2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27
לפני המשבר העולמי של 2008, מוסדות פיננסיים מכל הצורות והגדלים קיבלו את מימון החוב כמובן מאליו, עם מעט או ללא הוצאות מזומנים. במהלך מיתון עמוק, מוסדות רבים נאבקו ללא הצלחה לשמור על רמת סיכון נזילות נאותה, מה שהוביל לכישלון של בנקים רבים מהדרג השני. בנקים מרכזיים נאלצו להתערב כדי לשמור על הכלכלה ציפה.
סיכונים בנקאיים
כשהאבק מקירות הבנקים שקרסו החל לשקוע, התברר שבנקים וחברות בשוק ההון צריכים לנהל טוב יותר את הנזילות שלהם. ואינסטינקט השימור העצמי אינו המניע היחיד לכך. ההשלכות של ניהול סיכונים לקוי עשויות להרחיק הרבה מעבר לכותלי כל מוסד פיננסי. הם יכולים להשפיע על כל המערכת האקולוגית הפיננסית של המדינה ואפילו על הכלכלה העולמית.
סיכון הנזילות הוא חוסר יכולתו של הבנק לעמוד בהתחייבויותיו כלפי לקוחות וצדדים נגדיים עקב מחסור בכספים בחשבונות הכתבים. לאחר שבילה שנים רבות בצל, הנושא הזה הפך לפתע לנושא חם בניהול סיכונים, והוכיח את עצמו כרוצח במהלך המשבר הפיננסי.
מאמצי רגולציה לשלוט בבנקים
ההשלכות של רוב האסון כוללות בדרך כלל אמצעים רבים כדי למנוע או למזער את הנזק מכל אסונות דומים בעתיד. כאשר רעידת אדמה הורסת ערים שלמות, מדינות משקיעות במערכות התרעה מוקדמות טובות יותר. שיטפונות גדולים בהולנד בשנת 1953 הובילו לבניית תשתית מורכבת למניעת אסונות במדינה. שערוריית אנרון הביאה את ארה ב להציג את חקיקת Sarbanes-Oxley.
משבר פיננסי עולמי 2008-2009 אינו שונה. הרגולטורים חוקקו חוקים החל מ-Dodd Francs ורגולציית תשתית השוק האירופית (EMIR) ועד באזל III כדי למנוע משברים פיננסיים דומים המונעים מסיכוני נזילות בעתיד.
אמצעים למניעת משברים
כחלק מהרפורמות של באזל III, הרגולטורים פיתחו כללים חדשים לבנקים כדי לשלוט ולנהל את הסיכון שלהם, שניתן להגדיר בצורה רופפת כאיום שיגמר המזומנים. ועדת באזל לבנקאותרשות הפיקוח הציגה מגבלות מינימום לשני פרמטרים מרכזיים המשמשים להערכת סיכון הנזילות. מוסדות פיננסיים ברחבי העולם חייבים לשמור על יחסים אלו ברמה הנדרשת. להגבלות כאלה יכולות להיות השפעה משמעותית על הלקוחות שלהם.
יחסי בקרת סיכונים של מוסדות פיננסיים
הפרמטר הראשון הוא יחס כיסוי הנזילות (LCR), שנועד לשפר את הכיסוי של הנזילות לטווח קצר של הבנקים. LCR מחושב כסכום הנכסים הנזילים האיכותיים של הבנק חלקי תזרים המזומנים הצפוי, כולל התחייבויות להלוואות שלא נמשכו, במשך 30 יום.
הרגולטורים רוצים להתנחם בעובדה שבמקרה של ירידה בלתי צפויה ברמות המזומנים, לבנק יהיו מספיק נכסים שיוכל להמיר בקלות למזומן כדי לשרוד את המצב המלחיץ ולמנוע את התרחיש הגרוע ביותר מלהתפתח לפשיטת רגל.
