עליונה עבור משקיע.

הערכה כלכלית של החזר על ההשקעה

החזר ROI כלכלי כולל:

• ניתוח כושר הייצור של אובייקט ההשקעה;
• ניתוח של רמת הפחת הטכני של רכוש קבוע והצורך במודרניזציה;
• ניתוח של היעילות של תהליכי ייצור ואוטומציה;
• ניתוח של היישום של פיתוחים מדעיים, ידע-איך;
• ניתוח של יעילות השימוש בעבודה, כולל מספר העובדים והכישורים שלהם, האקלים החברתי בצוות, זמינות ההטבות הסוציאליות לעובדים.

פעילות השקעות קשורה לסיכונים, והניתוח הכלכלי של ההחזר על ההשקעה מאפשר לך ללמוד לעומק את הסיכונים האפשריים ולחזות את התוצאה הסופית של ההשקעות.

אינדיקטורים סטטיים ודינמיים משמשים להערכת הרווחיות של השקעות.

אינדיקטורים סטטיים לביצועי השקעה

קבוצת אינדיקטורים זו מאפשרת לך להעריך את הרווחיות של הפרויקט בכללותו ובכל נקודת זמן ספציפית. אלה כוללים:

• תקופת ההחזר, הממחישה את פרק הזמן שבו הנכסים המושקעים יחזרו למשקיע במלואם.
• יחס ההחזר על ההשקעה (ARR), המציג את היחס בין ההשקעה הכספית לסכום הכולל שהושקע בפרויקט.
• השקעה פיננסית נטו היא כמות הנכסים הכספיים שהתקבלו כהשקעה בניכוי עלות המיסים, חומרי הגלם והאספקה.

חישוב ההחזר על ההשקעה על סמך אינדיקטורים סטטיים הוא די פשוט, אך אינו לוקח בחשבון סיכונים רבים ואינו מספק הערכה ריאלית של רווחיות ההשקעות.

ביצועי השקעות דינמיים

קבוצת אינדיקטורים זו מאפשרת לך לעקוב אחר הדינמיקה של יעילות הפרויקט ומאפשרתלחזות את ההחזר על ההשקעה. אינדיקטורים דינמיים כוללים:

• פרויקט שווי נוכחי נטו (NPV), המשקף את הרווח הנקי מהפרויקט לתקופה.
• מדד ההחזר על ההשקעה (PI), מציג את היחס בין הערך הנוכחי הנקי להיקף ההשקעות הכולל.
• שיעור תשואה פנימי (IRR), המאפשר לך לקבוע את הרמה השולית של רווחיות הפרויקט.

בחישוב בשיטה הדינמית, נלקחים בחשבון שיעור ההפקדות בבנק והעלות הממוצעת המשוקללת של ההון. אם הריבית על פיקדון בנקאי גבוהה מהרווחיות הצפויה של הפרויקט, אזי השקעה בפרויקט אינה הגיונית, שכן סיכוני ההשקעה תמיד גבוהים מהפיקדון.

המושג של רווחיות

ROI משקף את רמת ההחזר על ההשקעה. זה מאפשר לך להעריך באיזו יעילות השתלטו על הכספים שהושקעו בפרויקט. הוא מוגדר כיחס בין הרווח הנקי שהתקבל במהלך הפעילות הכלכלית לסכום הכספים שהושקעו בפרויקט זה. בשל הרבגוניות שלו, מדד הרווחיות נמצא בשימוש נרחב בהערכת יעילות הייצור באופן כללי, סוגים בודדים של מוצרים ופרויקטי השקעה.

חישוב ההחזר על ההשקעה

הנוסחה להחזר על ההשקעה (ROI) היא כדלקמן:

ROI=(החזר על השקעה - ערך השקעה) / ערך השקעה100.

אינדיקטור זה עוזר להעריך באיזו יעילותכספים שהושקעו בפרויקט.

כדי להעריך את הרווחיות של פרויקט במשך כל מחזור חייו, נעשה שימוש גם ביחס ההחזר על ההשקעה (ARR). אינדיקטור זה משמש לעתים קרובות כדי להעריך את כדאיות ההשקעה באובייקט מסוים ולניתוח השוואתי של פרויקטי השקעה.

ARR=הכנסה נטו שנתית ממוצעת / 1⁄2(סכום השקעה - שווי פירוק פרויקט).

החזר היחסי על ההשקעה מחושב באמצעות מדד ה-ROI (PI):

PI=NPV / סכום השקעה.

אינדיקטור זה משקף את רמת ההכנסה עבור כל רובל השקעה מושקע. אם המדד קטן מאחד, ההשקעה בפרויקט אינה הולמת.

אינדיקטור מדויק יותר הוא מדד ההחזר על ההשקעה המוזל. הנחה משמשת עבור פרויקטים ארוכי טווח, השקעות בהם יש הרצה בזמן.

הערכת רווחיות הפרויקט

חשוב להעריך את ההחזר על ההשקעה בכל שלבי קיומו של פרויקט השקעה: לפני השקעה, בעת השוואת חלופות, במהלך ביצוע הפרויקט ולאחר סיומו.

אם ההחזר על ההשקעה בפרויקט גדול מאחד, אז הנכסים המושקעים ישתלמו ויביאו רווח למשקיע. אם המדד שווה לאחד, יש לבצע ניתוח מעמיק יותר של יעילות הפרויקט על מנת לקבל החלטה על השקעה. אם ההחזר על ההשקעה הוא פחות מאחד, אז הפרויקט, בדרגה גבוהה של הסתברות, יהיהלא רווחי.

במבט ראשון, הערכת רווחיות ההשקעה היא פשוטה, אך בפועל ישנם גורמים רבים המשפיעים על הרווחיות שקשה לחזות אותם, לכן, בעת קבלת החלטה על השקעת נכסים, מחושב סט אינדיקטורים: החזר על השקעה, ערך נוכחי נקי ורווחיות שער פנימי של הפרויקט.

הרווחיות של ההשקעות היא בעלת חשיבות עליונה עבור המשקיע. כדי להעריך את ההחזר על ההשקעה, נעשה שימוש במדדים סטטיים ודינמיים. אינדיקטורים סטטיים קלים לחישוב, אך אינם לוקחים בחשבון את תזמון ההשקעות ואת ההשפעה של גורמים חיצוניים. דינמי ממחיש את השינוי ברמת הרווחיות לאורך תקופה. הערכת ההחזר על ההשקעה מתבצעת בכל שלבי קיום הפרויקט. ההחזר על ההשקעה מוכיח באיזו יעילות השתלטו על הנכסים ואיזו תוצאה פיננסית יכול המשקיע לצפות.