ארגון סליקה הוא ארגון סליקה: הגדרה, פונקציות ותכונות של פעילויות

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

למעט אנשים יש מושג ברור מה הם ארגוני סליקה והסדר. אבל זה לא משנה את העובדה הבאה: מבנים פיננסיים כאלה מבצעים עבודה חשובה מבחינה אובייקטיבית. לכן, הפעילויות והתכונות שלהם ראויות לתשומת לב.

מושגי מפתח

אם מדברים על פעילות סליקה, יש לציין שהיא קשורה בעיקר להגדרת התחייבויות הדדיות. למעשה, אנחנו מדברים על קיזוז בקשות לאספקת ניירות ערך וההסדרים שמתבצעים עליהם.

ניתן גם לומר שארגון סליקה הוא מבנה פיננסי מסוג בנקאי שפועל כמתווך מוכשר בין קונים למוכרים. כלומר, היא משתלטת על תהליך הקנייה, פועלת בשם אדם או חברה ספציפיים המתכוונים לרכוש ניירות ערך ולהיפך. גישור כזה מאפשר שליטה מלאה על מילוי ההתחייבויות של שני הצדדים, מה שמעלה משמעותית את מידת הביטחון של העסקה.

שירותי סליקה הופכים לרלוונטיים מיד לאחר סיום עסקה בין השנייםצדדים הן בבורסה והן בשוק ה-OTC.

באשר לתהליך העברת עסקה, שעבורה נעשה שימוש במונח "חדשנות", זה יכול לקחת ממספר שבועות (שווקים ללא מרשם) ועד למספר שניות (שווקי מניות).

לעיתים קרובות ארגון סליקה הוא חטיבה של בורסות שבהן נסחרים בניירות ערך, מה שמאפשר לאחרונים להפעיל שליטה מלאה על עסקאות שונות.

דרישות ברוסיה

פעילות הסליקה בשטח הפדרציה הרוסית היא חוקית, אך יחד עם זאת, ארגון המספק שירותים מסוג זה חייב לעמוד בסטנדרטים מסוימים ולעמוד בדרישות מפתח.

לכן, הפונקציות של ארגון סליקה יכולות להתבצע רק על ידי ישות עסקית שהוקמה בהתאם לחוק הרוסי. יחד עם זאת, הזכות להעביר סמכויות למוציא לפועל יחיד, למשל, מנהל מבנה, נחסמת בתחילה.

דרישות אלה הקבועות בחקיקה הפדרלית לגבי פעילויות בתחום הסליקה חלות על הצד הנגדי המרכזי.

במקביל, ישנם מספר תחומים שבהם לחברות סליקה אין זכות להיות פעילות:

- פעילויות ביטוח, מסחר וייצור;

- השתתפות בקרנות פנסיה והשקעות נאמנות שאינן ממשלתיות;

- ניהול פנקס מחזיקי ניירות הערך;

- ניהול קרנות השקעה במניות;

- פעילויות הקשורות למאגר מיוחד של השקעותקרנות.

כדאי לזכור את הדוחות הכספיים. זה חייב להיות מסופק בצורה מאוחדת הן על ידי המסלקה והן על ידי הצד שכנגד המרכזי. באשר לדוח השנתי, יש צורך להציג את החשבונאות למשך 12 חודשים.

החברה המספקת שירותי סליקה יכולה להיפטר מרכושה בכל דרך. משמעות הדבר היא שגם רכישה של ניירות ערך בכספים עצמיים מותרת.

שילוב אפשרי של פעילויות

כדאי לדעת שארגון סליקה הוא מבנה שבנוסף לפעילותו העיקרית יכול לשמש כמארגן מסחר. אבל הזדמנות זו זמינה רק אם מתקיימים מספר תנאים:

- סירוב להשתתף בפעילויות פיקדון, ברוקראז' ועוסקים בשוק המניות;

- אובדן הזכות לפעול במעמד של צד נגדי מרכזי;

- איסור על ניהול ניירות ערך.

אם ארגון מתכנן לשלב מתן שירותי סליקה עם פעילות כמתווך, מנהל או סוחר בבורסה, אז הוא לא יכול להיות צד נגד מרכזי.

כמו כן, כאשר ארגון סליקה מבצע פעילות כלשהי מלבד העיקרית, הוא מחויב ליצור חטיבה אחת, ובמידת הצורך, מספר חטיבות מבניות, ונפרדות. לאחר מכן, הסליקה תתבצע דרכם.

Goals

כל ארגון הפועל בתחום הסליקה ממוקדלהשיג מספר מטרות מפתח. הם נראים כך:

- הפחתה של הזמן הנדרש להסדרים;

- הפחתה ברמת העלויות הקשורות לשירותי הסדר עבור משתתפי RBC;

- הפחתה מקסימלית של הסיכונים הנלווים להתנחלויות במסגרת פעילות הסליקה.

ברור שארגונים כאלה הופכים את העסקאות לקלות יותר ואמינות יותר, וזה מה שמושך אליהם הרבה לקוחות.

במקביל, עליך להבין את הדברים הבאים: כדי להשיג את המטרות הנ ל, אתה צריך רישיון מהבנק המרכזי, המעניק את הזכות לתת שירות לכל פעולות התנחלות ב-RBC מסוים. ברוב המקרים, חברות כאלה רשומות כ- LLC, אם כי צורות משפטיות אחרות אפשריות.

