יחס ריכוז חובות. מבנה איזון אופטימלי

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

כל ארגון גדול שואף לייעל את מבנה ההון שלו. הוא נוצר ממקורות משלו ומושאלים. יתר על כן, היחס שלהם צריך להישמר ברמה המבוססת. Analytics מאפשר לך לקבוע את הצורך של החברה במקור מימון מסוים לפעילותה.

אחד המרכיבים במתודולוגיית היציבות הפיננסית של הארגון הוא יחס ריכוז הון החוב. הוא מחושב לפי הנוסחה שנקבעה ויש לו ערך מוגדר בבירור. כיצד לחשב את המחוון המוצג, כמו גם לפרש את התוצאה? יש טכניקה מסוימת.

מהות המקדם

יחס ריכוז הון החוב מציג את היקף המקורות הפיננסיים ששולמו במבנה היתרה. כל מיזם חייב לארגן את פעילותו תוך שימוש בהון שלו. עם זאת, גיוס הון חוב פותח אפשרויות חדשות עבור הארגון.

חברה המשתמשת בחוכמה במקורות כספים בתשלום יכולה לרכוש ציוד היי-טק חדש, להציג קו ייצור חדש, להרחיב שווקי מכירות וכו'. לשם כך, רמת הכספים המושאלים חייבת להישאר בגבולות מסוימים. הוא מוגדר עבור כל ארגון בנפרד.

משיכת הלוואות לטווח ארוך וקצר מגדילה את הסיכונים של החברה. עם זאת, ככל שהם גבוהים יותר, כך כמות הרווח הנקי שהארגון יכול לקבל בפוטנציה גדולה יותר. יש לנטר את מצב חלק ההתחייבויות המשולמות על ידי השירות האנליטי של המיזם.

מהות הכספים המושאלים

ערך יחס ריכוז הון החוב בחישוב היציבות הפיננסית הוא גבוה ביותר. למקורות מימון כאלה יש מספר מאפיינים אופייניים. המעורבות שלהם נושאת גם יתרונות וגם עלויות נוספות.

חברה המגייסת כספים ממשקיעים חיצוניים פותחת נקודות מבט והזדמנויות חדשות. הפוטנציאל הפיננסי שלה גדל במהירות. יחד עם זאת, העלות של המקורות המוצגים נותרה מקובלת למדי. בעזרת שימוש נכון בכספים נוספים תוכלו להגדיל את הרווחיות של החברה. במקרה זה, הרווח גדל.

עם זאת, למשיכת מקורות השקעה מבחוץ יש מספר מאפיינים שליליים. הון כזה מגדיל סיכונים, מקטין אינדיקטורים של יציבות פיננסית. זה די קשה לארגן הליך כזה. חלק גדול מהעלותתלוי ברמת הפיתוח של שוק מסוים. הכנסות הארגון יופחתו בעלות השימוש בכספי המשקיעים (ריבית הלוואה).

מתודולוגיה לקביעת האינדיקטור

נתוני מאזן יעזרו לחישוב יחס ריכוז הון החוב. נוסחת החישוב פשוטה. הוא משקף את היחס בין האינדיקטור של הלוואות חיצוניות לבין המאזן. זהו עומס החוב המוטל על הארגון בפועל. נוסחת החישוב נראית כך:

KK=Z / B, כאשר: Z - כמות ההלוואות (לטווח קצר ולטווח ארוך), B - מטבע המאזן.

החישובים נעשים על סמך תוצאות תקופת ההפעלה. לרוב זה 1 שנה. עם זאת, עבור חברות מסוימות משתלם יותר לבצע תשלומים מדי רבעון או כל שישה חודשים.

מקורות מימון בתשלום מוצגים בשורות 1400 ו-1500 של טופס 1 של הדוחות הכספיים. הסכום הכולל של המאזן מצוין בשורה 1700. זהו חישוב פשוט, שתוצאתו תסייע להסיק מסקנות לגבי ההרמוניה של ארגון מבנה ההון.

Normative

לפי השיטה הנ ל, ניתן לחשב את יחס הריכוזיות של ההון השאול. הערך הסטנדרטי יאפשר לך לנתח את התוצאה. עבור האינדיקטור המוצג, קיים טווח מסוים של ערכים שבו ניתן לקרוא למבנה המאזן יעיל.

גורם ריכוז של מקורות חיצונייםהמימון יכול להיות בטווח שבין 0.4 ל- 0.6 הערך האופטימלי תלוי בסוג הפעילות של החברה, במאפיינים בתוך הענף. לדוגמה, ארגונים עם עונתיות בולטת של פעילות עשויים להיות בעלי ריכוזים נמוכים של קרנות אשראי.

כדי להגיע למסקנה לגבי נכונות מבנה המקורות הפיננסיים, יש צורך ללמוד את האינדיקטור המוצג של חברות מתחרות. כך שניתן יהיה לחשב את האינדיקטור התוך-תעשייתי. ערך המקדם שהתקבל במהלך המחקר מושווה אליו.

