חסימת בלוק שיתופים: מושג, משמעות ואחוז שיתוף

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

במאמר נשקול מהי בלוק מניות חוסם. משקיעים המעוניינים בניהול חברה מחפשים לרוב נתח המאפשר להם לעקוף החלטות שהתקבלו על ידי בעלי מניות אחרים. לכן משקיעים רבים מתעניינים בשאלת מספר ניירות הערך בנתח חוסם. זה נקרא כך.

במצבים מסוימים, לבעלים יש הזדמנות לא רק לחסום, אלא גם לקבל החלטות חשובות מבחינה אסטרטגית בנוגע לפיתוח הארגון. זה אפשרי לא רק אם יש אחוז מספיק של מניות בכורה, אלא גם במצבים אחרים. נספר לך יותר על חסימת המניות (ליתר דיוק, חסימה) בהמשך.

שיתוף חבילה

תחת בלוק של מניות נהוג להבין סט של ניירות ערך שהונפקו על ידי JSC ומוחזקים על ידי בעלים אחד. במקרה זה, יש צורך לקחת בחשבון לא רק את המספר הכולל של ניירות הערך שהונפקו על ידי חברת המניות, אלא גם את היחס שלהם בין כל בעלי המניות.על מנת שניתן יהיה לפתור בעיות כלשהן כחלק מהדירקטורים של הארגון, נדרש אחוז מספיק של בעלות על מניות שהונפקו על ידי JSC זה. אתה יכול לקיים אסיפת בעלי מניות אם יש לך 5% או יותר מניות.

בנוסף למניות רגילות, לחברה הזכות להנפיק ניירות ערך מועדפים. הם נבדלים בכך שבעל המניות שבבעלותם אינו יכול לנהל את החברה באמצעות אסיפות בעלי מניות. אך כאשר חברת המניות מחוסלת, יש לה זכות להשתתף בהצבעה בנקודות מפתח שונות. בתמורה לזכויות ההצבעה, לבעלי מניות בכורה יש כמה הטבות נוספות:

1. הם מקבלים דיבידנדים על המניות שלהם, שאינם תלויים ברווחי החברה.
2. עם פירוק חברת המניות, יש להם אפשרות לקבל חלק מהנכס, יתר על כן, בעדיפות. בעלי מניות רגילות יכולים לתבוע את רכוש ה-JSC רק לאחריהם.

בהתאם לחוק החל, חברה רשאית להנפיק מניות בכורה בסכום של לא יותר מ-25% מסך ניירות הערך. נתח חוסם הוא כמה אחוזים? בוא נבין את זה.

גדלים של חבילות קידום מכירות: עד 10%

לאדם המחזיק ב-1% ממניות החברה יש זכות גישה למרשם בעלי המניות. כלומר, לבעל המניות יש אפשרות לראות את מצב המרשם על בסיס יומי על מנת לנתח את הרווח ופעולות נוספות הקשורות לרכישה או מכירה של מניות. כל משקיע אסטרטגימתחיל לרכוש מניות של חברה מסוימת עם 1%. בדיוק

אם חלקו של בעל המניות יגיע ל-2%, יש לו זכות למנות את נציגו שישתתף בדירקטוריון. בנוסף, הוא רוכש את היכולת לנהל את החברה המשותפת, שכן הדירקטוריון יצטרך להתחשב בהצבעתו.

עם החזקה של 10%, לבעל מניות יש את הזכות לקיים אסיפות דירקטורים יוצאות דופן. בנוסף, הבעלים של חבילה בהיקף כזה עשוי לדרוש ביקורת, ולא מתוכננת, של הפעילות הפיננסית של ה-JSC. אבל זה רחוק מלהיות הימור שניתן לחסום.

מעל 20%

כדי לרכוש נתח של 20%, משקיע חייב לקבל אישור מהשירות הפדרלי נגד מונופולים. לבעל מניות המחזיק ב-20% מכלל ניירות הערך שהונפקו על ידי החברה יש סיכויים גדולים. הוא גם זוכה לחופש פעולה ביחס לניהול החברה.

חסימה ניתנת לחסימה של שיתופים (חסימה)

לעיתים קרובות, בעלי המניות תוהים לגבי גודלו. הבעלים של חבילת ניירות ערך כזו רשאי על פי שיקול דעתו ולחסום אך ורק כל החלטה ונושא שהועלו לדיון. אז, כמה זה הימור חוסם?

