עסקאות פיננסיות הן הגדרת המונח, הסוגים, מהות המימון

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

עסקאות פיננסיות הן מרכיב אינטגרלי של הפעילות העסקית, הכרחי כדי להבטיח את פעילותה היציבה. כל מיזם מבצע פעולות פיננסיות שונות, הקשורות לצורתו הארגונית והמשפטית ולתחום עיסוקו. במאמר, נשקול את הסוגים העיקריים של עסקאות פיננסיות, נלמד את התכונות שלהן.

מהו פיננסים?

השימוש במונח זה החל לשמש הרבה יותר מאוחר ממה שהיחסים הפיננסיים נוצרו בפועל. ההיסטוריה של מושג זה מקורה בשיטת העבדים. ההליכים הראשונים שנקראים בדרך כלל עסקאות פיננסיות הם אותן עסקאות שבוצעו על מנת לשלם תשלומי חובה, עמלות, מיסים.

למשך כל תקופת הקיום וההתפתחות של היחסים הכלכליים, קיים קשר הדדי בין תחומי פעילות שונים ואינטראקציה של נושאים. עסקאות פיננסיות אינן יכולות להיווצר מעצמן. זוהי תוצאה של תהליכים טבעיים שקובעים את החברתיפיתוח כלכלי ופוליטי של החברה. למרות העובדה שמבחינה כרונולוגית, המניפולציות הפיננסיות הראשונות התעוררו במקביל להקמת המדינה, היחסים המודרניים בתחום זה חרגו מזמן מעבר לחובות המס כלפי המדינה.

פיננסים היא יחידת חישוב בתחום הכלכלי, שלא ניתן להעלות על הדעת ללא מגוון עסקאות פיננסיות. מפעלים המבצעים פעילות כלכלית עוסקים במשיכת כספים על בסיס מסחרי להגדלת מחזור הסחר, הרחבת מגזר השירותים, פיתוח מוצרים חדשים והכנסת טכנולוגיות חדישות לייצור. ניתן להציב כספים גם בחשבונות פיקדון בבנק, להשקיע בניירות ערך, בפרויקטי השקעה של יזמים אחרים. הרווח המתקבל כתוצאה מעסקאות פיננסיות מתחלק בין בעלי עסקים ושאר משתתפים ביחסים כלכליים.

מטרת הכסף

יחידים וישויות משפטיות נדרשים לשלם מסים ותשלומים אחרים לתקציבים הפדרליים והמקומיים, יש להם את הזכות לרכוש ניירות ערך של המדינה והעירייה. בנוסף, ישנן גם עסקאות כספיות הדדיות: המדינה משלמת קצבאות סוציאליות, מלגות, מעניקה סובסידיות, סובסידיות וסיוע מסוגים אחרים, ומממנת מוסדות במגזר הציבורי המספקים שירותים לאוכלוסייה. כל הפעולות הללו מאוחדות על ידי צורות כספיות.

בעבר, תפקידו העיקרי של כסף נחשב לשימוש בו כאמצעימחזור, כלומר, אמצעי תשלום ויחידת סילוק בעת ביצוע עסקאות פיננסיות בסיסיות על בסיס עסקאות רכישה ומכירה. פונקציה נוספת של כסף היא מצטברת. מהותו טמונה באפשרות של צבירת כספים וגיבוש נכון של הכנסה, חלוקת הכנסות וקביעת עלויות.

לכן, מטרתן של עסקאות פיננסיות היא חלוקת ההכנסות בפועל של ישויות עסקיות מסוימות ושל הוצאות אחרות. מושא החלוקה, המתבצע על ידי ביצוע פעולות תשלום שונות, הוא התוצר המקומי הגולמי, המהווה מדד לרווחה הלאומית, לרמת החיים של האוכלוסייה. הודות לעסקאות פיננסיות, ניתן לחלק נכון את הכספים המתקבלים ממכירת סחורה או מתן שירותים על ידי גורם משפטי או יזם פרטי.

