הערכת הערך העסקי. שיטות ועקרונות של הערכת שווי עסקית

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

ניתוח של הערכת שווי של עסק כרוך בתהליך מסוים, מייגע למדי, שעוזר לבעלים לקבוע את השווי של חברה, חברה או מפעל כלשהו. זה עשוי להידרש במצבים שונים. הערכה של שווי שוק של עסק עשויה להידרש במקרה כזה או אחר, שכן על המנהל להכיר מדד זה על מנת לקבל החלטות הקשורות למכירה או רכישה של זכויות קניין. ניתן לומר שהערכה כזו היא תוצאה של העבודה שביצעה החברה לאורך כל קיומה.

תכונות

הערכת שווי עסקית היא מושג המתייחס לביצוע של משימות מסוימות.

בתחילה, הוא מורכב מניתוח של נתח שליטה במיזם או בחברה. פתרון בעיה זו מאפשר לך לקבל את הנכון והמדויק ביותררעיון של המחיר של כל העסק.

לאחר מכן, מתבצעת הערכה של גוש המניות, הנקרא מיעוט. גם מכלול הנכסים מוערך. במקרה זה ניתנת תשומת לב מיוחדת לנכסים עסקיים. ככזה, ישנם מבנים שונים, מבנים, רשתות, כלי רכב, קרקע, ציוד. בנוסף לנכס, נבחנים גם המסלולים הפיננסיים של החברה. בנוסף לכל האמור, נקבע גם מצב השוק וכן מצב ההנחה. תהליך זה נקרא הערכת שווי של מניות החברה הנסחרות בשוק.

עסק כסחורה

הערכת שווי עסק מתבצעת ובכפוף לתפיסתו כסחורה. בפתיחת חברה מושקע בה הון מסוים שיש להחזירו בעתיד. יתרה מכך, מושא הערכת השווי העסקי, בין אם הוא חברה או מפעל מכל תחום פעילות, חייב להרוויח, אחרת אין טעם להקים אותו. בתחילה, לא ידוע כמה הכנסה תתקבל, ולכן פתיחת כל עסק היא התחייבות מסוכנת. עם זאת, שיטות הערכת שווי עסקיות מודרניות מאפשרות לך לקבל מידע על רווחיות עתידית מראש, ולאחר מכן תוכל לקבל החלטה סופית.

בעצמו, עסק מייצג מערכת מסוימת שניתן ליישם במסגרת השוק כאלמנט נפרד, קומפלקס שלם או תת-מערכת. ניתן להתייחס למוצר כאל הארגון כולו או כמרכיבים בודדים שלו. מסת הגורמים החיצוניים והפנימיים משפיעה על רמת הרווחיות והצרכיםמקרה ספציפי.

מצב כלכלי לא יציב במדינה מכונה בדרך כלל חיצוני, מה שקורה לעתים קרובות למדי. זה גורם לאי יציבות מסוימת של העסק. המדינה מחויבת לקחת זאת בחשבון בהסדרת התהליכים העסקיים. לעתים קרובות מיזם מסוגל להשפיע על תעשיית השוק או על השוק בכללותו. לכן הוא מסוגל להשפיע על המצב הכלכלי במדינה.

חשיבות פעילויות הערכה

הערכת שווי עסקית היא הליך הכרחי ושימושי. ניתן להוכיח זאת על ידי דוגמאות מסוימות למה שהנוהל הזה נותן:

• בעזרתו, ניהול העסק יכול להיות יעיל הרבה יותר;
• זה מקל על קבלת החלטות השקעה מסוימות;
• הערכה יכולה להוביל לתוכנית עסקית פרודוקטיבית;
• באמצעות הערכה עסקית, אתה יכול לעבור בצורה חלקה לארגון מחדש של החברה;
• ניתן להשתמש בו כדי לקבוע עד כמה חברה ראויה לאשראי;
• הערכה מאפשרת אופטימיזציית מס של העסק.

