מכפיל כסף: הגדרה ותכונות

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2024-01-02 13:54

הנפקת כסף במערכת מפותחת של כלכלת שוק ומערכת בנקאית כפופה להשפעת מכפיל הכסף. במקרה זה עלולים להיווצר מצבים של גידול בהיצע הכסף בהשוואה לפליטתו הראשונית.

מושג המכפיל של המערכת המוניטרית שימש לראשונה את ר' קאן בתחילת המאה הקודמת, ומאוחר יותר תיאוריה זו פותחה על ידי ג'יי קיינס בעבודתו על התיאוריה הכללית של תעסוקה, ריבית וכסף.

עקרון מצויר

כדי לתאר את עקרון הכפל, הבה נציג את תנאי הרזרבה וההפקדות.

יחס הרזרבה מציג את היחס בין נפחי הרזרבה לחלק הפיקדונות המוחזקים בבנקים מסחריים:

rr=R/D שבו

rr - שיעור מילואים.

D - הפקדות.

R - מילואים.

שיעור ההפקדה מציג את היחס בין מזומן להפקדות:

cr=C/D שבו

cr - שיעור הפקדה.

C - מזומן.

D - הפקדות.

מכפיל כסףמסה היא מקדם המציין כמה פעמים כמות הכסף תפחת או תגדל אם היצע הכסף יקטן או גדל ביחידה אחת. המכפיל יכול להשתנות גם למעלה וגם למטה. אם הבנק של רוסיה מתכנן להגדיל את כמות הכסף, אז הוא יגדיל את הבסיס המוניטרי. קיימים מספר מנגנונים ופועלים באופן פעיל כדי להקל על תהליך זה. עם תוכניות הפוכות, הגיוני לצפות לירידה בכמות הכסף. מכפיל היצע הכסף תלוי בשיעורי הרזרבה והפיקדון הנוכחיים. ככל שהם גדולים יותר, נפחי הרזרבה גדולים יותר נשמרים ללא שימוש על ידי המנהל הראשי של הקרנות - הבנק של רוסיה. ככל ששיעור המזומנים שהאוכלוסיה לא משקיעה בפיקדונות גדול יותר, כך יורד ערך המכפיל, שאינו חיובי לכלכלת המדינה.

השפעת הפקדה

שיעור ההפקדה הוא היחס בין מזומן לא-מזומן. מתי מתרחשת העלייה? בדיוק כשכמות הכסף במזומן בארץ תגדל ביחס ללא מזומן.

מכפיל הכסף הוא:

m=(cr+1)/(cr+rr), כאשר rr הוא שיעור הרזרבה ו-cr הוא שיעור ההפקדה.

המדד האחרון קיים הן במונה והן במכנה של נוסחת החישוב. זה משפיע על מכפיל הכסף בצורה הבאה. אם ערך שיעור ההפקדה מתקרב לאחד, אזי ערך המכפיל יהיה פחות תלוי בשיעור החובהעתודות. תיאורטית, ייתכן ששיעור ההפקדות יהיה יותר מאחד, כלומר יהיו יותר מזומנים בארץ מאשר כספים שאינם מזומנים.

נוסחת חישוב

ניתן לגזור את הנוסחה המתמטית של מקדם מכפיל הכסף משני ביטויים מתמטיים בשלבים:

• בוא נסתכל על שתי נוסחאות rr=R / D ו-cr=C / D, כאשר C הוא מזומן, D הוא פיקדונות, R הוא רזרבות.
• לקיחת שתי הנוסחאות לעיל, נקבל את השוויון: H=C + R=cr x D + rr x D=(cr + rr) x D ו-M=C + D=cr x D + D=(cr + 1) x D.
• השוויון הראשון מחולק באחר: M / H=((cr + 1) x D (cr + 1)) / (cr + rr) x D (cr + rr)=(cr + 1) / (cr + rr).
• אנחנו מקבלים שוויון: M=((cr + 1) / (cr + rr)) x H, ומכאן: M=mult_{money x H.}
• מכפיל כסף שווה ל-mult_money=(cr + 1) / (cr + rr). בנוסחה זו, mult_{cashהוא המכפיל, rr הוא שיעור המילואים, cr הוא שיעור ההפקדה.}

בהנחה שמזומן לא קיים, היחס יחושב באמצעות הנוסחה mult_{bank=1 / rr ויקרא מכפיל בנק הכסף.}

תלות של המכפיל ומסת הכסף

המכפיל משמש תמיד כדי לווסת את היצע הכסף. הבנק המרכזי מתאים את היחס על ידי שינוי נפח היתרות של הבנקים במוסד האשראי הראשי במדינה.

