שמן WTI הוא?

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

שמן WTI, יחד עם ציונים קלים אחרים, שייך לרף. עם הכמות הקטנה ביותר של גופרית בהרכבו, WTI ישים לייצור של שברים קלים. למרות העובדה שהמקביל האירופי, ברנט, כבד יותר, המותג הזה הצליח לעקור את הסוג הנחשב מעמדת מוביל המחיר ב-2011. מאיזו סיבה זה קרה ומה עוד לא ידעתם על WTI, נספר במאמר.

למה מדורג שמן?

למי שלא מכיר יחסית את תעשיית הנפט והגז, השאלה הזו תיראה נורמלית והגיונית. צופה כל הזמן בחדשות הכלכלה, הצופה מתמודד עם זנים כאלה של שמן כמו ברנט, WTI, אוראל וכו 'אנשים רבים חושבים שיש רק שמן אחד, אבל ההרכב הכימי שונה בהתאם לשדות. חלקם קלים יותר בשל כמות הגופרית הקטנה, חלקם כבדים בשל תכולת כמות גופרית גדולה יותר בהרכב מאשר מותגים אחרים.

בהינתן שתכולת גופרית נמוכה יותר מובילה לעלויות עיבוד נמוכות יותר ולתפוקה של שברים קלים, כגון בנזין, נפט, דלק סילוני, לשמנים קלים יש יותריתרונות תחרותיים, והקל שבהם נלקחים כנקודת התייחסות. מסיבה זו שמן מחולק לדרגות. המחיר לכל מותג נוצר ביחס לערך החליפין של שמן הייחוס.

דרגות שמן ייחוס

כפי שצוין לעיל, כיום המחירים לחוזים עתידיים על נפט נוצרים על סמך ציטוטי נפט מסוג Brent ו-WTI. ההבדל ביניהם, מלבד ההרכב הכימי, הוא כדלקמן:

• ברנט הוא סמן של נפט אירופי המופק בים הצפוני. משמש כקו מנחה בקביעת מחירי זהב שחור באזורי אירופה ואסיה. נכון לעכשיו, אמת המידה עבור 70% מכל הסחר לייצוא דלק מאובנים.
• WTI היא דרגת נפט, שמחירה משמש כנקודת מוצא להיווצרות מחירים בארצות הברית של אמריקה, כמו גם בקנדה. במשך תקופה ארוכה במאה העשרים, זה היה המותג שנחשב לסטנדרט היחיד לכל הסחר העולמי, עד שהוחלף בברנט בשנות ה-70.

שמן WTI - מה זה?

West Texas Intermediate (WTI) הוא נפט גולמי אמריקאי המיוצר בטקסס. שמן WTI בדרגת שמן מכיל כ-0.24% גופרית. בהתבסס על זה, הוא מיוחס לנפט גולמי מתוק (בעל פחות מ-0.5% גופרית). הוא מתוק יותר מברנט, המכיל 0.37% גופרית. WTI מסולק בעיקר באזורי המערב התיכון וחוף המפרץ של ארצות הברית. לשם השוואה, נפט גולמי מתצורת באקן במונטנה, צפון ודרום דקוטההוא קל ב-API של 43 מעלות. נפט כבד מחולות הנפט של אלברטה, מקסיקו וחולות הנפט של ונצואלה מוערך על ידי המכון האמריקאי לנפט ב-20 מעלות API.

מקסיקו קונה מארה ב שמן WTI בדרגה בינונית כדי למזג אותו עם נפט כבד, שאותו ניתן לייצא למקומות עם בתי זיקוק שאינם יכולים לעבד נפט כבד. מיזוג זה נותן למקסיקו מחיר גבוה יותר ושוק בינלאומי רחב יותר עבור הנפט שלה, אותו ניתן לייצא למשל לרפובליקה העממית של סין.

התנגדות לתקנים

בפברואר 2011, מחירי הנפט של WTI היו 85 דולר לחבית. באותה תקופה, מחיר הברנט היה 103 דולר לחבית. הסיבה שהכי הצביעה על פער כזה היא שקושינג הגיע לשיא התפוקה עקב עודף של נפט בצפון אמריקה.

במקביל, ציטוטי ברנט עלו בתגובה לתסיסה אזרחית במצרים ובכל המזרח התיכון. מכיוון שלא ניתן היה להעביר בקלות מלאי WTI במחיר קושינג לחוף המפרץ, לא ניתן היה לברר את הנפט הגולמי של WTI כדי להחזיר את המחירים לשוויון.

חוזים עתידיים על נפט חופי ארה ב היו קרובים יותר ל-Brent מאשר ל-WTI. ביוני 2012, צינור ה-Seaway, ששלח נפט מחוף המפרץ לקושינג, שינה את כיוון הזרימה שלו להובלהנפט עם מחיר של WTI על חוף מפרץ מקסיקו, בשל כך תוכנן להגיע להצעות המחיר של המותג ברנט. עם זאת, ההבדל במחירים נמשך והיה מספיק גדול כדי שחלק מיצרניות הנפט בצפון דקוטה הובילו את המוצר שלהם במשאיות ושלחו אותו ברכבת לחוף המפרץ וגם מזרחה, שם הוא הגיע לאותו מחיר כמו סימוני הנפט האירופי.

עם זאת, ברנט המשיך לעלות 10-20$ יותר מ-WTI במשך שנתיים (עד לרבעון השני של 2013). ביולי 2013, ההפרש הזה הצטמצם ל-4 דולר. בינואר 2014, המרווח ביניהם התרחב שוב למעל 14 דולר, אך ירד ל-4 דולר עד סוף 2014.

מחירי נפט נוכחיים

מחירי הנפט הסופיים מסוג ברנט היו בממוצע $81 לחבית באוקטובר, עלייה של $2 מאותו מותג בספטמבר. למרות העלייה במחירים החודשיים הממוצעים, מחירי הספוט של נפט ברנט ירדו מ-85 דולר לחבית, שנקבעו ב-1 באוקטובר השנה, ל-75 דולר לחבית בסוף הסשן ב-31 באוקטובר.

תחזיות לשנת 2019

מומחים בסוכנות האנרגיה הבינלאומית מצפים שמחירי הספוט של ברנט יהיו בממוצע $72 ב-2019 ומחירי הדלק המאובנים של WTI יהיו בממוצע כ-7 דולר לחבית מתחת לברנט בתקופה הקרובה. ערכי החוזים העתידיים והאופציות של בורסת הסחורות של ניו יורק ב-WTI צפויים בנע בין 53 ל-83 דולר לחבית. זה יקרה רק אם רמת הביטחון היא 95%.

עבור רוסיה, כמובן, הסיכוי הזה לא רק מנחם, אלא הכי אטרקטיבי. מכיוון שהפדרציה הרוסית ממשיכה לשבת על מחט הנפט, לעלייה במחירי הנפט תהיה השפעה חיובית על שער הרובל והיציבות המקרו-כלכלית.