שיטות להערכת שווי עסק כוללות מספר שלבים. מלכתחילה נאסף תיעוד המספק את המידע הדרוש על החברה או המיזם. לאחר מכן, מתבצע ניתוח ומחקר מלא של השוק עליו מתבססת פעילות החברה. בשלב הבא, הגיע הזמן לפעולות ההתנחלויות. לאחר מכן, עליך לאשר את התוצאות שהושגו כתוצאה מההליך הקודם. ובשלב האחרון נוצר דוח,המשמשת כהערכת שווי עסקית.

טכניקות בסיסיות

מיזם או חברה מוערכים באמצעות שלוש גישות: הכנסה, עלות והשוואה. אתה יכול לתאר כל אחד מהם במונחים כלליים, ולאחר מכן לשקול ביתר פירוט.

גישת העלות כוללת הערכת העלויות שנגרמו לעסק. לעתים קרובות מאוד, הערך בספרים של נכסים אינו תואם את מחיר השוק. במקרה זה, הערכת השווי של המיזם היא שערוך יסודי ומפורט. לשיטה זו יש יתרון אחד - היא מבוססת על נכסים אמיתיים.

ניתוח השוואתי כולל השוואת העסק המוערך עם מיזם או חברה דומים הקיימים כיום בשוק. מידע נצרך מעסקאות הכוללות נכסים, שוקי מניות ושוק ההשתלטות.

יש גם גישת הכנסה. הערכת שווי העסק במקרה זה מתבצעת לאחר חישוב ההכנסה הצפויה מהפעלת המיזם. הגורם העיקרי הקובע את הערכת השווי של עסק במידה רבה הוא רווחיות החברה. מסתבר שככל שהרווח גבוה יותר, כך ההערכה הסופית של שווי העסק גבוהה יותר.

קצת היסטוריה

הערכת הערך של העסק של מיזם יכולה להיות שימושית למדי לא רק עבור המוכר, אלא גם עבור הקונה. יש מידע די מעניין שקשור לעובדה זו. זה חל על אותם רגעים שהיו ידועים בעבר למעט אנשים. לכן כדאי לצלול קצת להיסטוריה.

די קשהלקבוע מתי בדיוק הופיעו שירותי הערכת שווי בתחום זה, כמו גם מי הציע אותם בפעם הראשונה. עם זאת, גישות מודרניות להערכת שווי עסקים היו מונחות בשנות העשרים של המאה הקודמת באמריקה. באותה תקופה יצאה ארצות הברית באיסור על מוצרים אלכוהוליים, שכולם יודעים, שגרם לקריסה בשוק האלכוהול. באותה תקופה נראה היה שאין טעם להעריך שווי עסק, אבל הכלכלה לא הייתה הופכת לכלכלת שוק אלמלא חיפשו משתתפיה דרכים חלופיות.

היה צורך להעריך את הערך של עסקי האלכוהול די זמן קצר לאחר קריסת ה"יין והוודקה". מפעלים רבים שעסקו בייצור משקאות אלכוהוליים קיבלו מהמדינה הקלות מס בשנת 1920 על הנזק שנגרם להם. כמובן שכל החברות היו בגדלים שונים ולכן כמות ההטבות הנדרשת הייתה שונה, יחד עם זאת הכל היה צריך להיות מוצדק בחוק כדי לא להשאיר אף אחד עלוב. בשלב זה נדרשה הערכת שווי עסקי המיזם. זה היה אז נולדו מונחים שעדיין משתמשים בהם באופן פעיל, למשל, "מוניטין" או עלות המוניטין, מה שמרמז על הערכת שווי של נכסים בלתי מוחשיים.

עקרונות אלו של הערכת שווי עסקית לוקחים בחשבון מגוון שלם של גורמים שנותנים מושג לגבי העלייה העתידית ברווחיות של חברה מסוימת בהשוואה לביצועים הממוצעים של חברות דומות. הערכת שווי עסקית לוקחת בהכרח בחשבון נקודות חשובות כמו המוניטין של החברה, הכרת המותג, המיקום המועיל ועוד. אפילו עכשיורובם מאמינים שמחקר כזה מבוסס על מושגים אלמנטריים כמו חובות ונכסים.