מכפיל אספקת כסף בחלק מהמדינות המתקדמותהמערכת הכלכלית יכולה לעלות על פי שניים מהסכום ההתחלתי של הכסף שהונפק. בתהליך הסדרת ערך המכפיל (k) על ידי בנק רוסיה, עולה המונח בסיס כספי. הבסיס שלה מבוסס על הרעיון של מזומן (M_{0) כאמצעי תשלום נזיל והפקדות חובה של בנקים תאגידיים במוסד האשראי הראשי של המדינה.}

הבסיס הכספי שווה לסכום של:

• מזומן.
• כסף ברזרבות הנדרשות ובחשבונות של מבני אשראי מסחרי בבנק המרכזי של המדינה.

הבסיס המוניטרי מראה כמה כסף יכול לשמש את הבנק המרכזי של רוסיה. זה מחושב לפי הנוסחה:

אספקת כסף (M_{2)=בסיס כספימכפיל כסף.}

ככל שיחס הרזרבה הנדרש של הכספים על ידי הבנקים המסחריים בבנק המרכזי גבוה יותר, כך מקדם המכפיל נמוך יותר. נוסחת מכפיל הכסף מראה את התלות שלה ביחס הרזרבה הנדרש. אם המכפיל גדל, אזי יש עלייה בסכום הכסף שאינו מזומן בהשוואה למזומן, שכן השינוי במכפיל תלוי תמיד בגידול בכסף המזומן וביתרת חשבונות הכתב.

קריקטורה של הבנק

כסף מונפק בצורה שונה במדינות עם כלכלת פיקוד וכלכלת שוק. במצב הראשון, כסף מופק על סמך הנחיות מלמעלה. בכלכלת שוק קיימת מערכת בנקאית המורכבת משנייםרמות - בדמות הבנק המרכזי והבנקים המסחריים במדינה. כאן, מנגנון ההנפקה מבוסס על השפעת מכפיל הכסף במערכת הבנקאית.

כפל בנקאי פועל רק במסגרת מערכת מרובת רמות:

• הבנק של רוסיה מנהל את המערכת הזו.
• בנקים מסחריים גורמים לזה לעבוד באופן אוטומטי, ללא קשר למטרות של ראשי בנקים בודדים.

משימות עיקריות של הבנק המרכזי של רוסיה:

• אבטח באופן יציב את המטבע של המדינה.
• קבע מדיניות אשראי ומוניטרית.
• קדם את השליטה בבנק.

פונקציות עיקריות של הבנק המרכזי:

• הנפקת מטבע לאומי.
• מלווה לכל הבנקים.
• היה הקופאי הראשי לכל התשלומים.
• הבטח שליטה בכל מוסדות האשראי.

המדיניות של מוסד האשראי הראשי במדינה היא מערכת של אמצעים בתחום המערכת המוניטרית. המטרה העיקרית של המדיניות היא ליצור תנאים להשגת צמיחה בת קיימא ברמת הייצור, יציבות מחירים, רמת רווחה גבוהה לאוכלוסייה ואיזון פעילות המדינה בשוק החוץ.

כחלק ממדיניות הנושה הראשי של המדינה, נעשה שימוש בשיטות הסדרת התחום המוניטרי: ישירות ועקיפות. שיטות ישירות הן ניהוליות בצורה של הזמנות שונות של בנק רוסיה. שיטות אלו הן מהירות ויעילות. פונקציית השליטה של בנק רוסיה עבור המחיר אוהסכום המרבי של הכספים המוצבים והמונפקים, במיוחד בהקשר של המשבר הפיננסי, מצדיק את עצמו לחלוטין. עם זאת, שיטות השפעה ישירות במקרה של השפעה שלילית על עבודתם עלולות לגרום לייצוא מימון מהארץ לחו ל.