לבעל המניות חייב להיות חבילה של 25% + נייר ערך אחד. בעל החזקת המניות החוסמת מסוגל לדחות החלטות משמעותיות הנוגעות לניהול החברה במניות, אך גם לקבל החלטות ניהוליות באופן כללי אם בעל השליטה בניירות ערך נעדר. אפשרות זו נשמרת גם אםכאשר ליותר מבעל מניות אחד יש נתח שליטה. עבור משקיעים רבים, העדיפות היא להשיג נתח חוסם, לא שליטה.

חבילת בקרה

אם בעל מניות מעוניין להחזיק בנתח שליטה בניירות ערך, הוא יצטרך לצבור 50% + חלק אחד מכל המסמכים הפיננסיים שהונפקו. למשקיע שעומד לרשותו נתח חוסם שליטה יש את הזכות לפתור סוגיות הקשורות לתשלומי דיבידנד. לדעתו יש משקל גם בענייני הפיתוח האסטרטגי של הארגון.

איזה נתח של ניירות ערך צריך להכיל בפועל בנתח השליטה?

כפי שצוין לעיל, תיאורטית, בעל מניות חייב להחזיק בניירות ערך של 50%+1 על מנת לקבל שליטה במסמכים פיננסיים. אבל בפועל, מספר זה נמוך בהרבה, בדרך כלל נע בין 20-25%. בנוסף, ישנן דוגמאות בהיסטוריה שבהן די היה בעלות של 10% מהמניות כדי לחסום החלטות מעוררות התנגדות ולנהל את החברה. אפשרויות כאלה אפשריות אם מתקיים אחד מהתנאים הבאים:

1. ניירות הערך של הארגון נצברים בידי משקיעים שנמצאים כיום מרוחקים גיאוגרפית. מסיבה זו, לא כולם יכולים להשתתף כל הזמן באסיפות מניות המתקיימות שלא בתורן.
2. בעלי המניות הם פסיביים לגבי פגישות.
3. חלק מסוים מהמניות המונפקות של JSC - מועדף. לכן, בעלי זכויות ההצבעה שלהם אינם כאלהיש. במקרה כזה, מתבצעת חלוקה מחדש של מניות המוחזקות על ידי משקיעים.

אם באסיפת בעלי המניות השתתפו בעלי מניות שכל גוש המניות שלהם הוא 80% בלבד, אזי גודל החסימה אינו 25% + נייר ערך 1. האפשרות לחסום החלטות עולה למשתתף בעל נתח מניות קטן יותר. בנוסף, נצפים הנתונים הסטטיסטיים הבאים: חלקם של אחזקות חסימה ושליטה יכול להיות קטן יותר, ככל שמשקיעים מיעוט יותר בחברה.

הבדלים בין הימור חסימה לשליטה

הלימוד של המושגים של החבילות הללו מאפשר לנו להגיע למסקנה שבעל מניות בעל שליטה נחשב אוטומטית לבעלים של נתח חוסם.

בעל הנתח החוסם יכול להטיל וטו על החלטות של משקיעים אחרים. אבל יש לציין שבעל השליטה יכול, בתורו, גם לחסום רעיונות של דירקטורים אחרים וגם לפתור בעיות ניהוליות רבות מבחינת כיוון הפיתוח ותשלום דיבידנדים.

יותר מ-75% מה אתה צריך?

כמה נושאים בניהול החברה, אך דורשים יותר מ-75% מהקולות. אלה כוללים:

1. שאלות לגבי חיסול JSC.
2. בחינת אפשרויות לשינוי סטטוס, ארגון מחדש, מיזוג.
3. הקטנת גודל ההון המורשה (בריטניה) על ידי הפחתת המחיר הנומינלי של כל נייר ערך.
4. הגדלת גודלה של בריטניה.
5. קביעת הערך של ניירות ערך לפני ההנפקה הקרובה.
6. החלטה לרכוש את מניותיה הנסחרות בבורסה.
7. תכנון עסקה גדולה ששווה יותר ממחצית מנכסי החברה.

לפיכך, ההון העצמי של נתח חוסם יכול להיות שונה. בתיאוריה, זה שווה 25% + 1 אבטחה, אבל בפועל קורה הרבה פעמים שזה הרבה פחות. מצבים דומים מתרחשים במגוון תנאים.