השקעה: מכפיל השקעה. אפקט מכפיל השקעות

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

צריכה היא המרכיב החשוב ביותר בהוצאות הכוללות של החברה. מושג זה מובן כעלויות האוכלוסייה, אשר מכוונות לרכישת סחורות ושירותים לצריכה סופית. ישנם גורמים רבים שמשפיעים על הוצאות הצרכנים. אחד מהם הוא השקעה. מכפיל ההשקעה הוא מקדם שמראה את השינוי בתוצר הגולמי יחד איתם.

נוסחאות המכפיל הראשון

קיינס חיבר את ההסבר של הנטייה השולית לצרוך עם תורת המכפיל. הרעיון שלו נוצר על ידי פרופסור ר' קאהן ב-1931. הוא סבר כי עלויות (למשל עבור ארגון עבודות ציבוריות) הופכות להתחלה ליצירת תעסוקה "ראשונית", וגם גורמות לכוח הקנייה של עובדים וחברות העוסקות בביצוע פעילות זו. הם יוצרים דרישה חדשה, שהופכת למקור לתעסוקה "משנית".

במקרה זה, הוצאות חדשות ייקחו רק חלק מההכנסה של עובדים או חברות, והכספים הנותרים ישמשו לתשלום חובות או להפרשה. לדברי קאהן,המכפיל תלוי בסכום הכסף שהוצא בכל שלב חדש. לפיכך, נוצר מכפיל ההשקעה, הנוסחה: K \u003d 1 / (1 - K). רעיון זה פותח על ידי קיינס. המכפיל שלו הראה את התלות של ההכנסה הלאומית בהשקעות נמשכות - (К=DY/DI). הוא הוצג כערך שתלוי בנטייה המוגברת לצרוך. אם ניקח בחשבון ש-Y היא הכנסה לאומית, I היא השקעה, C היא צריכה, והיא הנטייה לצרוך, אז הנוסחה תהיה כדלקמן: DY=DC + DI; DY=a x DY + DI; DC=DY x a; DY=DI (1 - a); DY / DI \u003d 1 / (1 - א) u003d K > 1, אם 0 < a < 1; K הוא מכפיל ההשקעה.

אפקט מכפיל השקעות

הגידול והירידה בהכנסה יהיו משמעותיים יותר אם השינויים נגרמים מהשקעה. ניתן להיתקל בתוצאה זו על ידי בחינת דוגמה מספרית. נניח, בתחילה, נפח ההשקעות (I0) שווה ל-100 (מיליארד רובל), ופונקציית הצריכה מוצגת בנוסחה הבאה: С=20 + 0.6 x Y. במצב הרגיל, המשוואה נראית כך: Y0=20 + 0, 6Y x 0 + 100. כלומר, Y0=300 (מיליארד רובל).

אם סכום ההפקדה הראשונית יגדל ל-140 (I1), המשוואה תהיה כדלקמן Y1=20 + 0.6 x Y1 + 140. מכאן ש-Y1=400 (מיליארד רובל). ניתן להסיק כי הצמיחה שלהם ב -40 מיליארד רובל. הוביל לעלייה בהכנסה ב-100 מיליארד רובל. תופעה זו נקראת אפקט מכפיל ההשקעות.

השקעה: מכפיל השקעה

אחד המרכיבים של סך ההוצאות הואהשקעות. לרוב הם מובנים כתרומות להגדלת ההון הריאלי של החברה. לרוב מדובר בהשקעות לטווח ארוך. מידת ההוצאה נטו עליהם תלויה בשני גורמים עיקריים. הראשון הוא שיעור הרווח הנקי הצפוי שאמור לקבל יזמים מהוצאות. הגורם השני הוא שיעור הריבית.

יזמים המייצרים מוצרי השקעה יקבלו יותר הכנסה במקרה של עלייה ראשונית בהשקעה. כאשר לומדים את האינדיקטורים, לא יהיה קשה לקבוע את המכפיל.

