מה יקרה עם Hryvnia? Hryvnia אוקראינית: תחזיות מומחה

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

עקב המצב הכלכלי הבלתי יציב במדינה, השאלה מה יקרה ל-Hryvnia ב-2015 לא איבדה את הרלוונטיות שלה מזה זמן רב. עובדה מעניינת היא שעל רקע אירועים חשובים בעולם, כמו מהפכת הפצלים, ירידת מחירי הנפט והטלת סנקציות נגד רוסיה, אף אחד לא יכול לתת תחזית אמינה.

על מה כולם דיברו ב-2014?

סוף 2014 התברר כקשה לתושבי מדינות רבות בעולם, ואוקראינה לא הייתה יוצאת דופן. חוסר היציבות של המצב הרחיק מומחים מלחזות התפתחויות נוספות. רק אנדריי נובאק, ראש ועדת הכלכלנים, ועוד כמה אישי ציבור העזו לצאת בהצהרה רשמית.

נובאק התמקד בעובדה שהלוואות כבר ב-2015 לא ישפיעו על השינוי בשער Hryvnia. לדבריו, ייצוב המצב יתאפשר רק אם תיפסק כל סוג של ספקולציה בשוק המט ח, וכן עם יישום מקביל של המדיניות הנוקשה של הבנק הלאומי.

לפי ולדימיר סטארינטס, הכלכלן המוביל במדינה, היום אוקראינה נמצאת ברירת מחדל מוקדמתמַצָב. המצב עלול להיות קריטי אם רוסיה תדרוש את החזרת ההלוואה של שלושה מיליארד. ניתן להקל על המצב רק על ידי צנע והשעיית כל ההטבות הסוציאליות.

תחזית אופטימית יותר הגיעה מאריק ניימן, מנכ ל קפיטל טיימס. לדבריו, שער החליפין של Hryvnia ב-2015 ישתנה בטווח שבין 15 Hryvnia ל-25 לדולר, מה שלמעשה קורה היום. אם נצליח ליישם את כל הרפורמות המתוכננות ולמשוך משקיעים, המצב ישתלם עד סוף השנה.

הבנק הלאומי של אוקראינה חרג מהתחזית

בשאלה מה יעלה בגורל Hryvnia, אפילו ה-NBU לא העז לתת תשובה במשך זמן רב, מכיוון שלא הגיש את הניתוח שלו לקבינט השרים בזמן. קבינט השרים נאלץ להשתמש בתחזיות של בנקאי השקעות וכלכלנים, אשר הוכרזה רשמית על ידי שר האוצר של המדינה נטליה יארסקו. עם מצב יציב של הכלכלה, הבנק הלאומי של המדינה מספק מדי שנה תחזית Hryvnia לחישוב הפרויקט על פי התקציב לשנה הבאה. ראש הממשלה ארסני יצניוק, באופן בלתי צפוי לכולם, הודיע רשמית כי טיוטת תקציב המדינה של המדינה לשנת 2015 מכילה למעשה שיעור מוערך, שלמעשה רחוק מהתמונה האמיתית. לדבריו, Hryvnia לדולר היה צריך להתאים ליחס של 1:17.

למה מומחים מדברים על פיחות נוסף של Hryvnia?

כלכלנים רבים אומרים בביטחון שבעתיד הקרוב, Hryvnia ימשיךהסתיו. המגמה קשורה ישירות לפעולות צבאיות במזרח הארץ. וכאן העניין הוא אפילו לא שמוציאים כספים מהתקציב על תמיכה בבני ארצם שיצאו להגן על המדינה. הסיבה לתופעה נעוצה בעובדה שאירועי השנה האחרונה גרמו לסגירה של מספר מפעלים במזרח. לפי הערכות ראשוניות, כ-15-25% מהחברות שהיוו בעבר את כוח היצוא של המדינה מרוכזות באזור זה של הארץ. סגירתם הובילה להפחתה בהזרמת מטבע חוץ למדינה.

כדאי להזכיר גם שבמזרח נמצאים האגדות הגדולות של המדינה, שבעבר פעלו כצרכנים פעילים. למרות מאזן התשלומים המתייצב, היקף היבוא ירד יחד עם כוח הקנייה של האוכלוסייה. המגמה היא כזו שעד שהמצב במזרח ישתנה, שער החליפין של Hryvnia האוקראיני, שהדינמיקה שלו מעידה לאחרונה על תיקון זמני, ימשיך לרדת בעתיד הקרוב. אל תשכח שזה רק אחד מהתרחישים האפשריים.