GDP הוא חוליה מכללה בחלוקת ההכנסה, לרבות רווחים שמקבלת המדינה מפעילות כלכלית זרה. במהלך עסקאות כלכליות ופיננסיות, האינדיקטור של התוצר המקומי הגולמי משמש בהפצה, שהוא, למשל, מס על הפקת משאבי טבע, ולכן כל העסקאות הפיננסיות מתבצעות במונחים כספיים.

מגוון עסקאות פיננסיות

בכל ארגון מבוצעים סוגים שונים של עסקאות פיננסיות. זאת בשל הכיוון של החברה וצורת הבעלות שלה. לדוגמה, מוסדות בנקאיים מבצעים עסקאות להלוואות, פתיחת חשבונות פיקדון, הנפקת כספיםועוד. חברות שפעילותן כרוכה בליסינג של כלי רכב, ציוד וחפצים אחרים קשורה ישירות לליסינג, בעוד שארגונים שעיקר פעילותם המסחרית היא גביית כספים על ידי התחייבויות חוב משתמשים במכשירים פיננסיים שונים לחלוטין.

בנוסף, כל ישות עסקית משתתפת באופן אוטומטי ביחסים כספיים. לפיכך, עסקאות פיננסיות הן כל פעולות פשרה בתוך הארגון או כאלה שבהן לוקחים חלק לקוחות, שותפים, משקיעים.

Forfaiting

עסקה פיננסית מסוג זה כרוכה ברכישת חוב, המתבטאת בתיעוד הסחיר של הנושה, לרוב מבנקים. עסקה כספית מסוג זה מניחה שרוכש החוב, הנקרא הפורקן, מקבל על עצמו את חובתו של הנושה לסרב להגיש תביעות כלפי החייב. למעשה, הסירוב הזה הוא שנקרא הפקרות. ככלל, רכישת התחייבויות סחירות מתבצעת בתנאים נוחים לפורקן.

עקרון הביטול משמש לא רק בעסקאות פיננסיות של בנקים. מנגנון כזה למילוי התחייבויות חוב משמש בעסקאות שונות, לרבות הסכמי יצוא, כאשר, למשל, יצואנים מספקים חילוט לקונים זרים על מנת להקל על קבלת מזומנים מוקדמת לחשבונות. שטר חליפין משמש בעיקר כנייר ערך חילוט. זה יכול להיות מתורגם או פשוט. עם הניירות האלהכל עסקאות כספיות וכספיות מתבצעות במהירות, ללא קשיים בחישובים.

בנוסף לשטרי חליפין, שטר חוב המונפק בצורה של מכתב אשראי יכול לשמש מושא לחילוט. מסמך הסדר כזה הוא הנחיה מהבנק לבצע עסקה כספית באשראי על חשבון כספי מילואים. כתיעוד הנלווה, נעשה שימוש בשטרי מטען עבור הסחורה הנשלחת. התשלומים מתבצעים לבעל מכתב אשראי בו סכום הכסף מוגדר בבירור. כחפץ לחילוט, נעשה שימוש נדיר במכתב אשראי, דבר שניתן להסביר במורכבות העסקה הפיננסית, תוך התחשבות בכל הניואנסים (שמירה על תנאים, תנאי העסקה וכו').

חשיבות הסינדיקטים בפיתוח כלכלי

ההפצה היא כיוון חדש בשיפור המנגנונים לביצוע עסקאות בשווקים מופקעים. סינדיקט הוא איגוד של מספר גופים עסקיים. מגמה זו ננקטת לרוב על ידי איגודי מוסדות בנקאיים. תהליך התאגדות הנושים מתבצע בהסכמה מרצון של כל הצדדים להסכם. בחילוט, עסקאות פיננסיות של ארגונים בנקאיים מבוצעות בהסכמה הדדית, לרבות חלוקת ניירות ערך מוחקים על הקצאת מניות לכל אחד מהם. ביסודו של דבר, ניירות ערך כאלה נרכשים על ידי מספר מפקחים, אולם כאשר מדובר בסכומי כסף גדולים, מחלקים שטרות בין המשתתפים שכל אחד מהם זוכה לשוויון זכויות. כגוןהשיטה מונעת את המחזור החופשי של ניירות ערך וממזערת את הסבירות למכירתם המשנית.