הטבה פיננסית

במקרים מסוימים, כמות כספי האשראי של הארגון עשויה להיות גדולה מדי או, להיפך, נמוכה. הדבר מצביע על מבנה ארגוני שגוי של המאזן. הנורמה לעיל של יחס ריכוז הון החוב חלה על רוב החברות המקומיות. לארגונים זרים עשויים להיות יותר הלוואות במבנה ההתחייבויות.

אם חברה במהלך המחקר קבעה שיחס הריכוזיות נמוך מהנורמה, זה אומר שהיא צברה מספר רב של מקורות פיננסיים שאולים. זהו גורם שלילי להמשך התפתחות. במקרה זה גדלים הסיכונים באי-פירעון החוב. עלות האשראי תגדל. יש צורך להפחית את כמות הכספים שנשאלו בהתחייבויות.

אם, להיפך, המדד הוא מעל הנורמה, החברה לא מושכת משאבים נוספים לפיתוחה. מסתבר שמדובר ברווח אבוד. לכן, סכום מסויםכספי משקיעים של צד שלישי חייבים לשמש את החברה.

דוגמה לחישוב

כדי להבין את מהות המתודולוגיה המוצגת, יש צורך לשקול דוגמה לחישוב יחס ריכוז הון החוב. נוסחת האיזון שלמעלה מיושמת במהלך המחקר.

לדוגמה, החברה השלימה את תקופת הפעילות עם סך מאזן של 343 מיליון רובל. במבנה שלה, נקבעו 56 מיליון רובל. התחייבויות לטווח ארוך ו -103 מיליון רובל. חובות לטווח קצר. בתקופה הקודמת, המאזן הסתכם ב-321 מיליון רובל. התחייבויות לטווח קצר היו 98 מיליון רובל, ומקורות מימון לטווח ארוך - 58 מיליון רובל.

בתקופה הנוכחית, יחס הריכוז היה כדלקמן:

KKt=(56 + 103) / 343=0, 464.

בתקופה הקודמת, אותו מחוון היה ברמה:

KKp=(98 + 58) / 321=0, 486.

התוצאה היא במסגרת הנורמה שנקבעה. בתקופה הקודמת, פעילות החברה מומנה ברובה על ידי גורמים צדדים שלישיים. לחברה יש סיכויים למשוך כספי אשראי. יש לחשב את המחוון המוצג בשילוב עם מערכות חישוב אחרות.

מינוף פיננסי

אינדיקטור המינוף (מינוף) מאפשר לאנליסטים להעריך נכון את התלות של יחס ריכוז הון החוב בתנאי הסביבה העסקית. השילוב של שתי שיטות החישוב הללו מאפשר לך להגדיר את רמת היעילותשימוש בהון זמין, הזדמנויות להגדלתו נוספת על חשבון מקורות האשראי.

מינוף מראה את התועלת שארגון מקבל בעת שימוש בכספים שאולים. לשם כך, חשב את התשואה על ההון של הארגון. במהלך מחקר כזה, נוצר הצורך של החברה למשוך מקורות מימון חיצוניים, כמו גם התשואה השוטפת על ההון הכולל.

עם שימוש נכון בהלוואות, אתה יכול להגדיל את ההכנסה נטו. הכספים המתקבלים מושקעים בפיתוח והרחבת העסק. זה מאפשר לך להגדיל את הנתון הסופי של הרווח הנקי. זו הנקודה בשימוש בכספים בתשלום ממשקיעים.

Profitability

יש להתייחס ליחס ריכוז הון החוב במערכת הכללית של חישוב אנליטי. לכן, יחד עם המתודולוגיה המוצגת, נקבעים גם אינדיקטורים אחרים. הניתוח המשולב שלהם מאפשר לנו להסיק את המסקנות הנכונות לגבי מבנה ההון.

אחד האינדיקטורים הללו הוא התשואה על ההון השאול. לחישוב נלקח רווח נקי לתקופה הנוכחית (שורה 2400 של טופס 2). הוא מחולק לכמות ההלוואות לטווח ארוך וקצר. אם הרווח הנקי גבוה מכמות המקורות בתשלום, החברה משתמשת בהרמוניה בכספים המתקבלים ממשקיעי צד שלישי בפעילותה.

החזר על הון שאול נלמד בדינמיקה. זה מאפשר להסיק מסקנות לגביפעולה נוספת.

ניהול מבנה

יחס ריכוז החוב הופך לאינדיקטור הראשון בפיתוח האסטרטגיה הפיננסית של הארגון. בהתבסס על החישובים שנעשו, הנהלת החברה עשויה להחליט למשוך עוד יותר הלוואות ואשראי.

במהלך התכנון נקבע הצורך במקורות נוספים. מוערכים סיכונים, רווחים עתידיים, כמו גם דרכים לפיתוח ייצור. עלות ההון של המשקיעים נקבעת. בהתבסס על מחקר, החברה מחליטה על אפשרות משיכה נוספת של הון שאול.

לאחר שקלטתם מהו יחס ריכוז הון החוב, אופן חישובו והגישה לפירוש התוצאה, תוכלו להעריך נכון את מבנה המאזן ולקבל החלטה על המשך התפתחות הארגון.