שולי הרווח הנקי הצפוי

הרווח הוא המניע להוצאות על השקעות. כלומר, היזם יבצע רכישות רק אם הן צפויות להיות רווחיות. אתה יכול לשקול דוגמה ספציפית. בעל בית מלאכה לרהיטים רוצה להשקיע במכונת שחיקה חדשה. העלות שלו תהיה 2000 רובל, וחיי השירות הם שנה. יש להגדיל את הייצור של הסדנה, וכתוצאה מכך, את ההכנסות. אנו יכולים להניח שההכנסה הצפויה נטו היא 2500, כלומר, מכפיל ההשקעה הוא 2.5.

ריבית ריאלית

מרכיב עלות נוסף קשור להשקעה. זהו שיעור הריבית, כלומר המחיר שישלם יזם כדי ללוות את הכסף הנדרש לקניית מכונת שחיקה. ההשקעה תהפוך לרווחית אם שיעור הריבית נמוך משיעור התשואה הנקי הצפוי. יש לציין כי תפקיד משמעותימשחק לא את הריבית הנומינלית אלא הריאלית.

שינוי בהכנסה הלאומית

על ידי הגדלת ההשקעה, מכפיל ההשקעה יראה את השינוי בהכנסה הלאומית ליחידה. קיינס חישב כי אינדיקטור זה הוא 2.5 לכלכלות ארה"ב ובריטניה. ההשפעה של השקעה חד פעמית תימשך עד למיצוי החדשנות הטכנולוגית הקשורה בה. מסיבה זו, השקעות לטווח ארוך רווחיות יותר. אם 0 < D < 1, המכפיל יעלה על 1, כלומר העלאה הבודדת שלהם תוביל לגידול בהכנסות המדינה.

שינויים ברווחים לא ייגרמו מחסכון, אלא מהשקעות. קיינס הראה כיצד נוצר חיסכון כדי להשיג את רמת ההשקעה הנדרשת. הליך זה מתבצע באמצעות מכפילים. המדען ייחס את כל העלויות של היזם לרכישת ציוד לעלויות הייצור. במקרה זה, יש צורך לחשב את היעילות האידיאלית של ההון, כמו גם לחשב את הרווח. למבנה ההשקעות יש חשיבות לא קטנה במקרה זה. זאת בשל העובדה שהיזם מקווה להרוויח מהונו במשך זמן רב.

שיעור הריבית והשפעתו על ההשקעה

קיינס קובע את היחס בין הרווחים והשכר לטובת הראשון. היצרן יכול להשתמש בכספים נזילים באופן פרודוקטיבי אם שיעור הריבית נמוך משיעור התשואה המצופה ממנוהַשׁקָעָה. המדען מגדיר את שיעור הריבית כתשלום שנעשה עבור הפרידה מהנזילות. לדעתו הדבר תלוי בהערכה הסובייקטיבית של המצב הכלכלי הנוכחי והעתידי. במקרה זה, ההשקעה תהפוך לנגישה יותר, שכן היצע ההון יגדל בצורה נזילה.

יחד עם זאת, הנפקת כסף תגרום לעליית מחירים ותפחית את עליית הנזילות, שכן כוח הקנייה שלהם יפחת. הביקוש לכסף יכול להיות בלתי מוגבל בריבית נמוכה מספיק. קיינס מכחיש שמבנה ההשקעה יכול להשתנות בהשפעת שיעור הריבית, שגם הוא אינו מסוגל לשנות את תוכניות ההשקעה של יזמים באופן כללי.

בית ספר קיינסיאני לומד השקעה, מכפיל השקעות, וגם יוצר המלצות מעשיות. על בסיסן נוצרו תכניות חברתיות שקיבלו מימון מהתקציב, ננקטו צעדים לארגון עבודות ציבוריות גדולות וכו'. מכפיל ההשקעות מאפשר לשמור על ביקוש אפקטיבי במקרה של משבר במשק, וגם משפיע לטובה על המצב הכלכלי בכללותו.