ראוי לציין שהסטטוס המשפטי של עסקאות מסוג זה אינו מוגדר כיום, ולכן, בפועל, ארגונים ממעטים להשתמש בשיטה זו לביצוע עסקאות פיננסיות. מומחים מאמינים כי הכיוון העיקרי לשיפור שוק הפיננסים הוא הגדלת היקף המימון באמצעות חישוב ניכיון וריבית משתנה. מנקודת מבט כלכלית ניתן להסביר זאת בחוסר יציבות בריבית ושיקוף של חוסר הרצון של הבנקים להעניק הלוואות בריבית קבועה.

אם אנחנו מדברים על מכירות יצוא המבוססות על תעריפים צפים, אז מנגנון הסדר כזה תורם לירידה בהטבות. כפי שמראה בפועל, פורמטים ראשוניים מוכרים ניירות ערך בשוק המשני בהנחה, התואמת את הריבית הרווחת. בנוסף, מכירת הסחורות מתבצעת בכפוף להסדרת נושאים פיננסיים בתוך התקופה שצוינה, תוך התחשבות בשינויים הבאים בשיעורי הריבית. למעשה, לפני תום החיוב, מועדי הסיום יכולים להשתנות מספר פעמים. לפיכך, העסקה כרוכה ברמת סיכון גבוהה עבור הפורקן ועלולה להוליד התחייבויות נוספות. עסקאות ביטול נבדקות במיוחד על ידי רואי חשבון.

תכונות של זכיינות

אם נתייחס לסוג זה של עסקאות פיננסיות במובן הרחב, יהיה נכון יותר להבין את השימוש בסימן מסחרי או במותג כ"חכירה". זכאות לזכיינותניתן בהסכם בין הזכיין (המוכר) לבין הזכיין (הקונה). תוכן העסקה יכול להיות שונה מאוד, כולל אחד פשוט או כמה תנאים מורכבים המציינים את הפרטים הקטנים ביותר של השימוש במותג. הסכם הזיכיון מפרט את גובה הניכויים בגין השימוש בסימן המסחר בדמות עמלה קבועה, סכום חד פעמי לתקופה מסוימת או כאחוז מהמכירות. אם אין דרישה לביצוע ניכויים בחוזה, המשמעות היא שהזכיין מתחייב לרכוש מהזכיין כמות מסויימת של סחורה, להשתמש בשירותיו וכו'

בנפרד, תנאי השימוש של המותג נקבעים בהסכמי זיכיון, אשר עשויים להיות מורכבים מדרישות לשימוש בסחורה רק בענף ספציפי, שימוש בציוד רק באופן הנדרש על ידי הזכיין, עד לעמידה במידות, צבע המדפים, בגדי העבודה של המוכרים וכו'.

המושג של ליסינג

ליסינג מובנת כמתן זכות להחזקה זמנית של מקרקעין, רכב, ציוד או סוג אחר של מיטלטלין, על ידי העברתם לשימוש לתקופה מסוימת או לא מוגדרת תמורת פיצוי כספי קבוע. ליסינג הוא מודל של יחסי ממון, במסגרתו היא אמורה להשכיר חפץ השייך לצד אחד למשתתף אחר בעסקה. אך לרוב הסכם ליסינג נערך בצורה של עסקה משולשת, שבה אחת המשתתפים היא חברת ליסינג. בהסכמת המשתמשהחברה רוכשת ציוד מהיצרן, לאחר מכן משכירה אותו לקונה לשימוש זמני תמורת עמלה במזומן, ולאחר פקיעת הסכם השכירות, הנכס הופך לרכוש השוכר.

