השקעות בתיק הן השקעות ברוסיה. משיכת השקעות

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

בהקשר של המשבר האחרון, נושא ההשקעה יכול להיות מאוד רלוונטי. האמון בניירות ערך חוזר. במידה מסוימת, המהלך הכלכלי של המבנים הפיננסיים בעולם יהיה בניית כלכלת שוק חזקה עם המחזור הנדרש של ניירות ערך ופעילות השקעה נמרצת בתנאים של יציבות פיננסית ארוכת טווח. לכן נושאי ההתנהגות המוכשרת והאופטימלית בשוק הם בלתי נמנעים ובעלי חשיבות עליונה. בתנאים כאלה, המשקיעים מרגישים צורך בטכנולוגיות כלכליות מפותחות ויעילות. ולפיכך, גורם חשוב לפעולות פרודוקטיביות אקטיביות הוא יצירת תיק השקעות. עם זאת, השקעה בתיק - מה זה? מה חשיבותן ומה המהות של טכנולוגיות כאלה?

החזר וסיכון

קשה למצוא ניירות ערך שהם גם רווחיים מאוד, אמינים מאוד וגם נזילים מאוד. בדרך כלל למסמכים יש אחת או שתיים מהאיכויות הנ ל.השקעות בתיק הן חלוקת הפוטנציאל של תיק ההשקעות בין קבוצות שונות של נכסים. יעדים ויעדים, שנקבעו בתחילה במהלך גיבוש התיק, קובעים את האחוזים בין קבוצות וסוגי נכסים. התחשבות בכשירות בצרכי המשקיע בגיבוש תיק נכסים שישלב רווחיות יציבה וסיכונים מקובלים היא המשימה העיקרית של כל מנהל במוסדות פיננסיים. השקעה בתיק היא שיטת השקעה נפלאה המאפשרת למצוא איזון בין רווחיות וסיכונים.

מי משקיע

אטרקציית השקעות היא דרך להשתמש במשאבים פיננסיים להשקעות לטווח ארוך. ההשקעות מבוצעות על ידי יחידים או גופים משפטיים, המתחלקים למשקיעים, שחקנים, ספקולנטים ויזמים, בהתאם למידת הסיכונים המסחריים. מי הם? המשקיע מעוניין יותר במזעור סיכונים. היזם משקיע בדרגת סיכון קצת יותר גבוהה. הספקולנט מוכן לקחת סיכון קבוע מראש. שחקן הוא אדם שמוכן לכל מידה של סיכון. השקעות ברוסיה מושכות את כל המשתתפים - ממשקיעים גדולים ועד שחקנים וספקולנטים.

סוגי השקעות

מהן השקעות? ישיר, תיק, מיזם וקצבה. כדאי להבין כל מושג.

הון סיכון הוא השקעה מסוכנת, שהיא השקעה בתחומי פעילות חדשים שיכולים להראות תשואות גבוהות, אבל גםבעלי רמת סיכון גבוהה. הון סיכון מוקצה בדרך כלל לפרויקטים לא קשורים לצורך החזר מהיר על ההשקעה.

Direct הן השקעות בהון המורשה של הישות כדי ליצור הכנסה לאחר מכן ולקבל את הזכות להשתתף בניהול ובניהול הישות.

השקעות בתיק הם תהליכים הקשורים ליצירת תיק השקעות, שהוא שילוב של ניירות ערך שנרכשו, כמו גם נכסים אחרים. תיק הוא סכום ערכי ההשקעה המשמשים ככלי להשגת היעדים שנקבעו בעבר על ידי המשקיע. בגדול, השקעות תיק פיננסי יכולות להכיל גם את אותו סוג של נייר (מניות) וגם מגוון ערכים (אג ח, תעודות משכון, תעודות פיקדון וחיסכון, פוליסת ביטוח וכדומה).