הגיוני להזכיר שארגון סליקה הוא מבנה שיכול לעבוד גם עם שוק ניירות ערך אחד וגם עם כמה. יתרה מכך, מתכונת הפעילות היא לפעמים לא רק לאומית, אלא גם בינלאומית.

תכונות עיקריות

לאחר שמארגן הסחר יתקשר בהסכם עם המסלקה, צפויה פעילות מסוימת מהארגון. ניתן לצמצם את המהות של האחרון לסט של פונקציות ממשיות שעבורן קיימת סליקה:

- בדיקת נוכחות המרווח הראשוני בחשבון של משתתף המסחר;

- קבלת פקודות במערכת המסחר ורישומן לאחר מכן;

- קבלה של יישומים-הצעות שהתקבלו מלקוחות;

- רישום העסקה שנחתמה;

- התאמה לאחר קבלת הצעות להצעה נגדית;

- הבטחת מילוי מלא ומדויק של ההתחייבויות של שני הצדדים המעורבים בעסקה;

- קביעת גודל מרווח הווריאציה והעברתו;

- היווצרות קרנות ערבות (מיוחדות);

- הבטחת הפשרה הסופית בין אותם צדדים נגדיים שצוינו בחוזה.

על ידי ביצוע פונקציות אלה, ארגון הסליקה יכול לייצג את האינטרסים של שני צדדים בהסכמתם מראש. יתרה מכך, כבר התברר כי ללא התאמה של כל עסקה שנסגרה, רמת הכישלון של האחרונה תגדל באופן משמעותי. כתוצאה מכך, משקיעים גדולים יתמודדו עם קשיים מיותרים לחלוטין. מסיבה זו, הפונקציות שארגוני סליקה מבצעים בשוק ניירות הערך הן רלוונטיות ואף הכרחיות.

איך נוצרת ההון של הארגון

חברה שבחרה בתחום הסליקה צריכה כמובן להרוויח. ומבנה מסחרי כזה יוצר את ההון שלו בעזרת מקורות ההכנסה הבאים:

- רישום ותמיכה בעסקאות;

- מחזור כספים בבעלות הארגון עצמו;

- מידע מכירה;

- רווח ממכירת טכנולוגיות חישוב המשמשות את החברה והתוכנה, כולל.

יהיה הוגן לומר שארגוני הסליקה הם שתופסים את אחד המרכזיםמקומות במסחר בנגזרים. אנחנו מדברים על אופציות וחוזים עתידיים. כדאי להבהיר את הנקודה שלמערכות התאמה יהיו הבדלים ניכרים בשווקים השונים. עובדה זו מוסברת על ידי היקפי העסקאות השונים, עלות העסקאות ומבנה השוק הספציפי.

סוגי רשת

הפעילות של ארגוני הסליקה כוללת ביצוע עסקאות שבמהלכן נעשה שימוש ברשת, ומשני סוגים: רב-צדדי ודו-צדדי.

במקרה הראשון, שני הצדדים מחשבים את ההתחייבויות או התביעות שלהם בתוך תקופה מוגדרת. לקביעת העמדה (איזון) נקבע ההפרש בין התחייבות המשתתף לתביעתו. עסקה מסוג זה היא הנפוצה ביותר. במקרה זה, אם היתרה אינה שווה לאפס, אזי הפוזיציה נחשבת פתוחה וסגורה במצב הפוך.

ניוט דו-צדדי מבוסס על חישוב זוגי של תביעות הדדיות בעת שימוש בניירות ערך או מזומן. מכיוון שנדיר ביותר לראות מניות ומטבעות מתקזזים באותו זמן באותו שוק, נעשה שימוש בטופס זה לעתים רחוקות.

המצב ברוסיה

אם תשימו לב לבורסות הפועלות ב-CIS, תשימו לב שרובן המכריע מבצעות באופן עצמאי את הפונקציות האופייניות לארגוני סליקה. יחד עם זאת, המצב הפוך בתכלית במערב.

ראוי לציין שברוסיה נעזרים בשירותי אשראי של צד שלישיארגונים, אך רק לתשלומים במזומן בעקבות תוצאות הסליקה ובכמות הפוזיציות נטו. בורסות יכלו לעשות את החלק הזה של העבודה בעצמן, אבל אין להן הזדמנות כזו עקב מגבלת תחומי הפעילות של ארגונים שאינם אשראי לפי החוק הרוסי.

כתוצאה מכך, במרחב העצום של הפדרציה הרוסית, לצורך פעילויות סליקה מן המניין, הבורסות זקוקות לשירותים של עמותות נשלטות בלבד או של חברות בת של עמותות.

עם זאת, ארגון סליקה הוא סוג של פעילות הזמינה ברוסיה שנחשבת חוקית אם יש רישיון. האחרון מונפק על ידי הבנק המרכזי.

תוצאות

בהתבסס על המידע הנ ל, נוכל להגיע למסקנה ברורה: הפעילות בתחום הסליקה רלוונטית ותישאר כזו כל עוד יתבצעו עסקאות בשוקי ניירות הערך, כמו גם במטבע חוץ.