פקטורינג כאחד הכיוונים

מונח זה מתייחס להקצאה על ידי חברת פקטורינג של התחייבויות חוב שלא מומשו, לרבות חשבוניות ושטרי חליפין, שהונפקו בין צדדים נגדיים בעת מכירת סחורה ומתן שירותים במסגרת הסכם הלוואה מסחרי. על פי האמנה בנושא פקטורינג בינלאומי, התוצאה של עסקת פקטורינג פיננסי נחשבת משביעת רצון אם מתקיימים לפחות מחצית מהדרישות הבאות:

• סיום ראשוני של הסכם הלוואה וללא חוב;
• חשבונאות וחשבונאות מס של הספק;
• גביית חוב פיננסי;
• ביטוח ספקים מפני סיכוני אשראי.

שירות לקוחות באמצעות מנגנון הפקטורינג נחשב לאפקטיבי ביותר לעסקים קטנים ובינוניים, וכן למפעלים שנתקלים כל הזמן בקשיים כלכליים עקב חוסר יכולת לפרוע חובות לנושים בזמן ובעל מגבלות בבחירת מקורות האשראי. עם זאת, לא לכל הארגונים המשתייכים לקטגוריה של עסקים קטנים או בינוניים יש אפשרות להשתמש בשירותיה של חברת פקטורינג. לדוגמה, הזכות להשתמש בפקטורינג אינה חלה על חברות:

• עם מספר רב של חייבים;
• חייבנושים;
• ייצור מוצרים לא סטנדרטיים או מיוחדים במיוחד;
• משרדי בנייה שעובדים עם קבלני משנה בייצור.

פעולות פיננסיות וחשבונאיות של פקטורים אינן מבוצעות על חובות של יחידים, סניפים או יחידות מבניות. מגבלות אלו נובעות מכך שבחלק מהמקרים חברות הפקטורינג אינן מסוגלות להעריך סיכוני אשראי או מידת התועלת בעת ביצוע כמות עבודה מוגברת. לא ניתן להעריך באופן אובייקטיבי את הסיכון המבוטח הנובע ממחיית תביעות חוזיות.

פעולות מטבע

רכישה ומכירה של מטבע חוץ בשער המטבע הלאומי מתבצעת בשוק המט"ח. ברוסיה, המשתתפים בה הם ארגוני בנקאות מסחרית. אנשי כספים שמדברים על שוק המט"ח מתכוונים פעמים רבות למנגנון המכירה וההחלפה של מטבעות בבורסות בינלאומיות, ולא לתהליך הקנייה והמכירה של שטרות. לרכישת מטבע חוץ המשמש לתשלום עבור עסקאות יבוא, משתתפים ביחסי כלכלה חוץ מייצאים הכנסות ממכירות רשמיות ברובלים בבורסת המטבעות הבין-בנקאית של מוסקבה ובבורסות רשמיות אחרות של הפדרציה הרוסית.

כדי לשלוט בעסקאות פיננסיות בשוק המט ח ברוסיה, לא נעשה שימוש ביחסי יישוב ותשלום של סחר חוץ. במדינות שבהן אין הגבלות על המרת המטבע הלאומי, הדרישה העיקרית לתשלומים במזומן היא זמינות של חשבון אישי. וחברות גדולות בהיקף משמעותי של פעולות יצוא-יבוא, במקביל לחשבונות במטבע הלאומי, פותחות חשבונות נוספים על מנת למזער הפסדים בתנודות שער החליפין. במדינות שבהן נקבעו מגבלות מטבע, פתיחת חשבון מטבע חוץ נועדה לשלוט בהתנחלויות עם שותפים זרים ולהסדיר את התעשייה הפיננסית הזו.

כפי שכבר צוין, המשתתפים העיקריים בשוקי המט ח, המשרתים את כל צורות היחסים, הם ארגוני בנקאות מסחריים. הם מחליפים מטבעות, משתתפים בעסקאות פיננסיות להשקעה. חשבון הקבלות מתבצע על ידי קנייה ומכירה של העברות כספים טלגרפיות לא רק במטבע לאומי, אלא גם במטבע חוץ בתעריף מיוחד.

החלפה - מה זה?