פיחות של Hryvnia עקב אירועים בשוק הפיננסי

תחזית של אנליסטים השוקלים את השאלה מה יקרה ל-Hryvnia השנה היא נפוצה, מה שמדבר על נפילה נוספת ואף פיחות עקב שינויים קרדינליים בשוק הפיננסי האוקראיני. כתנאי מוקדם לפיחת, הם רואים את המשיכה המסיבית של השקעות מהמדינה, שהיו קשורות ב-90% לאנשים שהיו בעבר בשלטון. יציאההכספים גרמו ללחץ על שער החליפין.

הזרימה של הון מבנקים והמרה לדולרים

הריבניה האוקראינית, שמחירה ירד משמעותית בחצי השנה האחרונה, תמשיך לרדת עקב חוסר אמון במגזר הפיננסי. במהלך השנה האחרונה נוהלו באופן זמני יותר מ-30 בנקים במדינה. על פי תחזיות ראשוניות, גורל דומה מאיים על לפחות 30 מוסדות פיננסיים נוספים. אנשים, המקבלים מקרן הביטוח להפקדות בטווח של 200 אלף Hryvnias, מחליפים אותם מיד למטבע, מה שרק יוצר ביקוש וגורם לדולר לגדול במחיר. בהתבסס על הפאניקה השוררת בחברה, והחל מניסיונות של אנשים להציל את הונם, אנליסטים אומרים שהריבניה האוקראינית רק תיחלש.

תחזיות נועזות של אנליסטים וכלכלנים

בניסיון למצוא תשובה לשאלה מה יקרה ל-Hryvnia ב-2015, מומחים מציבים את הרף ברמה של 40-50 Hryvnia לדולר. עתיד כה מפחיד עבור רבים נובע מחוסר האפשרות להשתמש במנות בינלאומיות כדי להגביר את הכלכלה או לחדש את יתרות הזהב ומטבע החוץ, שכן הסיוע של שותפים זרים כמעט ולא מכסה את החובות החיצוניים של אוקראינה.

העובדה שהבנק הלאומי מממן מחדש באופן שיטתי, שכמותו כבר הגיעה למיליארד Hryvnia, מאלצת אותנו גם לשקול תרחישים שליליים להתפתחות אירועים. מדובר בעלייה ממשית בהיצע הכסף בארץ, עלייה בהיצע בשוק ובהתאם גם ירידה בערך היחידה המוניטרית. אתה יכול לדבר על פאניקה, הוהמכירה הכמעט מוחלטת של יתרות הזהב ומטבע החוץ והסכסוך הצבאי, שאינם מאפשרים למומחים לבצע תחזיות אופטימיות.

על מה המומחים מדברים בחדשות?

התקשורת חוזרת לעתים קרובות על מידע לפיו התרחיש הגרוע ביותר יהיה כזה שבו Hryvnia לדולר יתאים ליחס של 1:25. בהתחשב בעובדה ששער כזה כבר התרחש בשוק המטבעות השחורים, אנחנו יכולים לדבר על חישוב התרחיש. מומחים רבים ממליצים לא למהר ולהתמקד בסבירות הגבוהה של הישנות מגמה. המצב נתפס באור שלילי כאשר קרן המטבע הבינלאומית מסרבת להנפיק הלוואות. כרגע, מקורות הכספים החיצוניים הם הדרך היחידה של המדינה לכסות את צרכי המדינה לשנה הבאה. לפי הערכות ראשוניות, המדינה זקוקה ל-25 עד 26 מיליארד דולר של תמיכה חומרית. רק 11-12 מיליארד מסוגלים להקצות את קרן המטבע. בהתבסס על עובדה זו, כלכלנים אינם מדברים בביטחון על כמה יעלה Hryvnia האוקראיני בעתיד הקרוב, שכן גורלו תלוי במידה רבה בהחלטות המוסד הפיננסי הבינלאומי.

איזה מצב רוח מעצבות התחזיות?

תחזית Hryvnia קשורה ישירות למצב, שצפוי להתפתח במדינה. בהתבסס על הגוונים השליליים של התרחישים הסבירים ביותר להתפתחות אירועים, אנו יכולים לדבר על האצת האינפלציה הקרובה בכ-5%. גידול האבטלה עשוי להגיעבשעה 10%. שוק העבודה עובר תקופות קשות. ישנה סבירות גבוהה להעלאת גיל הפרישה. יחד עם זאת, ההכנסה המינימלית תישאר בעינה. אם קרן המטבע תיתן הלוואה, הממשלה תיאלץ להעלות את התעריפים על דיור ושירותים קהילתיים. בפרט, תשלום עבור חשמל, מים חמים וקרים יעלה פי ארבעה. עליית מחירי המזון תהפוך לתופעה טבעית. למרות העובדה שהתחזיות נשארות תחזיות והמצב במדינה יכול להשתנות באופן דרמטי לאחר התערבותם של שותפים עשירים בכל עת, אנשים לא מפסיקים להיבהל ולדאוג.

