שיטת הוסקולד, שיטת רינג, שיטת אינווד - דרכים להשבת הון השקעה

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

כאשר אדם משקיע את כספו באובייקט מניב, הוא מצפה לא רק לקבל רווח מההון המושקע, אלא גם להחזיר אותו במלואו. ניתן לעשות זאת באמצעות מכירה חוזרת או על ידי השגת רווחים כאלה שלא רק מביאים ריבית, אלא גם מחזירים השקעות בהדרגה.

מבוא

כאשר משקיע משקיע את ההון שלו בחפץ מסוים, הוא מצפה לקבל תשואה ורווח. יש שלוש דרכים פופולריות לחישוב זמנים משוערים:

1. שיטת החזר על הון ישר. נקרא על שם הטבעת.
2. שיטת החזר הון מבוססת על שיעור ההחזר על ההשקעה וקרן ההבראה. נקרא על שם אינווד.
3. שיטת החזר הון על ריבית וקרן פיצויים ללא סיכון. נקרא על שם הוסקולד.

סיכום

בוא נתאר ממש מה זה כל אחד מהם בכמה מילים:

1. השיטה של הטבעת. היא מניחה את התפתחות התרחיש על פי הנוהל הבא: החזר הקרן של ההון המושקע מתבצע בתשלומים שווים. במקרה זה, סכומי התשלומים לא יהיו שונים. שיטה זו מניחה שתהיה ירידה שנתית בערך תזרים המזומנים המשמש לפירעון החוב. לכן, לא ניתן להשתמש בו במקרים שבהם ההכנסה אינה אחידה.
2. השיטה של אינווד. שיעור ההחזר על ההשקעה שווה למקדם קרן ההבראה, המחושב באותה ריבית כמו במקרה של החזר על ההשקעה. השימוש בגישה זו יעיל בהחזר מלא על ההשקעות וקבלת רווחים הולמים מהן.
3. שיטת הוסקולד. הוא משמש במקרים בהם אובדן חלק מההון המושקע במהלך העסקה צפוי. ההכנסה השוטפת במקרה זה נחשבת הן כפיצוי והן כרווח מההשקעה. כך למשל, הדבר נכון בעת הריסת בניין מגורים שהושכר. לכן, ההחזר על ההשקעה לפי שיטת הוסקולד צריך להתבסס על כך שלא רק מחזירים את ההון המושקע, אלא גם מרוויחים מהמניפולציות שבוצעו.

עכשיו בואו נסתכל עליהם ביתר פירוט.

שיטת צלצול

עכשיו בואו נסתכל מקרוב על ההיבטים המתמטיים. חלקו 100% מערכו של הנכס בשארית החיים השימושיים שלו כדי להגיע לשיעור תשואה שנתי על ההון. במילים אחרות, אתה צריך ערך שהוא ההדדיות של חיי הנכס.שיעור התשואה הוא החלק השנתי של ההון הראשוני שמושם בקרן חלופית ללא ריבית.

בואו נשקול דוגמה קטנה להשקעה. נניח שיש השקעה לחמש שנים. שיעור התשואה הוא 18% לשנה. במקרה זה, התשואה השנתית על ההון בקו הישר תהיה 20%. זה מושג באמצעות מניפולציות פשוטות: 100% / 5=20%. יחס ההיוון במקרה זה יעמוד על 38%. למי שלא מבין מאיפה הגיע המספר הזה: 18% + 20%=38%.

שיטת אינווד

גישה זו משמשת כאשר התקבלה החלטה להשקיע מחדש את ההון המוחזר בשיעור התשואה על ההשקעה. שם נוסף לאופציה זו הוא שיטת הקצבה. הנה דוגמה קטנה: תקופת ההשקעה היא חמש שנים. התשואה על ההשקעה היא 12%. מקדם קרן ההבראה (מההשקעה מחדש שלה) הוא 0.1574097%. לפיכך, המקדם יהיה שווה ל-0.2774097%.

שיטת הוסקולד

הנוסחה של גישה זו משמשת כאשר התעריף עבור ההשקעה הראשונית אינו גבוה. והשקעה חוזרת בו נראית מאוד לא סבירה. לכן, ההנחה היא שהשיעור חסר הסיכון ישמש כתמיכה בחישוב המתמטי.

כדי להבין, בואו נסתכל על דוגמה קטנה. קיים פרויקט השקעה המציע הכנסה של 12% בשנה על השקעות לתקופה של חמש שנים. סכומים מסוימים, הודות להחזר הכספים, ניתנים להשקעה מחדש ללא סיכון בשיעור של 6%. שיעור החזרההון עם מקדם התאוששות כזה הוא 0.1773964. המקדם במקרה זה יהיה שווה ל-0.2973964.