לשיטות עקיפות של רגולציה של התחום המוניטרי יש השפעה על התנהגותם של גופים עסקיים באמצעות מנגנוני כלכלת שוק. ההשפעה של שימוש בשיטות ניהול עקיפות של בנק רוסיה קשורה קשר הדוק לשלב הפיתוח של כלכלת ארצנו. בתקופות מעבר, משתמשים במכשירים ישירים ועקיפים עם לכידה הדרגתית של הכלים הראשונים על ידי השני.

שיטות בסיסיות הן עקיפות יתרון מספרי. הם משפיעים על שוק הכסף בכללותו. שיטות משולבות שולטות בסוגי הלוואות ספציפיים והן שליטה ובקרה מלמעלה. לדוגמה, הגבלה ישירה על גודל ההלוואות המונפקות על ידי בנקים לצרכי צרכנים, הגבלת מגבלות ההלוואות המקסימליות לכל לווה.

יש שני סוגים של מדיניות מוניטרית של המדינה במשק: כסף יקר וכסף זול. מדיניות זו או אחרת נבנית על ידי שילוב של הכלים העיקריים המשמשים את הרגולטורים העיקריים.

מדיניות הכסף הזול אופיינית למצב של מיתון בפיתוח כלכלי ואבטלה גבוהה. מטרתו היא להפוך הלוואות לזמינות יותר וזמינות יותר כדי להגדיל את היצע הכסף. הדבר כרוך בגידול בסך העלויות ובהשקעה בייצור. האמצעים הבאים חלים:

• הורד את שיעורי הריבית כדי לעודד יותר הלוואות מהרגולטור הראשי והרחבת יתרות משלו ממוסדות מסחריים.
• רכישה על ידי הרגולטור הראשי של ניירות ערך בעלות ערך, המשולמת על ידי הגדלת יתרות הבנק.
• הפחתת יחס הרזרבה על ידי הרגולטור הראשי, הכנסת הרזרבות הנדרשות ליחסים הנדרשים.

תיאוריית הכסף היקר שואפת לצמצם את היצע הכסף על מנת לצמצם את סך ההוצאות ולהפחית את שיעורי האינפלציה. הוא כולל את הפעילויות הבאות:

• העלאת שיעור ההיוון, הגבלת הלוואות של הבנקים המסחריים מהרגולטור הראשי.
• מכירת ניירות ערך שהונפקו על ידי ממשלה על ידי נושה מרכזי;
• כדי להקטין את עודף הרזרבות, הגדל את יחס הרזרבות הנדרש;
• ירידה במכפיל היצע הכסף.

מוסד אשראי אחד אינו יכול להכפיל כספים, מכיוון שהם מוגדלים או מצטמצמים על ידי מערכת של מוסדות אשראי מחוברים. במקרה של ירידה ביחס העתודה הנדרשת, מופעל מכפיל הכסף, העתודה הפנויה של הבנקים גדלה, מה שמוביל לעלייה בלתי נמנעת בהיקף ההלוואות והפעלת מנגנון הכפל במגזר מוסדות האשראי במדינה..

מכל ההשקעות האקטיביות של מוסדות אשראי מסחריים בתהליכי תפעול, רק השקעות שאולות יוצרות אובייקטים חדשים של הפקדת כספים, כלומר, הן מאפשרות לבצע את תפקיד ההנפקה של מוסדות בנקאיים.מגזרים. ככל שחלקן של ההלוואות בנכסיה גדול יותר, כך גדל היקף פעילות הנפקת הכסף שלה.

מכיוון שהמכפיל הבנקאי נוצר על פעולות של בנקים מסחריים כדי להציב ולמשוך כסף, הוא מכונה לעתים קרובות המכפיל המוניטרי בספרות על כלכלה ומימון. זהו יחס המתאר את ההפחתה או הגידול ברזרבות המוחזקות במגזר הפיננסי. הוא נוצר כתוצאה מהופעת פיקדונות מזומנים חדשים. הם נולדים ברגע שבו ניתנות הלוואות ללקוחות של מוסדות בנקאיים מתוך רזרבות חופשיות שהגיעו למוסד אשראי מבחוץ.

משאבים בהשאלה שעזבו בנק מסחרי אחד בצורה של הלוואות שהונפקו הופכים לרכושו של מוסד בנקאי אחר, אשר בתורו נותן את הכספים הלא-מזומנים הללו ללקוחותיו. מטבע שמונפק על ידי בנק אחד יוצר יתרות אשראי עבור בנק אחר במאזנו.