המדד השני הוא לנטר את יחס המימון היציב הנקי (NSFR), שנועד להגדיל את המימון המאזן היציב לטווח ארוך כדי למנוע את האיום של מחסור במזומן כדי לעמוד בהתחייבויות.
יחס זה נוצר כדי לעודד ולעודד בנקים להשתמש במקורות יציבים כדי לממן את פעילותם ולהפחית את התלות שלהם במימון מחדש לטווח קצר. לפיכך, סיכוני הנזילות של ההון של הבנקים ממוזערים.
מהירהיעלמות סוג זה של מינוף במהלך המשבר הייתה הסיבה העיקרית לכישלון של כמה מוסדות גדולים, כולל Leman Brothers. לפי זה, מוסדות פיננסיים יצטרכו להבטיח שכמות המימון היציב העומד לרשותם עולה על כמות התשלומים הנדרשת ללקוחות בתוך 12 חודשים.
השפעת צעדי הרגולציה על הקהילה העסקית
אחת ההשלכות הבלתי מכוונות של הרגולציה הבנקאית החדשה היא שסיכוני הנזילות העתידיים התפשטו מעבר לבנקים וגורמים נזק חמור למגזר העסקי. תאגידים צריכים להתחיל לחשוב ברצינות על עמדת סיכון הנזילות שלהם וכיצד הם יכולים לשרוד כאשר משבר עתידי מתפתח.
הקשר הברור ביותר בין בנקים לתאגידים הוא העובדה שתאגידים תלויים מאוד בבנקים לצרכיהם הפיננסיים. דרישות מחמירות יותר לניהול סיכוני נזילות נכסים במגזר הפיננסי ישפיעו ללא ספק על הלוואות לחברות.
איום במשבר עמוק יותר?
ההשפעה תהיה הרבה יותר גרועה בעתיד מכיוון שכללי באזל III החדשים שנכפים על הבנקים ידחפו בעיות ניהול סיכוני נזילות למגזר הארגוני. כללים אלו מקשים על הבנקים למלא את תפקידם המסורתי של גלגול הלוואות. תאגידים צריכים להילחם כדי לקבל מימון מבנקים.
חוסר גישה להלוואות בנקאיותמגביל את היכולת של תאגידים לתכנן תהליכים עסקיים מראש. בתנאים אלה, הם תלויים מאוד בבנקים, שבוחרים לקצץ קווי אשראי לטווח קצר עם סימן ראשון לצרות.
שינויים במסחר בנגזרים
גרוע עוד יותר, כללי הסליקה החדשים, שמטרתם להעביר עסקאות נגזרים לפלטפורמות מסולקות מרכזית, יאלצו תאגידים לפרסם מרווח יומי מול עמדות הנגזרים שלהם. הדבר יגרום לתנודות יומיומיות מסיביות במשאבי הנזילות של התאגיד. ביחד, שתי ההשפעות הללו מצביעות על עולם שבו לתאגיד יש הרבה פחות שליטה על משאבי תזרים המזומנים שלו, כשהביקוש לנזילות עולה וההיצע יורד.
ניהול סיכוני נזילות בתאגיד
בנקים ששרדו את המשבר הפיננסי האחרון נאלצו לחדש את שיטות ניהול המזומנים שלהם כדי להתכונן טוב יותר למשברי נזילות עתידיים. טקטיקה אחת היא לדחוף את רוב האיומים הפוטנציאליים אל מחוץ לבנקאות אל המגזר הארגוני. כתוצאה מכך, המשבר הנוכחי מרים את ראשו במגזר הארגוני. תאגידים חייבים ליישם באופן אקטיבי מערכות ניהול סיכונים אם הם לא רוצים להיות הקורבן הבא.
סיכוני נזילות תאגידים
סיכון נזילות הוא האפשרות שמיזם לא יוכל להשיג את הכספים הדרושיםעמידה בהתחייבויות לטווח קצר או בינוני לנושים. במקרים רבים, ההון מרוכז בנכסים לטווח ארוך שקשה להמירם למזומן לפי שווי הוגן אם צריך לשלם חשבונות שוטפים.
