שיעור תשואה ללא סיכון: ערך, בחירה ושיטות חישוב

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2024-01-02 13:54

שיעור התשואה חסר הסיכון הוא מונח מיוחד המשמש בתחום הפיננסים. מילה זו נקראת תעריף, המציינת את רמת הרווחיות הניתנת להשגה בעת שימוש במכשיר פיננסי מסוים.

אתם צריכים להבין שבפועל לא קיימות דרכים נטולות סיכון לחלוטין להגדלת הון. כל ניסיון להשקיע על מנת לייצר הכנסה נוספת הופך להסתברות מסוימת להפסדים כספיים. עם זאת, מומחים ממליצים תמיד לחשב את ההימור, מבלי להזניח את הפעולה הפשוטה יחסית הזו. התוצאה המתקבלת מאפשרת לך להשוות בין מספר מכשירים פיננסיים ולבחור ביניהם את זה שמהווה את הסכנה הפוטנציאלית הפחותה למשקיע.

תכונות של המחוון

עכשיו אתה יודע מה שיעור התשואה חסר הסיכון. עם זאת, היכרות עם הניואנסים שהמונח הזה נושא בפני עצמו לא תהיה מיותרת.

לכן, בכל עסקה, משקיעים פוטנציאליים רוצים לדעת בצורה מדויקת ככל האפשררמת הרווחיות והסיכונים שהפרויקט נושא. כדי לקבוע אינדיקטורים אלה, נעשה שימוש בכמה קריטריונים להערכה, שעבורם משתמשים מומחים בשיעור ההיוון, כמו גם ביחס ההיוון הישיר.

בעת חישוב כל אחד מהאינדיקטורים לעיל, התפקיד החשוב ביותר מוקצה לשיעור התשואה חסר הסיכון. בתורו, הוא מחולק לאמיתי ולאומי. ההבדל בין שני הסוגים פשוט יחסית. שיעור התשואה הלאומי ללא סיכון לוקח בחשבון את שיעור האינפלציה הנוכחי במדינה, הריאל משקף מקדם שלוקח בחשבון סוגי השקעות טיפוסיים בעלות הסיכונים הנמוכים ביותר.

איך זה באמת?

השם "ללא סיכונים" מטעה אנשים מסוימים. נוצרת אשליה שאין סיכונים כלל. אולם אין זה המצב כלל וכלל. כל נכס טומן בחובו סיכונים מסוימים. ניירות ערך ממשלתיים נחשבים לפחות מסוכנים. עם זאת, אפילו הם נושאים סיכון פיננסי מסוים הקשור לשינוי בשיעור וכמה אינדיקטורים אחרים.

כל משקיע משקיע את הכספים שלו בציפייה להרוויח בעתיד. עם זאת, כל מכשיר פיננסי טומן בחובו סיכונים. המונח "שיעור חסר סיכון" נוצר על מנת להעריך את ההסתברות שלהם.

אל תתנו לשם להטעות אתכם. השוק הפיננסי מתוכנן כך שכל השקעה טומנת בחובה אפשרות להפסדים.

משמעות

ללא סיכוןשיעור התשואה, למעשה, הוא אולי המדד העיקרי שבו משתמשים המשקיעים כדי לקבל החלטות. בהתבסס על אינדיקטור זה, הם מסכימים לעסקאות או להיפך, מסרבים להן.

שיעור התשואה חסר הסיכון על אג ח מאפשר לך להעריך את רמת ההכנסה. לדוגמה, אם תיק ההשקעות מביא רווח שאינו עולה על גודל האינדיקטור לעיל, לא ניתן לקרוא לו אפקטיבי. בהתאם, במצב דומה, סביר מאוד שמשקיע פוטנציאלי יסרב לבצע עסקה שאינה משתלמת לו בעליל.

בכל הנוגע להשקעות, שיעור ההיוון חייב לקחת בחשבון את פרמיית הסיכון, וכן את שיעור התשואה חסר הסיכון של האג ח, שקשה להפריז בערכה. מונח זה מופיע לעתים קרובות בכלכלה המודרנית.

מה אתה צריך לדעת?

כשזה מגיע לרווחיות, יש הרבה פרמטרים שיש לקחת בחשבון. שיעור התשואה חסר הסיכון של הבנק המרכזי אינו היחיד.