מכפיל אשראי

המכפיל הבנקאי מתאר את התהליך של הגדלה או הקטנה של כסף מנקודת המבט של הנושא. זה עונה על השאלה מי מגייס את הכסף.

מכפיל האשראי עונה על השאלה מי מניע את העלייה. תהליך הרחבת היקף הכספים יכול להתבצע בעת הלוואות לכל פעילות. המכפיל בתהליך ההלוואות הוא היחס בין תהליך הגדלת כמות ההלוואות שבוצעו על ידי קבוצת בנקים מסחריים שגרמושינוי בהיקף ההלוואות, לתהליך הגדלת הנכסים המוחזקים ברזרבה. במילים אחרות, המכפיל במגזר האשראי מציג את היחס בין השינוי בהתחייבויות הפיקדונות של הבנקים המסחריים שנגרם מהרחבת ההלוואות לגידול הראשוני בנכסים המוחזקים ברזרבה.

מכפיל הפקדה

מקדם זה בתהליך משיכת הכספים משקף את מושא ההגדלה, כלומר את הכספים בחשבונות סילוק של מוסדות האשראי שבהם מופקדות פיקדונות, הגדלים בתהליך ההכפלה. הבנק המרכזי של המדינה, המפעיל את מנגנון המכפיל, מרחיב או מפחית את תוכניות הפליטה של מבני אשראי.

במגזר הפיננסי, המכפיל הוא מקדם השינוי בסך התפוקה ליחידה כספית אחת של העלייה בסך הביקוש. הכפלת היצע הכסף מובנת כתהליך של הנפקת אמצעי תשלום על ידי משתתפים בפעילות כלכלית עם הגדלת הבסיס הכספי ביחידה כספית אחת של כסף בנקאי.

המכפיל הוא מקדם המראה עד כמה היצע הכסף יגדל או יקטן כתוצאה מעלייה או ירידה בהצבתם במערכת מחזור הכסף. היחס בין היצע הכסף לבסיס הכספי מציג את מכפיל הכסף.

הבסיס הכספי במובן הפשוט כולל כסף במזומן ואת הרזרבות הנדרשות של בנקים עבור כספים שגויסו במטבע של המדינה בבנק של רוסיה.

במובן הרחב יותר, הבסיס הכספי כולל:

• כסף מזומן.
• רזרבות נדרשות.
• כספי בנק בחשבונות מתכתבים עם הבנק המרכזי של רוסיה.
• התחייבויות של מוסדות אשראי לקנות בחזרה ניירות ערך ואגרות חוב של הבנק של רוסיה.
• אמצעים ליצירת רזרבות לפעולות במטבע חוץ שהופקדו בבנק של רוסיה.

ניתן לייצג את מקדם המכפיל של המערכת המוניטרית כ:

• היחס בין הכסף במזומן להיקף ההפקדות הכולל במערכת הבנקאית.
• תעריפי מילואים, לפי הסטנדרט הקבוע של כספים בנקאיים, במוסד האשראי הראשי של ארצנו.
• היחס בין היתרות הבנקאיות להיקף ההפקדות הכולל במערכת הבנקאית.

תעריפי הזמנות

היכולת של בנק מסחרי ליצור רזרבות מוגבלת על ידי הפונקציה של יצירת רזרבות עם הפעלת מנגנון ריבית מוגדר. היקפים שלהם נקבעים לפי נורמת המילואים, שכלליה נקבעים לפי המסמכים המנהליים של הבנק המרכזי. הבנק של רוסיה מחשב את הקצאות הרזרבות כאחוז מהפקדות הבנקים. הקצאות רזרבות עוזרות למערכת הבנקאית במדינה לספק נזילות בתקופות זמן פיננסיות קשות ולווסת את מסת הכסף במחזור החיצוני:

M=1/Rn, כאשר M הוא היצע הכסף, Рн הוא יחס הרזרבה הנדרש.

כדי לחשב את היצע הכסף שניתן ליצור על ידי יחידה אחת של רזרבות חופשיות בשיעור רזרבה נתון, חשב את מכפיל הכסף:

MM=(M₀ + D)/(M_{0 + P), שבו}

MM - מכפיל בפרק זמן מסוים.

M_{0 - אספקת כסף מחוץ למחזור הכסף בבנקים מסחריים.}

D - סכום ההפקדות המוחזקים בחשבונות של מוסדות אשראי.