איך ליישם תחזית בשיעור של 12 Hryvnia לדולר?

באחד מנאומיו, הודיע אוסטנקו רשמית כי ל-Hryvnia, שהגרף שלו הופנה לאחרונה צפונה ואף נגע בסימן של 25 יחידות לדולר אמריקאי אחד, יש כל סיכוי לחזור ל-12 Hryvnia ל-12 Hryvnia. דוֹלָר. כדי להשיג מטרה זו, יהיה צורך ליישם מגוון שלם של שדרוגים שישפיעו כמעט על כל תחומי החיים. התחזית תתברר ריאלית אם יקוצצו קצבאות המדינה למשכורת הרשמית של עובדי מדינה ויופחתו הסובסידיות, תיחלש ההשפעה על העסקים המקומיים, מה שיביא להחזרת ההון למדינה. המצב החזוי יהפוך למציאותי יותר אם ההוצאות יקוצצו ככל האפשר ויוכנס צנע.

הרגעה זמנית או התחזקות Hryvnia אמיתי?

אם בסוף 2014 ובתחילת 2015 רוב התחזיותהשפיע על היחס בין Hryvnia למטבעות אחרים של העולם, היה בעל קונוטציה שלילית, היום מצב הרוח בחברה השתנה באופן משמעותי. אחוז גדול למדי מהחזאים הפסיקו לחזות את צמיחת הדולר, תוך הסתמכות על הצטמצמות מסדרון שער החליפין לטווח של 21.5 עד 23.5 גריבנה לדולר. מגמה זו, שבה Hryvnia אוקראינית תמשיך להתייקר, נתמכת על ידי העובדה שעד סוף הרבעון הראשון, מפעלים רבים נאלצו לשלם מס, מה שגרם לצמצום בהיצע הכסף בשוק. יתר על כן, ה-NBU עצמו מפחית באופן מלאכותי את כמות הכספים בשווקים, וממריץ את הבנקים למכור מטבע חוץ. מוקדם מדי לדבר על יציבות, אבל הערכות חיוביות של המצב מעודדות מאוד.

מה יכול לקרות עד סוף השנה?

עד סוף 2015, המצב עם Hryvnia בשוק המט"ח עשוי לרכוש שלושה פורמטים של פיתוח. עם יציאה מאוזנת של הון ובתנאי שקרן המטבע הבינלאומית לא תפסיק את השקעתה, עד סוף השנה המטבע הלאומי יהיה ברמה של 27 עד 29 גריבנה לדולר. אם יציאת ההון מהמדינה תשמור על רמת סוף 2014, נוכל להתכונן בבטחה לאינדיקטור של 32-35 גריבנה לדולר אמריקאי אחד. עם עלייה ביציאת ההון מהמדינה בכמה פעמים, המצב עשוי להיות מפחיד מאוד, אחת התחזיות המחמירות ביותר ברמה של 50 Hryvnias לדולר עשויה להפוך ממשית למדי. ירידת ערך של פי 1-1.5 קשורה לרצון של האוכלוסייה להמיר את חסכונותיה לדולרים ולהחביאם מתחת לכרית. יחס "Hryvnia לרובל"היום זה לא כל כך רלוונטי, כי רוסיה, כמו אוקראינה, עוברת היום זמנים קשים.

לסיכום, או האם תחזיות עתידיות הגיוניות?

בהתבסס על כל האמור לעיל, ניתן לציין שניתוח המצב במדינה לא סיפק לאנליסטים ולכלכלנים אפשרות להישען לעבר תחזית אחת. הדעות של פוליטיקאים ומומחים הן שונות בתכלית. את התשובה לשאלה כיצד Hryvnia תתייחס לרובל, לדולר, לאירו, אף אחד לא יכול לתת במידה רבה יותר של הסתברות. הסיבה לכך היא חוסר היציבות של המצב הכלכלי וחוסר היכולת לחזות את הפעולות וההחלטות של קרן המטבע הבינלאומית, המשפיעות ישירות על שער החליפין של המטבע הלאומי.

מאוד מעניינת היא העובדה שבזמן שבו אנליסטים דיברו על הנפילה והפיחות של Hryvnia עד האביב, היא החלה להתחזק. היום מדברים על חיזוק המטבע הלאומי, אבל אף אחד לא מעז להתעקש על כך. Hryvnia, שהגרף שלו מכוון צפונה מתחילת השנה ורק לאחרונה התגלגל לאחור וקפא, יכול להיות פעיל יותר ולנוע בכיוון אחד בכל עת. ניתן להקל על כך הן מסיבות חיצוניות, אירועים עולמיים חשובים והן תופעות כלכליות בתוך המדינה. המצב המורכב והמעורפל בכלכלה העולמית מבצע התאמות משלו לשער החליפין של Hryvnia.