בפועל, פרמטרים אחרים חשובים לא פחות, כולל הפריטים הבאים:

• שווי הנכס בבעלות החברה.
• מאפייני הכנסה.
• תכונות של קבצים מצורפים.
• שיעור הנחה.
• עלויות פוטנציאליות.

לדוגמה, באמצעות שיעור היוון, העריכו את הרווח הפוטנציאלי. בנוסף, המחוון לעיל משחק תפקיד של מעין אינדיקטור המדגיםיעילות השקעות פיננסיות. תפקידו העיקרי הוא להיות מסוגל להעריך את כמות ההשקעה הפוטנציאלית כדי להשיג את רמת ההכנסה הרצויה.

רלוונטיות

שיעור התשואה חסר הסיכון משמש בחישוב כדי להפחית סיכונים אפשריים. עם זאת, עליך לחשוב בצורה ריאלית ולהבין שלא ניתן יהיה להימנע מהם לחלוטין.

בין גורמי הסיכון הם הבאים:

• נסיבות בלתי צפויות;
• הסתברות לשינויים במחירים בעתיד;
• שינויים פוליטיים;
• התאמות ריבית.

הגורמים לעיל אף אחד לא יכול לחזות מראש. לכן מומחים מפתחים דרכים שונות למזער את ההשלכות של נסיבות בלתי צפויות, או אפילו להעלים אותן. לדוגמה, אם קיימת אפשרות לפיחות באג ח, משקיע יכול למכור אותן ולהרוויח מעסקה זו. אם הסיכון מוערך כלא משמעותי, ניתן להימנע מעסקאות כאלה.

קריטריוני בחירה

לפני חישוב האינדיקטור לעיל עבור תאריך מסוים, עליך להבהיר אילו נכסים יידונו. קודם כל, משקיע פוטנציאלי חייב להבין בבירור אילו מכשירים פיננסיים נושאים את כמות הסיכון הנמוכה ביותר.

לפני חישוב התעריף חסר הסיכון, עליך לבדוק את הנכס לפי שלושה קריטריונים, שיפורטו להלן:

• קודם כל, קבע את הפוטנציאלתשואה שהמשקיע יוכל לקבל בעתיד.
• רמת הסיכון המינימלית לגבי אובדן כספים. כולל בפסקה זו אנו מדברים על נסיבות בלתי צפויות.
• זמן דיבור. מאפיין זה מתייחס לתקופה שבה המיזם פועל.

עכשיו אתה יודע כיצד נבחרים נכסים לחישובים הבאים של שיעור התשואה חסר הסיכון. זה הכרחי מכיוון שזה עתיר עבודה מדי לבצע פעולות כאלה עבור כל נכס. לכן אתה צריך להקדיש זמן כדי לבחור את המושגים האטרקטיביים ביותר עבור משקיעים פוטנציאליים.

תכונות של חישובים

לפי הנוהג, מומחים אומרים שניירות ערך ללא סיכון כוללים בדרך כלל ניירות ערך שיכולים להבטיח למשקיע פוטנציאלי רווח ולמזער את הסבירות לאובדן כספים.

עוד נתון מעניין שחשוב לקחת בחשבון בחישובים. ניירות ערך שהונפקו על ידי ישויות משפטיות אינם נכנסים לקטגוריה של ניירות ערך. קטגוריה זו כוללת רק את אותם מכשירים פיננסיים המוצעים על ידי המדינה. עם זאת, אף אחד לא מדבר על היעדר מוחלט של סיכונים. אתה צריך לקחת בחשבון מימון מחדש, כמו גם שינויים בריבית.

נוסחה

לכן, לצורך החישוב, נעשה שימוש בנוסחה שנוצרה במאה הקודמת:

P_H=R_r + R_inf + R _R R_inf

R_r=R_H – D_inf/1 + Dinf

מותנהיש להבהיר את הסימון כדי להפוך את הנוסחה למובנת יותר לקורא הדיוט:

• Р_{H – שער נומינלי;}
• R_{r – שער ריאלי;}
• D_{inf – מדד האינפלציה (שיעור האינפלציה השנתי).}

עכשיו אתה יודע איך לבחור ולחשב את שיעור התשואה חסר הסיכון. יישום אינדיקטור זה בפועל, ניתן לחשב את ההסתברות להתרחשות של סיכונים. בהתבסס על הנתונים שהתקבלו, המשקיעים, ככלל, מקבלים החלטות לגבי נאותות העסקאות.