P - רזרבות המוחזקות בחשבונות מתכתבים ובקופות של בנקים מסחריים.

המכפיל יכול לגרום לתהליכים אינפלציוניים או דפלציוניים. שיווי משקל פיננסי יציב בשוק מחזור הכסף יכול לשנות את מכפיל הכסף, שגדל או ירד במשך פרק זמן מסוים.

גורמי השפעה על אנימציה

גודל המכפיל הכספי תלוי ישירות בגורמים הבאים:

• תקנות על רזרבות סטנדרטיות המופקדות על ידי מוסדות הלוואות מסחריות.
• ירידה או עלייה בקרב תושבי הארץ ובעלי עסקים בביקוש להלוואות ועלייה באחוז ההלוואות במקביל, ככלל, הגוררת ירידה במתן הלוואות, ירידה בשיעור נפח הכספים שהתקבלו למיקום.
• השימוש של יחידים בכספים שנשאלו מבנקים לצורך עסקאות במזומן, מה שגורם להשעיית הכפל ומפחית את ערכו האמיתי.
• עלייה בתקבולי מזומן לחשבונות של לקוחות פרטיים ועסקיים או מכירת נכסים בשוק הפעילות בין בנקים, מה שיוצר תנאים להגדלת מכפיל הבנק.

תוצאות

העולם הפיננסי המודרני מסודר כך שאמצעי התשלום במזומן תופסים חלק קטן מכמות הכסף הכוללת. במידה רבה יותר, בשלב זה של התפתחות כלכלית, אזרחים משתמשים בתשלומים ללא מזומן. עיקר ההיקף הכספי נוצר על ידי בנקים מסחריים עקב פעילותם התפעולית של מוסדות האשראי (הפקדת פיקדונות, הנפקת הלוואות והלוואות). לא קל להדיוט רגיל להבין מיד את מנגנון הגדלה או הקטנה של כסף במשק.

בוא נסכם ונזכור את הנקודות העיקריות המתוארות במאמר למעלה:

• כדי לשנות את רמת היצע הכסף, נעשה שימוש במנגנון בצורת יחס רזרבה של הנורמה שנקבעה וריבית על כספים שגויסו, אותם נדרשים הבנקים המסחריים להעביר לחשבון כתב בבנק של רוסיה.
• מלאי הכסף גדול יותר בנפח מסכום ההנפקה הראשונית של מזומן או מהבסיס הכספי. היחס בין היצע הכסף לבסיס הכספי מציג את הערך של מכפיל הכסף.
• מנגנון מכפיל הבנק בא לידי ביטוי במקרה של הנפקת הלוואות לבנקים מסחריים, קניית ניירות ערך בשווי מהם או מטבע חוץ. כאשר מנגנון הכפל מופעל, משאבי מוסדות האשראי המסחריים המושקעים בפעילות אקטיבית יורדים במגזר הבנקאי, והעתודות הפנויות של ארגונים אלו המשמשים לפעילות אקטיבית גדלות.
• הבנק של רוסיה יכול להפעיל את מנגנון הכפל כאשר הוא מקטין את יחס ניכוי הרזרבה ומגדיל את הרזרבה החופשית של מוסדות אשראי.מצב זה מביא להגדלת ההלוואות הניתנות במגזר הריאלי של המשק ולהכללת מכפיל הבנק.
• הבנק הראשי של המדינה, הפועל כרגולטור הראשי, מבצע את משימתו לנהל את המערכת המוניטרית על ידי הרחבה או כיווץ של היקף כספי הבנקים. מכפיל הכסף מדגים את התהליך של הגדלה או הקטנה חוזרת של כסף כפיקדונות בבנקים מסחריים. זה מתרחש בתהליך של הגדלה או הקטנה של היתרות של הבנקים כאשר מוסדות פיננסיים מסחריים מבצעים פעולות למשוך והצבת כספים בתוך המערכת הקיימת.
• הכפל יכול להיות גם עלייה וגם ירידה בהיצע הכסף. אנליסטים של המגזר הפיננסי מקדישים את מרבית תשומת הלב לרגעים של ריבוי חוזר ונשנה של הכסף, מכיוון שהאמינות והיציבות של המערכת המוניטרית של ארצנו ושיעור האינפלציה היורד או העולה תלויים בכך.