קרנות נאמנות בשוק הכסף ברוסיה

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

אחת מקרנות הנאמנות הבטוחות ביותר הן משאבי שוק הכסף (מתווכים פיננסיים), אם כי הכל תלוי בטווח ההשקעה. מי שהשקיע בהם מבוטח מפני אובדן עיקר הפיקדונות, אך מנגד, ההכנסה של המפקידים מתבררת כל כך לא משמעותית שהאינפלציה אוכלת אותם לאורך זמן. אז הם יהיו נחוצים למי שרוצה לתרום מזומנים לתוכניות לטווח קצר. מתווכים פיננסיים אלו יידונו.

הגדרת קרנות נאמנות

קרנות נאמנות הן הזרקות מזומנים שנוצרות על ידי איגום כספים של מספר רב של משקיעים. לעתים קרובות, הפקדות ראשוניות בחלקן נעות בין 300-500 דולר, ולאחר פתיחת חשבון, השקעות עוקבות יכולות להיות בצורה של כל סכום.

ללא קשר לאסטרטגיית ההשקעה וליעדי ההשקעה, בתי ברוקרים, חברות השקעות פועלות כמייסדות של קרן או קבוצת קרנות. לנוחות המייסדים, הכספים שלהם מועברים בקלות מניירות ערך של חברה אחת לניירות ערך של אחרת ללא כל עמלות.

קרנות נאמנות מתמחות בהשקעות במתכות קשות, מכשירי שוק כספים, נדל"ן. הם חבילהאג"ח, מניות, מזומנים, המנוהלים על ידי חברת השקעות מטעם ובפקודתם של משקיעים רבים. הנכסים המשולבים המוחזקים על ידי קרן נאמנות נקראים תיק שלה. כל מניה בתיק מהווה את הבעלות היחסית של המשקיע על נכסי הקרן, וכן חלק מההכנסה המופקת מנכסים אלו.

עקרון העבודה

כל קרנות הנאמנות פועלות באותה צורה. הם נוצרים על ידי חברת השקעות שמוכרת את מניותיהן למשקיעים, ולאחר מכן היא משקיעה את הכספים המתקבלים בתיקי ניירות ערך. על ידי איחוד כספי המפקידים לתיק, ראש החברה יכול לגוון השקעות על ידי רכישת אג ח ומניות בקרן.

סוגי המכשירים הנבחרים קובעים את מטרת ההשקעה. לדוגמה, אם המטרה של חברת השקעות מניות היא להכריז על רווחי הון, אז חלק הארי של הכספים נכנס למניות צמיחה. אם מטרת קרן האג"ח היא תשלום הכנסות קופונים, שאינן מחויבות במס, הרי שהכספים מושקעים באג"ח עירוניות. במקביל, חברת ההשקעות לאג"ח נוצרת בהנפקתן על מנת לגוון את התיק ולהקטין את הסיכון למחדל באג"ח בודדות.

למשקיעים משלמים דיבידנדים, הנוצרים מהכנסה מניירות ערך המהווים את עיקר התיק. לקוח שהשקיע 1,000$ יקבל תשואה זהה לאחוז כמו מי שהשקיע 100,000$. ההבדל יהיה זההכנסתו של המפקיד השני תהיה גדולה פי 100 מזו של הראשון (בהתאם לשיעור מניותיו בקרן).

כאשר ערך ניירות הערך בתיק משתנה, הערך הנכסי הנקי של המתווך הפיננסי משתנה בהתאם. תנודות המחירים מושפעות מהסיכונים הטמונים בסוגים רבים של ניירות ערך: פוליטיים, כלכליים, שוקיים.

צפיות

קרנות נאמנות הן מכמה סוגים, כלומר. התורמים משקיעים באג ח, מניות, חברות השקעות היברידיות, סחורות וקרנות נאמנות בשוק הכספים.