אבל התרגלנו לעובדה שהערכת שווי מוצגת לעתים קרובות במגוון צורות, ביניהן הבולטות ביותר הן מדידות של כמות הכסף וההכנסה שהתקבלו דרך העסק הזה, שהתקבלו כרגע וצפויות ב העתיד. עם זאת, בכל הנוגע לערך המוניטין העסקי, אנשי מקצוע מנסים לקחת בחשבון דברים כמו יציבות כוח העבודה, שם המותג, כמו גם גורמים אחרים חשובים לא פחות שיכולים להשפיע רבות על התוצאות הסופיות שמעניקה הערכת שווי עסקית..

איך הם התחילו לספור?

כל המסקנות והחידושים הללו הפכו לבסיס למזכר שיפורסם באמריקה בשנות העשרים, שקבע רעיונות חדשים ביסודו בהערכת שווי עסקית. הם גם עסקו בערך לא מוחשי. מסתבר שהעקרונות המודרניים של הערכת שווי עסקית נקבעו לפני מאה שנה, והם התבררו כל כך הגיוניים עד שהתפשטו בכל העולם, רכשו אוהדים רבים, תיקונים, שיפורים, חידושים ופיתוחים. מסתבר שהערכת מומחה לעסק היא כיום נקודה חשובה עבור מפעלים שדואגים לרווחיות הפעילות שלהם.

אז הנה דוגמה להערכת שווי עסקית כדי להבין טוב יותר למה הכוונה בתהליך זה. נניח שהפכת לבעלים של מניות באיזו חברה גדולה א'. כמובן שאתהמעוניין בערך החזקת המניות שלך. כדי לעשות זאת, תקרא עיתונים, תלמד מידע באינטרנט כדי לקבל מושג על ערך המניות, מה שיהיה מתאים לשאול אם אתה רוצה למכור ניירות ערך. במקרה זה, אין הערכה של עסקי המיזם.

מלבד זה, אם אנחנו מדברים על חברה פרטית, אז חלים חוקים אחרים לגמרי, שאינם ידועים לשמאי חסר מצפון או חסר ניסיון. בגלל זה, לעתים קרובות יש בלבול בתהליך הערכת השווי העסקי עצמו, כמו גם שגיאות ספציפיות לתהליך זה. ניתן לפרט כמה מהמיתוסים הנפוצים ביותר באזור זה.

Myth one

הערכת שווי עסקי המיזם צריכה להיעשות רק כאשר הוא מוכן למכירה, או שהנושה נדרש לבצע הליך זה לפני עיקול הנכס לשם הבטחת החוב. כמובן, סיבה זו היא הנפוצה והחשובה ביותר. אם עד לרגע כזה מעולם לא התקיימה הערכת שווי העסק, אז אתה יכול להיות בטוח לחלוטין שבעליו לא התעניין בנושאים הקשורים למזעור עלויות הנכס, תכנון בעלות על קרקע ועוד. אם העסק אמור לייצר הכנסה בעתיד, אז הבעלים צריך להיות מעוניין להעריך אותו.

מיתוס שני

בעל העסק יודע שהערך של עשיית עסקים בענף זה שווה לכפול מההכנסה השנתית של החברה. לפיכך, הוא משוכנע שאין צורך להעסיק גורם חיצוני על מנת שיבצע הערכת שווי עסקית. כמובן, דומהקיימים אינדיקטורים, והם נפוצים במיוחד בקרב ברוקרים, משקיפים כלכליים ואנשי מקצוע אחרים שרגילים לעשות רשימות ממוצעות, תוך הקפדה על מדדי ביניים גם בנושאים עדינים כל כך.