משבר קטן לטווח קצר עקב מחסור בהון חוזר עלול לגרום להשפעה שלילית ארוכת טווח על העסק. אי השגת מימון הולם בטווח זמן ריאלי עלול לחשוף את החברה לסיכון נזילות.
עבור ניירות ערך, סיכון זה מתעורר כאשר חברה עם צורכי מזומן מיידיים אינה מסוגלת למכור נכסים לפי שווי שוק עקב מחסור בקונים או שוק לא יעיל.
משבר 2008-2009 נגרם מחדלות פירעון בניירות ערך מגובי משכנתאות, בעיית סיכון אשראי קלאסית, אך ניתן להסביר את מהירות התפשטות המשבר בכל המערכת הפיננסית רק על ידי הקשר ההדוק בין סיכון אשראי לנזילות סיכון.
חברת ייעוץ עם מספר עסקאות עסקיות בתיק שלה מסתמכת על תשלומי לקוחות בזמן כדי לענות על צורכי המזומנים. סיום חוזה על ידי לקוח מרכזי מביא לירידה פתאומית בתזרימי המזומנים. המשרד מתחיל לעכב את תשלום השכר בשל סיכון נזילות. הדבר מוביל לקנסות מרשויות הפיקוח, לירידה חמורה במוניטין ולפיטורי העובדים היקרים ביותר, אשרציד על ידי מתחרים.
מחברה משגשגת, החברה עוברת במהירות לגורמים חיצוניים. דוגמה מצוינת לאופן שבו אי עמידה בהתחייבויות בטווח הקצר מוביל להשלכות עסקיות שליליות בטווח הארוך.
מוּמלָץ:
הערכת ביקורת של סיכון ביקורת: סוגים, שיטות, חישוב
בעולם של היום של פיתוח עסקי וארגונים מסחריים, שירותי ביקורת חיצוניים הופכים חשובים יותר ויותר. פעילות ביקורת היא מרכיב אינטגרלי של בקרה על חוקיותם של נהלים עסקיים המבוצעים על ידי פירמה מסוימת. לפיכך, הביקורת, כעיקרון היסוד של ביקורת בלתי-מחלקתית בלתי תלויה על ידי רואי חשבון צד שלישי-מומחים, מכוונת להביע חוות דעת המלצה בנושא שיפור וייעול מצבה הפיננסי של החברה
סיווג שיטות הניהול הוא המפתח לאווירה בריאה בצוות
כדי שהצוות יעבוד טוב, אתה צריך לנהל אותו כראוי. ומערכת הבקרה כבר מבוססת על שיטות מיוחדות. שיטות ניהול מובנות כדרכים להשפיע על הצוות לתיאום הרגיל שלו בתהליך העבודה. צוות שעובד במהירות ובהרמוניה משיג את מטרות הארגון מהר יותר, מה שמוביל לגידול ברווח המיזם
השקעות סיכון הן סוגי השקעות סיכון
המאמר דן בהשקעות סיכון ובעסקי סיכון, כמו גם בסיכונים ובתגמולים האפשריים שמשקיעים צריכים לצפות
תיאוריה ומקדם טובין: שיטות הערכה, נוסחת חישוב
היחס של טובין הוא היחס בין שווי השוק של נכס פיזי לסכום החלופי שלו. זה הוצג לראשונה על ידי ניקולס קלדור ב-1966 במאמרו "פרודוקטיביות שולית ותיאוריות מאקרו-כלכליות של הפצה: פרשנות על סמואלסון ומודיליאני"
סיכון יזמי הוא, קודם כל, אחריות
סיכון יזמי הוא הסיכון של נסיבות המפסיקות את פעולת המיזם אם מושקעים כספים אישיים (כספים)