קצבה היא סוג של השקעה שמביאה הכנסה למפקיד במרווחי זמן מסוימים (קרנות פנסיה וביטוח).

חשיבות התיק

אסטרטגיית ההשקעה נקבעת על ידי גורמים כמו היכולות המיידיות של המשקיע עצמו ומצב השוק. להשקעות בתיק יש מספר יתרונות ומאפיינים על פני סוגים אחרים של השקעות הון, דווקא בשל קיומו של תיק, המתייחס לניירות ערך שבבעלות ישות משפטית או אדם פרטי. בשווקי המניות המפותחים, התיק כבר פועל כמוצר עצמאי, ומכירתו במניות או בשלמותו עומדת בדרישות.משקיע להשקעה בשווקי המניות. איכויות השקעה מסוימות נמכרות בשוק עם פרמטרים ויחסים נתונים בין סיכון לתשואה, הניתנים לשיפור בתהליך ניהול תיק זה.

האטרקטיביות של השקעות בתיק

השקעות בתיק הוא כלי נוח המאפשר לך לפקח ולהעריך את התוצאות של פעילויות השקעה במגזרי שוק שונים. ככלל, תיק כזה הוא אוסף של אג ח ומניות בדרגות סיכון שונות וכן מספר ניירות ערך בעלי הכנסה קבועה בערבות המדינה, כלומר שיש להם סיכון מינימלי להפסדים על תקבולים שוטפים. ומנהלת. יצירת תיקים היא ניסיון לשפר ולייעל את תנאי ההשקעה, כאשר מערך ניירות ערך ניחן במאפיינים שאינם ניתנים להשגה על ידי נייר ערך בודד, אך אפשריים רק בשילוב. בתהליך גיבוש תיק השקעות, מושגות איכויות חדשות בעלות המאפיינים הדרושים לקבוצת ניירות ערך. לפיכך, השקעה בתיק היא כלי המספק את התשואה הנדרשת במינימום סיכון. מאמינים שסוגים כאלה של ניהול כספים מעידים על בשלות שוק המניות בארץ. זה נכון לחלוטין, שכן השקעה בתיק ברוסיה הייתה כמעט בלתי אפשרית באמצע שנות התשעים.

מי מעוניין בהשקעות בתיק

מנקודת מבט מעשית, ישנם שני סוגים של לקוחות מתעניינים. הראשון הוא אלה שלפניהםיש בעיה בהקצאת כספים חופשיים. אלה כוללים תאגידים ממלכתיים אינרטיים וגדולים, קרנות שונות. הסוג השני הוא בנקים קטנים, בתי ברוקראז' קטנים שתפסו את הצרכים של הלקוחות מהסוג הראשון והעלו את הרעיון של השקעה בתיק כפיתוי. מטבע הדברים, קשה לדבר על לקוחות מוכשרים בחבר העמים, מכיוון שתהליך גיבוש משתתפים מקצועיים בשוק המניות ומשקיעים גדולים מוסמכים עדיין רחוק מלהסתיים. עם זאת, הביקוש גדל מדי שנה כאשר גם שוק ההשקעות (שוק הפורטפוליו) גדל.

עקרונות היווצרות תיקים

יש כמה שיקולים מרכזיים שכדאי לזכור בעת בניית תיק השקעות:

- השקעות חייבות להיות בטוחות (ההשקעות חייבות להיות בלתי פגיעות ככל האפשר);

- ההכנסה חייבת להיות יציבה;

- יש צורך להקפיד על שיקולי נזילות ההשקעות (כלומר, היכולת לרכוש או למכור אותן במהירות).