אבל כדאי גם להחליט מה ה"ממוצע" מסתיר מתחת? מונח זה מרמז שחלק מהמפעלים נמצאים מתחת לרמה זו, וחלקם מעל. מסתבר שהנתונים הסטטיסטיים המוכללים הם אינדיקטורים לזיהוי תוצאות מסוימות, אך הם אינם מסוגלים לספר על עסקה מסוימת.

כל עסק אינדיבידואלי שונה, לכן יש להתאים את הערכת השווי למקרה הספציפי הזה, תוך שימוש בפרויקט ספציפי, ולא לפי תבנית כלשהי. אחרת, קיימת סבירות גבוהה למחלוקות, השמטות ואי דיוקים.

Myth 3

מתחרה מכר את העסק שלו לפני 6 חודשים במחיר השווה פי שלושה מההכנסה השנתית של החברה. העסק שלך אינו גרוע יותר, לכן אינך מוכן לקבוע עבורו מחיר נמוך יותר. גם את המיתוס הזה צריך להפריך. כמובן, אתה צריך להיות בטוח בעצמך ובעסק שלך, אבל מה שקרה לפני שישה חודשים לא יכול להיות רלוונטי כרגע.

אומדן וניהול הערך של עסק מצריכים מענה על מספר שאלות:

1. מהו הרווח הנוכחי?
2. מהי צמיחת הרווח המתוכננת בעתיד?
3. מהו החזר ה-ROI הצפוי על ידי קונים פוטנציאליים שרכשו את העסק שלך?

במהלך ההערכה, חשוב מאוד להיות מודעים לא רק להפסדים ולרווחים הפנימיים של החברה, אלא גם למצב הכלכלי הכולל, הן בתוך הארץ והן בעולם כולו. מסתבר שההערכה והניהול של שווי עסק כרוכה בהתחשבות לא רק במדדים מקומיים ובמידע ממחלקת הנהלת החשבונות, לא רק בנתונים על המתחרים הקרובים ביותר, אלא גם בעובדות מקיפות וגלובליות יותר.

המיתוס הרביעי

מאמינים שהערך של עסק תלוי ישירות במטרת הערכת השווי שלו. מטבע הדברים, מדברים בלי סוף על איזושהי חד צדדיות והטיה של ההערכות. מה שמאוד משתלם למוכר מסתבר כחסרון עבור הקונה, ולהיפך.

מטרת הערכת השווי העסקית היא לא לספק תועלת כלשהי לאדם ספציפי, אלא לעשות הכל בצורה אובייקטיבית. באופן אידיאלי, בעת ביצוע הערכה איכותית, תקבל את מה שנקרא שווי השוק של המיזם. העלות יכולה להיקרא הוגנת רק כאשר לקונה ולמוכר יש מידע על כל תנאי העסקה, ויודעים מה ואיך קורה כרגע בשוק. יחד עם זאת, אף אחד מהצדדים לא צריך להתקשר בהסכם בכפייה.

רק במקרה זה, הערכת השווי של עסקי החברה תאפשר לשני הצדדים לדעת כל מה שהם צריכים. כל ההצדקות חייבות להיות רלוונטיות למצב הנוכחי, שכן חוות דעת מומחה זו לא תועבר עוד על ידי איש.

Myth 5

אם עסק מרוויח הפסד, אז אין טעם להעריך אותו. בעצם פרטיחברות שנחשבות במסה הכללית עשויות להיות לא רווחיות במיוחד בהשוואה למקביליהן. בעת הערכה, מתבצע מחקר של כל התנועות של הון החברה, המאפשר לך לגלות לא רק את כמות הרווח, אלא גם את ההחזר על הון ההשקעה. מונח זה מתייחס ליחס בין ההכנסה התפעולית נטו לבין סך ההון הממוצע המושקע במפעל או בסוג מסוים של פעילות, כלומר, מנה של חלוקת הרווח התפעולי הנקי בסכום ההשקעה. זו שאלה קשה, שלא כל איש עסקים יכול לשלוט בפתרון שלה. לשם כך הערכת שווי ההשקעה של עסק מתבצעת בדרך כלל על ידי חברות צד ג' המתמחות בתחום זה יותר משנה.

