עתודות נפט בארה"ב: מזלג כוונון של שוק הפחמימנים העולמי

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

עתודות נפט אסטרטגיות בארה ב יחזיקו מעמד למשך 12 שנים של חיים שקטים בשיעורי צריכה קבועים. האם זה הרבה או מעט? ולמה רמת המניות הללו בדוחות משתנה כל הזמן? מי מעריך כמויות וכיצד? מדוע אנשים רבים בעולם מתעניינים בנתונים האלה, כולל אנשי כספים? בוא ננסה להבין את זה.

כיפות מלח: טכנולוגיית האחסון האחרונה

רוב מתקני האחסון ממוקמים באזורים מייצרי נפט: טקסס, לואיזיאנה ולאורך מפרץ מקסיקו, קרוב למרכזי זיקוק נפט. עתודות נפט אסטרטגיות בארצות הברית מאוחסנות במתקנים התעשייתיים הייחודיים ביותר הממוקמים מתחת לאדמה. מדובר בטכנולוגיות אחסון חדשות לחלוטין, שבהן הושקעו כארבעה מיליארד דולר.

אלו חללים תת-קרקעיים מלאכותיים ענקיים שנוצרו במקום כיפות מלח טבעיות. דרך כיפות אלו, לאחר שקדחו אותן בעבר, הם שאבו כמות גדולה של מים כדי להמיס את המלח. עומקם של חלק מהמחסנים מגיע לקילומטר אחד, והנפחים הם מיליוניםמטר מעוקב. הכל בליווי מערכות הצינור העדכניות ביותר ומכליות להובלת נפט.

איך הכל התחיל

מערכת עתודות הנפט בארה ב אורגנה לאחר משבר הנפט המפורסם ב-1973. סידור צינורות הנפט מפשט את שאיבת הנפט לשני הכיוונים: הן אל מתקני האגירה והן ממנו. מניות אלו היו שימושיות מאוד לארצות הברית במהלך מלחמת המפרץ ב-1991. בדיוק עבור מצבים כאלה נוצרה מערכת הרזרב הנפט: במהלך זינוקים חדים במחירי הפחמימנים או עלייה חדה בצריכת הבנזין. על רקע פעולות האיבה, זה תמיד קורה.

באשר להיקף ייצור הפחמימנים, ארה ב עברה לאחרונה למקום השני בעולם אחרי ערב הסעודית, מה שדחף את רוסיה למקום השלישי.

לאחסן או למכור?

בשנת 2015, הסנאט האמריקני העביר החלטה גורלית בדמות הצעת חוק חדשה למכירת מאה מיליון חביות רזרבה נפט במהלך 2018-2025 כדי לגייס 9 מיליארד דולר מהמכירה. סכום זה תוקצב למימון פרויקטים לוגיסטיים חדשים הקשורים למערכת התחבורה.

מלאי נפט גולמי נצפה מקרוב על ידי סוכנויות ייעוץ המכבדות את עצמן ברחבי העולם, מכיוון שיחס מניות הרזרבה חשוב עבור השווקים הפיננסיים. התלות של מחיר הנפט ברמת הרזרבות היא כדלקמן: ככל שנפח הרזרבות בארה"ב קטן יותר, כך הנפט יקר יותר. נתונים על עתודות הנפט בארה"ב מתפרסמים מדי חודש וטפסיםמינהל מידע האנרגיה שלהם.

הטכנולוגיה לניטור מאגרי הנפט בארה"ב היא פרימיטיבית באופן מפתיע ונותנת מספרים משוערים. העובדה היא שהסוכנות חוקרת רק חברות המאחסנות לפחות 500 חביות נפט גולמי, כלומר, היא עוסקת רק בשחקנים גדולים בשדה הנפט האמריקאי. ויש מספיק שחקנים קטנים יותר בארה"ב. התנגשויות כאלה מובילות להערכת חסר של עתודות הנפט הגולמי בפועל. אף על פי כן, מחוון השמן הרזרבה הוא אינדיקטור חשוב ואמין לרמת הביקוש ומחירי הנפט, שכן ניתן לעקוב אחריו בדינמיקה (מה שלמעשה כולם עושים).

על השאלה כמה שמן זמין כרגע בארה ב, אף אחד לא יכול לתת תשובה מדויקת. מלאי הוא נתון שמשתנה בתדירות גבוהה ובמהירות. מתקני אגירה מתרוקנים, למשל, יותר בקיץ: אם באביב נשאבות כ-2-3 מיליון חביות בשבוע, הרי שבאמצע הקיץ הנפח הזה מגיע ל-6-7 מיליון חביות באותה תקופה.

ממלא תפקיד והפקת שמן. מדי פעם יש ירידות במניות, מה שגם מוריד את המלאי.

קריסה או יציבות

מלאי אסטרטגי של נפט גולמי במתקני האחסון בארה ב יימשך חמישה ימים בלבד. אבל הם גם שאבו נפט מסחרי, שנפחיו קטנים בערך פי אחד וחצי מהאסטרטגיים.

בערך הגודל של עתודות הנפט בארצות הברית אוהב לשער במגוון מקורות מידע. הדבר האהוב הוא לחזות את הקריסה הקרובה של המערכתרזרבות נפט (הסיבות שניתנו שונות מאוד).

מה שברור הוא שכל האינדיקטורים הקשורים לרזרבות הנפט בארה ב ובעולם הם תנודתיים ביותר. אבל כנראה שמוקדם מדי לדבר על הקריסה. העובדה היא שלמרות התנודתיות של מקדמי העלות והביקוש לנפט בעולם, היקף הרזרבות הכוללות של מוצרי נפט לא השתנה ביותר מ-10% במהלך עשרים וחמש השנים האחרונות. מדובר במיליארד שבע מאות מיליון חביות בערך. אתה יכול לקרוא לזה יציבות אמיתית.

מהפכת פצלים

ארה"ב היא המדינה היחידה שבה באמת התרחשה מהפכת הפצלים. זה התחיל בשנת 2002 כאשר אושרו מאגרי נפט מפצלי ארה"ב והפראקינג שימש לראשונה בקידוח אופקי. כפי שקורה לעתים קרובות בטכנולוגיות פורצות דרך חדשות, הציפיות מהשימוש בה הוערכו בעבר בצורה משמעותית. זה הוביל להפסדים כספיים חמורים ולהכפשה של טכנולוגיית כריית הפצלים בכללותה.

עלויות ייצור גבוהות עקב טכנולוגיה מורכבת אינה הבעיה הגדולה ביותר עם שמן פצלי. חמורה הרבה יותר היא העובדה שמוציאים כמות גדולה של מים מתוקים לצורך מיצוי. ישנם ניואנסים סביבתיים שליליים נוספים.

במדינות רבות, שמן מפצלים אינו מופק, למרות המאגרים הגדולים שלו. הסיבה היא לרוב היעדר מים מתוקים, לפעמים הפרמטרים הלא מתאימים של מרבצי פצלים. בפולין, למשל, הושקעו מיליארדי דולרים בבניית אסדות קידוח. עכשיו אף אחד מהםההגדרות לא חוקיות.

בארה ב, עתודות נפט מפצלי פצלים וטכנולוגיות ייצור שהולכות ומשתפרות הובילו לרנסנס ההשקעות בתעשיית הנפט ב-2018. אמון המשקיעים מוחזר. עתודות הנפט המסחריות גדלו בסדר גודל. לכלכלנים יש ציפיות אופטימיות מאוד.

היום, מצב ונפח עתודות הנפט בארה ב נותרו אחד ממזלגות הכוונון הרגישים ביותר למצב שוק הנפט בכללותו.