כמובן, לאף נייר ערך יש את כל התכונות הללו בו-זמנית, מה שעלול להגדיל את הסיכונים בהשקעה בתיק. עם זאת, עצם הרעיון של תיק עבודות מרמז על פשרה. למשל, אם מניה אמינה, אזי תהיה לה תשואה נמוכה, שכן מי שמעדיף אמינות ישלם יותר ו"ינצח" את ההכנסה. השקעת תיקים היא השגת השילוב האופטימלי של רווחיות/סיכון עבור המשקיע, כלומר, סט כלים אמור להגדיל את ההכנסה למקסימום ולהפחית את הסיכונים למינימום. זה מעלה את השאלה איך להגדיר את זהפרופורציה בין סיכון לתשואה. ישנם מספר עקרונות לבניית תיק קלאסי: גיוון, נזילות מספקת ושמרנות.

העיקרון הראשון הוא שמרנות

היחס בין מניות מסוכנות לבטוחות צריך להיות כזה שההפסד האפשרי של המניה המסוכן מכוסה על ידי ההכנסה מהחלק הבטוח. סיכון ההשקעה מורכב רק בהשגת תשואה נמוכה יותר, לא באיבוד הקרן. עם זאת, כמובן, ללא סיכון, אי אפשר לסמוך על תשואות גבוהות.

העיקרון השני הוא גיוון

בגדול, זהו העיקרון הבסיסי של כל תיק השקעות. המהות שלו היא "לא לשים את כל הביצים רק בסל אחד". כלומר, אל תשקיעו רק בסוג אחד של ניירות ערך, לא משנה כמה השקעה מסוג זה עשויה להיראות רווחית. איפוק כזה מונע נזק. הפחתת הסיכון באמצעות פיזור פירושה שתשואות נמוכות על ניירות ערך מסוימים יקוזזו על ידי תשואות גבוהות על אחרים. קבצים מצורפים מונחים הן בין מקטעים והן בתוכם. באופן אידיאלי, הסיכון ממוזער על ידי הכללת סוגים שונים של מושג כגון השקעות: עסקים, נדל"ן, ניירות ערך, מתכות יקרות, וכן הלאה. זה קרוב יותר לאידיאלים של השקעות גדולות: פיזור אזורי ומגזרי.

העיקרון השלישי הוא מספיק נזילות

מהות העיקרון היא לשמור על חלק מסוים של ניירות ערך סחירים לפחותרמה מספקת לביצוע עסקאות רווחיות בלתי צפויות. התרגול מראה שמשתלם להחזיק חלק מההון בנכסים נזילים מאוד, מכיוון שהדבר מאפשר להגיב במהירות וביעילות לשינויים אפשריים במגמות השוק.

החזרת תיקים

השקעה בתיק היא אחת משיטות ההשקעה, שההכנסה ממנה היא הרווח הגולמי מכל ניירות הערך הכלולים בתיק זה. עם זאת, קיימת בעיה של התאמה בין רווח לסיכון, אותה יש לפתור במהירות. מבנה התיק חייב להיות גמיש ומשתפר כל הזמן תוך התחשבות ברצונות המשקיעים לגבי אותו יחס סיכון/תגמול. בהתחשב בשאלה כמו יצירת תיק, יש צורך לקבוע את הפרמטרים העיקריים:

- בחירה בסוג התיק האופטימלי;

- הערכה של שילוב מקובל של תשואה וסיכון;

- קביעת ההרכב הראשוני של התיק עם מיון ניירות הערך לפי משקל סגולי (רמת סיכון/הכנסה).

ללא ספק, נשאלת השאלה מהם סוגי השקעות בתיק.

סוגים עיקריים של תיקי השקעות

למשיכת השקעות באמצעות יצירת תיק יש יתרון שאין להכחישו בדמות פתרון מהיר של משימות ספציפיות שונות. לשם כך נעשה שימוש במספר סוגי תיקים שהם למעשה המאפיינים העיקריים שלו על פי יחס הסיכונים והרווחיות. מאפיין חשוב לסיווג תיקים הוא מקור ההכנסה. זה עשוי להיות עליית ערך או תשלומים שוטפים - ריבית, דיבידנדים. סוגים עיקרייםרק שניים: תיק הכנסה (שמטרתו להרוויח באמצעות דיבידנדים וריבית) ותיק צמיחה (המתמקד בעליית ערך נכסי ההשקעה המרכיבים את התיק).

