הון מושקע. תשואה על ההון המושקע

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

המטרה העיקרית של ההשקעה היא להשיג את ההחזר המקסימלי על ההשקעה. על מנת לחזות את הרווח הסביר ולהעריך את הביצועים הפיננסיים של הפרויקט, נעשה שימוש במנגנונים שונים. במאמר זה נשקול את התשואה על ההון המושקע ונברר כיצד ובאילו מנגנונים נכון לחשב אותה.

הון מושקע

תחת המושג הון מושקע מובן כמות הכספים המיועדים ליישום הפרויקט, פיתוח ייצור סחורות ושירותים על מנת להשיג את הרווח המקסימלי האפשרי. יחד עם זאת, מקורות ההשקעה יכולים להיות פנימיים או חיצוניים.

בין קרנות השקעה פנימיות, ניתן לייחד חלק מהרווח הנקי המופנה לביצוע פרויקטים ממומנים. כספים חיצוניים, או שאולים, כוללים משאבים, שהשימוש בהם קשור למשיכה שלאחר מכן של חלק מהרווחים כדי לשלם את ההשקעות הללו.

האפשרות הראשונה כוללת השקעת חלק מהרווחים בפיתוח או שיפור הייצור, וכן הגדלת יעילות העבודה. זה, בתורו, מוביל לעלייה בהכנסות ממוצרים ושירותים שנמכרו. הלוואה ממקורות חיצוניים היא לרוב הלוואות בנקאיות או גיוס כספים משותפים.

יש לציין כי הון ההשקעה מורכב ממספר יחידות מבניות. אלה כוללים נכסים מוחשיים, משאבים פיננסיים, כמו גם קרנות לא מוחשיות. הראשונים כוללים, למשל, קרקע ומקרקעין. נכסים פיננסיים כוללים מניות, אגרות חוב וזכויות במפעלים אחרים. נכסים בלתי מוחשיים הם פעילויות שמטרתן להגדיל את העסקים, כגון הגדלת נוכחות בשוק או עריכת מחקר שוק.

החזר על הון מושקע

אחד המקומות המרכזיים בתחום ההשקעה הוא שיעור התשואה על ההון המושקע. פרמטר זה מראה עד כמה יעילה ההשקעה של כספים עצמיים או שאולים באובייקט ההשקעה. המשימה של כל עסק היא להגדיל את חלקה של החברה בשוק, להשיג יציבות פיננסית, כמו גם לכבוש נישות חופשיות חדשות בייצור ומכירה של סחורות ושירותים. החזר על ההון המושקע הוא אינדיקטור נוח לתהליכים אלה.

ROI

כדי לקבוע רווחיות, נהוג להשתמש ביחס ROIC (Return of Invested Capital). יש לציין כי מדד זה שייך לקטגוריית האינדיקטוריםיעילות בשימוש באמצעים כגון סך הנכסים, הון מניות, רווח גולמי ותפעולי. הנוסחה לחישוב יחס זה היא כדלקמן: הכנסה - עלות / סכום השקעה.

בשביל מה יחס הרווחיות?

יש להדגיש כי קביעת התשואה על ההון המושקע לפני השקעה בפרויקט מאפשרת לברר עד כמה כדאית ההשקעה הראשונית במצב מסוים. בנוסף, במפעלים רבים, כלכלנים משתמשים במדד ה-ROIC כדי להבין את הצורך בהשקעה ככזה.

החזר על הון מושקע קשור קשר בל יינתק עם גורם כמו החזר. אינדיקטור זה הוא המציין את פרק הזמן שעבורו הכספים המושקעים יביאו את ההכנסה הצפויה. ההחזר מושפע ממספר נסיבות, כולל מדדים מאקרו-כלכליים, כמו גם מהמאפיינים האופייניים של מגזר מסוים בכלכלה הלאומית.

לסיכום, יש להזכיר את היתרונות והחסרונות העיקריים של חישוב הרווחיות. היתרון הוא שיטה פשוטה למדי לחישוב מקדם ROIC. כאמור לעיל, לשם כך מספיק לדעת את שווי הרווח הסביר ואת כמות ההשקעה. החיסרון העיקרי של חישוב הרווחיות הוא נוכחותן של שגיאות שנגרמו על ידי נוכחות של פעולות פיננסיות לא רשומות.

עם זאת, לעסקים קטנים ולאפרויקטי השקעה גדולים מדי, הנוסחה המתוארת לחישוב התשואה על ההון המושקע בהחלט מספיקה.