תעריף ללא סיכון ברוסיה

כדי להעריך זאת, אינדיקטורים בפדרציה הרוסית משתמשים במספר כלים שונים:

1. איגרות חוב ממשלתיות של רוסיה.
2. שער המימון מחדש שנקבע על ידי הבנק של רוסיה. מבוטא באחוזים. שיעור המימון מחדש שנקבע קובע את שיעור הריבית שבו מוסדות פיננסיים אחרים יכולים לקבל הלוואות מהבנק של רוסיה.
3. השער על הלוואות בין בנקאיות. ייתכן שיהיו כמה. למשל, זו יכולה להיות ריבית שנתית ממוצעת, אשר הבנקים הגדולים יונחו בה בעת רישום חובות הדדיים. יש לומר כי הריבית הבין-בנקאית היא קצרת מועד. בנוסף, התעריף חסר הסיכון חייב לקחת בחשבון את ההסתברות לאי החזרה, כך שהאינדיקטור שלעיל לא יכול להיחשב אמין לחלוטין.

מטרות היישום

שיעור התשואה חסר הסיכון של הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית הוא אחד האינדיקטורים החשובים ביותר שהמשקיעים משתמשים בהםפעילויות. מערך זה מתחילה נקודת המוצא לכל החישובים הנוספים. זה מאפשר לך לחשב את הרווח הפוטנציאלי המינימלי שמכשירים פיננסיים שונים יכולים להביא. אם על פי חישובי המשקיע קיימת אפשרות שההשקעה תביא הכנסה מתחת לשיעור חסר הסיכון שנקבע, העסקה נחשבת ללא רווחית.

מסיבה זו, במהלך תקופת הערכת ההשקעה, שיעור ההיוון כולל לא רק שיעור כזה, אלא גם פרמיית ביטוח עבור סיכון פוטנציאלי. האינדיקטור האחרון הוא נרחב למדי ויכול לכסות סוגים שונים של סיכונים קיימים, כולל טכני, מאקרו-כלכלי, מגזרי וייצור.

אינדיקטור חלופי

ככלל, אינדיקטור דומה עבור OFZ משמש כשיעור תשואה חסר סיכון. מדובר בניירות ערך שהונפקו על ידי המדינה. עם זאת, אפילו הם נושאים סיכון מסוים:

• שיעור השקעות חוזרות. המשמעות היא שאי אפשר לחזות מראש כיצד יתנהג משקיע ביחס לפעולות עם הרווח המתקבל לאחר פקיעת איגרות החוב. לדוגמה, הוא יכול להשקיע מחדש את הרווחים שלו. סיכון השקעה חוזרת רלוונטי אם מועד הפירעון של ניירות הערך קטן מהתקופה שבה משתתף אחר בבורסה משקיע את כספו.
• ריבית. נתון זה עשוי להשתנות בכל עת. אם משקיע משקיע את כספו לתקופה שאינה עולה על תאריך הפירעון, אזי השקעה כזו עשויה להיכנס להגדרהללא סיכון. עם זאת, אי אפשר לדעת בדיוק מהי הריבית שתקבע בזמן מימוש הנכס.

באילו תנאים יכול נכס להיחשב ללא סיכון?

זהו ניואנס חשוב מאוד המאפשר לך לבצע חישובים בצורה נכונה.

אז, כמה תנאים חייבים להתאים, כלומר:

• זמינות של רווחיות ספציפית, אותה ניתן לדעת עוד לפני סיום העסקה.
• בעל סבירות מינימלית לסיכון להפסד הון.
• תקופת מחזור ארוכה, שבדרך כלל עולה בקנה אחד עם חיי החברה.

בהינתן התנאים לעיל, קל להסיק שנכסים חסרי סיכון מוכרים לעתים קרובות כניירות ערך המבטיחים רווחים יציבים וסבירות נמוכה לאובדן השקעות. מסיבה זו, רשימת הנכסים חסרי הסיכון הקיימים בבורסה מוגבלת לרוב לניירות ערך ממשלתיים בלבד. בתורו, זה יכול ליצור ביקוש מוגבר לסוג זה של נכס ולהגדיל את ערכם. זו הסיבה שהמשקיעים עושים את בדיקת הנאותות שלהם לפני ביצוע עסקאות כלשהן.