תיקי צמיחה

המטרה של תיק צמיחה היא להרוויח מהצמיחה בערך הנכסים. סוג זה יכול להיות אגרסיבי (מקסימום רווח תוך התחשבות בסיכונים גבוהים) או שמרני (רווח מתון וסיכונים מינימליים). תיק אגרסיבי בדרך כלל פחות יציב, שכן הוא מבוסס על חברות צעירות ומבטיחות. השמרני מורכב ממניות של ארגונים גדולים יותר. יש לו הרבה יותר יציבות וסיכונים נמוכים יותר, אבל גם תשואות נמוכות משמעותית.

תיק הכנסה

תיק ההכנסות כולל מניות המאופיינות בעלייה מתונה במחירן ובדיבידנדים יציבים. מטרת יצירת תיק כזה היא להשיג הכנסה יציבה במינימום סיכון. מטרות לסוג זה של השקעה בתיק: מכשירי שוק אמינים עם יחס מאוזן בין שווי שוק וריבית המשולמת. ישנם גם שני תתי סוגים של תיק זה:

- תיקים של הכנסה רגילה שמביאים רמת הכנסה ממוצעת, אך נוצרים מנכסים אמינים;

- תיקים של ניירות ערך בהכנסה, המורכבים מאיגרות חוב וניירות ערך שמביאים להכנסה גבוהה יותר, אך שומרים על רמת סיכון ממוצעת.

תיק הכנסה וצמיחה משולב

השקעות תיקים משולבות הן ניסיון להימנע מהפסדים הן מתשלומי ריבית או דיבידנדים נמוכים והן מירידת ערך של נכס בשוק המניות. חלק מהניירות מביאים לעלייה בעלות ההון, בעוד שהשני - הכנסה. במקרה זה, אובדן של אחד משני החלקים יפוצה על ידי החלק השני. ישנם מספר סוגים של השקעה מסוג זה:

- תיקים דו-מטריים, הכוללים ניירות ערך המביאים הכנסה לבעלים בעת הגדלת ההון המושקע. במקרה זה, אנו מדברים על ניירות ערך של קרנות דו-שימושיות המנפקות שני סוגים של ניירות ערך. הראשונים מתמקדים בהכנסה גבוהה, בעוד שהאחרונים מתמקדים ברווחי הון.

- תיקים מאוזנים, הכוללים איזון לא רק של הכנסה, אלא גם של הסיכונים הנלווים לעסקאות בניירות ערך. לכן, תיק השקעות מסוג זה מורכב משיעורים שווים בקירוב של נכסים וניירות ערך בעלי תשואה גבוהה עם ערך שצומח במהירות. תיק כזה עשוי לכלול גם מכשירים בבורסה כמו מניות בכורה ומניות רגילות, אג ח.

מבנה התיק ויעדי ההשקעה

הערכת שילוב מקובל של הכנסה וסיכון בהתאם לחישוב היחס של תיק המורכב מניירות ערך ברמות הכנסה וסיכון שונות היא המטרה העיקרית של כל משקיע. משימה זו היא תולדה של העיקרון הכללי הפועל בבורסה: ככל שנייר ערך פרטני נושא יותר סיכון, כך צריכה להיות לו יותר הכנסה. עקרון זה מתקיים גם הפוך. זֶהעיקרון ויש להנחות אותו בבחירת סוג התיק ואסטרטגיית ניהול נוספת: שמרנית, אגרסיבית, אגרסיבית בינונית, לא רציונלית, מסוכנת, לא שיטתית, מהימנה מאוד ותשואה נמוכה, או להיפך. מבנה ההשקעות ואסטרטגיות ניהול התיקים של מיזם תלויים ישירות ביעדי ההשקעה.