איך נראית הנוסחה? שיטת הוסקולד כוללת שימוש בביטוי קצת יותר מורכב. באופן כללי, זה נראה כך: R cap.=ר דוה. כובע. + Δ R נורמה. החזר

העניין הגדול ביותר בחישובים הוא Δ. אחרי הכל, תלוי בסמל הזה אם הערך הזה מועיל או לא. אז, Δ יהיה שווה לאפס אם הערך של מושא ההערכה לא ישתנה. ערך חיובי יכול להיות רק עם ירידה במחיר שלו. הוא מציג את המניה שתיפול. נקבע ערך מינוס אם מתוכנן להעלות את ערך האובייקט. זה גם מציג את הנתח שבאמצעותו תתרחש בערך הצמיחה. יש לקחת בחשבון בצורה נאותה את שיעור התשואה לפי שיטת הוסקולד, אחרת יתקבלו נתונים לא אמינים שיובילו להפסדים כספיים.

על סיכויים

העובדה היא שהשיטות המדוברות אינן קיימות בפני עצמן בחלל ריק. תפקיד גדול בשימוש בהם ממלא מקדם ההיוון וההחזר על ההשקעה. הראשון משמש להערכת סיכונים והצגת כספים מושקעים ומתקבלים. ככל שהיא גדולה יותר, העסקה מוצעת יותר משתלמת. נכון, צריך להיזהר. ככל שהתשואות מובטחות גבוהות יותר, כך גדל הסיכוי שהסיכונים הנלווים יעברו ממעמד של משהו חולף לדבר אמיתי מאוד.

עוד שיעור החזר ראוי לציוןהַשׁקָעָה. הוא משמש להצגת הרווח או ההפסד של השקעה מסוימת באחוזים. הנוסחה שלו נראית כך: (הכנסה - הפסדים) / סכום השקעה100%.

אילו קשיים עלולים להתעורר?

לכל הפשטות הנראית לעין, ייתכנו תקלות מסוימות. לדוגמה, מחירי מכירה הם מידע אטום. לכן, ייתכנו הבדלים בין ערכים נומינליים לתוצאות בפועל. עדיף ליישם מודלים מתמטיים בשוק יציב. מעניין לציין סטיות כאשר נעים בשני הכיוונים. לדוגמה, ככל שהשוק יגדל, יחס ההיוון יקטן. כמובן, אי אפשר לומר ששיפור פרמטר הוא סטייה גרועה. אבל זה מוביל לעובדה שצריך לתקן את המודל המתמטי שבו נעשה שימוש.

כדאי להזכיר בנפרד את השימוש בכספים שאולים. אחרי הכל, אבוי, לא תמיד אפשר להתנהל רק עם הכספים שלך. במקרה זה, יש צורך להשתמש במושג רווח תפעולי נטו לתקופת זמן אחת ומחיר ההחזרה אינו מחושב. אם נעשה שימוש בכספים שאולים, אז עדיף לשים לב לשיטת ההשקעות הצמודות.

פרטים שיש לקחת בחשבון

עכשיו בואו נדבר יותר על היבטי יישום. תמיד יש צורך לחשב את השאלות העיקריות. אם התשובה לא מוצאת חן בעיניך, זו הזדמנות לחשוב על מידת ההתאמה של הפעולות שננקטו.

לדוגמה, האם תזרימי המזומנים של פרויקט השקעה יכולים לפצות על ההשקעות שבוצעו ולהרוויח? בואו נבחן אפשרות פשוטה מאוד. אדם לוקח כסף לבנק ופותח פיקדון. לאחר פקיעת החוזה ניתן לקבל הן את סכום הקרן והן את הריבית המגיעה. כמובן, אם הבנק לא יפשוט את הרגל. אבל במקרה זה, אתה יכול לסמוך על שימור סכום הקרן, אם זה לא יעלה על המקסימום הקבוע בחוק. לכן, אתה רק צריך לדאוג לגבי מהימנות המוסד הבנקאי והריבית המוצעת. אך אם תזרימי המזומנים של פרויקט ההשקעה מופנים לרכישת נדל ן, אזי יש להקפיד על פיצוי על ההשקעות. כלומר, קבלת הפקדה של 10% לתיק זה אינה מספיקה בעליל אם הפרויקט מתוכנן לעבוד במשך עשר שנים. רווח של עשרה אחוז אפשרי רק אם ההחזר על ההשקעה הוא 20%. אם פחות, אז תקופת ההחזר תגדל. וזה יהפוך את הפרויקט לפחות אטרקטיבי. אחרת, עשרים אחוז מספיקים כדי לשלוח חצי מהסכום כדי להחזיר את ההשקעה, וחשבו על 10% הנותרים כהכנסה הראויה.

מסקנה

הנה השיטות של הוסקולד, רינג ואינווד. ויחד איתם מוערך גם איך מחשבים את התשואה על הון ההשקעה. חישובים מתמטיים יאפשרו לכם לגלות כמה זמן אתם צריכים לחכות עד להחזר ההון וקבלת הרווח, מה יהיה גודלו הסופי. אמנם יש לציין שכאשר מחליטיםבעיות אמיתיות יהיו קצת יותר מסובכות ממה שנדון במאמר. ניתן לשנות את הנוסחה המתמטית כדי לקחת בחשבון נקודות מסוימות על מנת למזער את הסבירות להפסדים כספיים.