בהתחשב בכל הסוגים בפירוט, אנו יכולים לומר שמדובר בהשקעות הדדיות שמוכרות מניות משלהן ומשקיעות את הכספים שהתקבלו בניירות ערך בשוק הכסף. החברות הללו מכל השאר הן ששומרות על ערך ניירות הערך שלהן ברמה קבועה. לעתים קרובות המחיר והערך המשוער של מניה הם $1. שמירה על אותה רמה מאפשרת את העובדה שהפסדים לטווח קצר ממכירת ניירות ערך, כל הוצאות של חברת ההשקעות מנוכה מההכנסה המתקבלת מהשקעות. תוצאה זו מושגת בצורה הקלה ביותר על ידי אותן קרנות שמשקיעות כספים לווים במכשירי שוק כספים לטווח קצר, שכן למכשירים כאלה יש תנודתיות מחירים נמוכה.

קרנות נאמנות בשוק הכסף הן השקעות בניירות ערך עם מועד של פחות משנה. חברות כאלה הן הכי פחות מסוכנות מבין הסוגים האחרים. לעתים קרובות הם משמשים בתיקים שלהם כמפלט בעת עזיבת שוק המניות.בשוק, למרות זאת, לפעמים הם נותנים תשואות גבוהות.

היתרונות של השקעה בקרנות נאמנות בשוק הכסף

1. גיוון הוא חלוקה מחדש של סיכונים בין מספר מכשירים פיננסיים.
2. ניהול כספים מקצועי - ליווי מנהלי חברות ההשקעות של המפקידים לאורך תהליך ההשקעה.
3. מבחר רחב. האפשרות למגוון רחב של השקעות הון מסופקות על ידי מספר ניכר של קרנות נאמנות (מניות, אג"ח, שוק הכסף).
4. Liquidity - משקיע יכול למכור את מניותיו בכל עת ולהחזיר את הכספים.
5. חסכונות - המשקיע קונה תיקים מוכנים של מתווכים פיננסיים, ואינו מרכיב אותם בעצמו מניירות ערך של תאגידים בודדים.
6. הגן על המשקיע ועל זכויותיו - קרנות נאמנות מוסדרות פדרליות באמצעות רשות ניירות ערך.
7. נוחות - ניתן למכור או לקנות מניות בעזרת ברוקרים, יועצים פיננסיים, בנקים, סוכני ביטוח.

סיכונים בהשקעה בקרנות נאמנות

אחד העיקריים שבהם הוא הסיכון לאובדן הון מושקע עקב ירידה בערך הנכסים הנקי (NAV). בנוסף, ישנם סיכונים נוספים:

• rente;
• market;
• קשור לאיכות ניירות הערך.

כאשר שיעורי הריבית בשוק עולות, יש פחות לחץ על שוקי האג"ח והמניות, וכתוצאה מכך נמוכים יותר ב-NAV של קרנות אג"חמניות. להורדת שיעורי הריבית בשוק יש השפעה הפוכה.

איכות ניירות הערך נקבעת על פי התנודתיות של מחירי המניות. המפקידים מודאגים לעתים קרובות מהסיכון לחדלות פירעון של חברות השקעות הדדיות. שווי הנכסים שלהם עשוי לרדת, אבל ההסתברות לכך קטנה. אופן הקמת החברות ממזער את הסיכונים של פשיטת רגל והונאות.

קרנות נאמנות ברוסיה

עד היום, מלוא הפוטנציאל של קרנות נאמנות רוסיות עדיין לא נוצל במלואו מכמה סיבות:

1. הזרימה של השקעות פרטיות לטווח ארוך מוגבל בהן.
2. השקעה בקרנות נאמנות של חיסכון פנסיוני אסורה על פי חוק ברוסיה.

סיבות אלו מגבילות את זרימת הכספים לחברות השקעות הדדיות, העלייה שלהן נובעת מחישוב מחדש של שווי התיקים והערכה מחדש של עסקאות נכסים. קרנות נאמנות ברוסיה קטנות ואינן מאפשרות קנה מידה עסקי. הגודל הממוצע של תאגידי השקעות רוסים נמוך בסדר גודל של תאגידי השקעות זרים.

דוגמה לקרן נאמנות רוסית היא OIF "Sberbank - Money Market Fund". מטרתה לייצר מזומנים על ידי השקעה באג"ח קצרות מועד של מנפיקות רוסיות בעלות איכות אשראי גבוהה, הודות לעליית שווי השוק וקבלת הכנסה גדולה, וכן קבלת ריבית על פיקדונות לטווח קצר בבנקים רוסיים מסחריים גדולים..