המוכר, באמצעות הערכה של עסקי החברה, יוכל לשכנע את הקונה בלגיטימיות ובאוריינות המשפטית של העסקה, וכן להצדיק את המחיר שהוא מבקש. אל תשכח רק שאירועים אלו צריכים להתבצע שוב ושוב.

יעדים של הערכת שווי עסק

במקרה זה, יש כמה נקודות משמעותיות ביותר. באמצעות הערכה זו ניתן לקבוע את שווי המשרד. ליזמים רבים אין מושג כמה העסק שלהם יכול לעלות באופן ריאלי. חברות שמאות יכולות לעזור בפתרון בעיה זו.

היסודות של הערכת שווי עסק הם כאלה שהם מאפשרים לחברה למצוא את נישה השוק שלה שבה היא תנווט היטב. כל איש עסקים צריך לדעת איך הדבריםעסקים בשוק, כמו גם איך עובדים עמיתים ומתחרים, מה שהצרכנים דורשים. מסירת מידע על המצב הנוכחי היא אחת מחובותיהן של חברות העוסקות בהערכת שווי עסקית.

נדרשת אומדן וניהול של ערך עסקי כדי לזהות את המצב הפיננסי הנוכחי של החברה, כדי לבצע איזשהו אבחון פנימי, שיש להקשיב לו ללא תקלות על מנת להשתמש בשיטות הטיפול או המניעה הנכונות.

יזם מצפוני מעוניין לקיים אירועים כאלה, מכיוון שהם עוזרים לא רק להרחיב את האופקים, אלא גם לתת מושג על המצב הנוכחי בחוגים מסחריים. איש מקצוע הערכת שווי יספק לכם מידע מלא כיצד המצב בארץ ובעולם משתנה, בענף שלכם, וכן אילו שינויים עוברים חברתכם, גם אם היא מאוד שמרנית. ייתכן שתוצג לך דוגמה להערכת שווי עסקית מראש.

המידע המתקבל במהלך פעילויות אלו הוא הכרחי לשימוש בבתי משפט, כמו גם בהסדרת נושאים הכרוכים במיסוי או מימון. ההערכה שבוצעה יכולה להפוך לעד אמין שלך או לעוזר-יועץ הכרחי. ניתן להשתמש בגישת הכנסה לשם כך.

הערכת שווי עסקית, אם נערכת באופן קבוע, שימושית במצב שבו נדרשת החלטה דחופה לקנות, למכור או למזג חברות. לפעמים קורה שכל המידע הזה נדרש כאן ועכשיו, אחרת העסקהיכול להישבר, כך שפשוט לא נשאר זמן להתקשר לשמאים ולבצע את עבודתם. אם יש לך מסמכים המכילים מידע על ההערכה הנוכחית, אז זה יהיה די פשוט להשתמש בהם, אתה רק צריך לעשות בהם תיקונים מסוימים.

מסקנות

עסקים הם תופעה לא פשוטה שאנו מתמודדים איתה מדי יום. עסק עצמאי הוא עסק הדורש לא רק פיננסי, אלא גם זמני, לספק את ההווה והעתיד עבורך ועבור משפחתך. לכן, חשוב לבצע כל פעילות הערכה באופן קבוע, תוך שימוש במשאבים מקצועיים לשם כך, אשר קובעים לעצמם את המשימות הדרושות.

הערכת שווי עסקית על ידי מומחים אמיתיים מספקת מידע חשוב ושימושי שיועיל במצבים שונים. זה עשוי להיות הצורך בביצוע עסקה, מכירת חברה, סכסוך עם רשויות המס או חיפוש אחר משקיעים שעבורם כדאי לדעת שהעסק שלך יכול להגדיל את ההון שלהם, וכאן נעשה שימוש בגישות שונות להערכת הערך של עסק.