זהו אחד ממגוון העסקאות הפיננסיות בבנק. בתרגום מאנגלית, משמעות המילה "החלפה" היא "לבצע החלפה". לפיכך, אנו מדברים על פעולות החלפת נכסים או התחייבויות בין גופים שיש להם ביטוי מטבע. מטרת החלפת מטבעות היא לשפר את המבנה שלהם, להפחית סיכונים ועלויות. מוסדות בנקאיים מבצעים החלפת מטבעות או זהב. הבנקים נוקטים בשיטת החלפת הריבית בתדירות נמוכה בהרבה. קבוצה זו של עסקאות פיננסיות עשויה לכלול:

• רכישה ומכירה בו-זמנית של מטבע;
• מכירה בעת רכישה קדימה של מטבע חוץ;
• קבלת הלוואה במזומן במטבעות שונים;
• החלפת חובות לאומייםמטבע, להתחייבויות במטבע חוץ.

בעת ביצוע החלפה, הצדדים חותמים על הסכמים עם מיקוד שונה לכל אחד מהם. ייתכן שתאריכי הפשרה אינם חופפים, אך יחד עם זאת, על פי כל חוזה, המטבע נרכש בתמורה למטבע אחר עם מסירה במועד שצוין.

עסקאות פיננסיות של החלפה מתייחסות לסוגי הדיווח או הגירוש - אפשרויות לשילובים של מכירה ורכישה דחופה של מטבע מזומן. עסקה דחופה, שבמהלכה מוכר המטבע נותן אותו למוסד בנקאי ומתחייב לפדותו לאחר תקופה מסוימת, אך בשער גבוה יותר, נקראת דו"ח. פעולה זו מועילה במיוחד לבנקים, שכן היא כרוכה בעשיית רווח עקב הפרש שער החליפין: במועד פירעון החוב הוא יהיה גבוה יותר. למעשה, דו"ח הוא מעין הלוואה מבנק המובטחת במטבע חוץ, ועמלת הריבית על השימוש בהלוואה היא ההפרש בין שערי המכירה.

בניגוד לדוח, הרחקה היא עסקה שמתבצעת לפי הדפוס ההפוך. כדי לבצע עסקה פיננסית זו, המשקיע קונה מטבע במוסד בנקאי, בכפוף למכירתו לאחר תקופה מסוימת בשער נוח יותר. ההנחה היא כי שער החליפין בשוק יהיה נמוך יותר, והבנק יקבל את ההטבה שלו בדמות רווח מהפרש השערים. אם דוח הוא אנלוגי מטבע להלוואה, אז גירוש הוא סוג של הפקדת רובל על פיקדון. עסקאות פיננסיות אלו מבוצעות בשוק המט"ח הבין-בנקאי עם משאבי רובל ומט"ח כאחד. עסקאות החלפת מטבעות יכולות להיות מכמה סוגים:

• "מחר"- סוג העסקה הפופולרי ביותר, כולל הזמנה לאספקת מטבע עם הפדיון הבא שלו מהבנק מתוכנן ליום המחרת;
• "היום" - תנאי החוזה מבוצעים ביום חתימתו;
• "sport" - פדיון מטבע דחוי, כלומר, העסקה מבוצעת לאחר מספר מסוים של ימים.

ניתן להשתמש בהחלפת מטבע בהסכם הלוואה. התחשבנות בעסקאות פיננסיות בחוזה פירושה שההלוואה תונפק במטבע אחד, והיא תצטרך להיפרע במטבע אחר. החלפה עם זהב היא רכישה של מתכת יקרה לתקופה מסוימת עם הבטחה למכירה לאחר מכן במחיר גבוה יותר. האלגוריתם לביצוע החלפת מטבעות והחלפה עם זהב מוסדר על ידי היחס בין מחירי הנכסים לעסקאות בינלאומיות ומשקל המתכת. כך, למשל, ברוסיה יחידת נפח העסקאות היא 1 גרם של זהב, ובארה ב היא אונקיה אחת.