תקופת החזר: נוסחה. השקעה ורווח

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

נוסחת ההחזר עבור פרויקט היא אחד האינדיקטורים החשובים בהערכתו. תקופת ההחזר עבור המשקיעים היא בסיסית. זה בדרך כלל מאפיין עד כמה הפרויקט נזיל ורווחי. כדי לקבוע נכון את האופטימליות של ההשקעות, חשוב להבין כיצד מתקבל ומחושב האינדיקטור.

משמעות החישוב

אחד המדדים החשובים ביותר בקביעת יעילות ההשקעות הוא תקופת ההחזר. הנוסחה שלו מראה לאיזה פרק זמן ההכנסה מהפרויקט יכסה את כל העלויות החד-פעמיות עבורו. השיטה מאפשרת לחשב את הזמן להחזרת הכספים, שאותו המשקיע מתאם עם התקופה הרווחית והמקובלת שלו מבחינה כלכלית.

ניתוח כלכלי כולל שימוש בשיטות שונות בחישוב האינדיקטורים המוזכרים. הוא משמש אם מתבצע ניתוח השוואתי כדי לקבוע את הפרויקט הרווחי ביותר. חשוב יחד עם זאת שהוא לא ישמש כפרמטר העיקרי והיחיד, אלא מחושב ומנותח יחד עם השאר, מראה את האפקטיביות של אפשרות השקעה כזו או אחרת.

ניתן להשתמש בחישוב תקופת ההחזר כאינדיקטור העיקרי אם החברה מכוונת להחזר מהיר על ההשקעה. לדוגמה, בעת בחירת דרכים לשיפור החברה.

כל שאר הדברים שווים, הפרויקט עם תקופת ההחזרה הקצרה ביותר מתקבל ליישום.

החזר על השקעה היא נוסחה המציגה את מספר התקופות (שנים או חודשים) שבגינן המשקיע יחזיר את השקעתו במלואה. במילים אחרות, זוהי תקופת ההחזר. יחד עם זאת, יש לזכור שהתקופה הנ ל צריכה להיות קצרה יותר מתקופת הזמן שבה מתבצע השימוש בהלוואות חיצוניות.

מה צריך לחישוב

תקופת ההחזר (הנוסחה לשימוש בה) דורשת ידע על האינדיקטורים הבאים:

• עלויות הפרויקט - זה כולל את כל ההשקעות שבוצעו מאז הקמתו;
• הכנסה נטו לשנה היא ההכנסה מיישום הפרויקט שהתקבלה לשנה, אך בניכוי כל העלויות, כולל מיסים;
• פחת לתקופה (שנה) - סכום הכסף שהוצא לשיפור הפרויקט ושיטות ביצועו (מודרניזציה ותיקון ציוד, שיפור טכנולוגיה וכו');
• משך העלויות (כלומר השקעה).

וכדי לחשב את ההחזר המוזל על ההשקעה, חשוב לקחת בחשבון:

• קבלת כל הכספים שנועדופרק זמן בבחינה;
• שיעור הנחה;
• תקופה שבה ניתן הנחה;
• סכום ההשקעה הראשונית.

נוסחת החזר

קביעת תקופת ההחזר של ההשקעות לוקחת בחשבון את אופי קבלת ההכנסה נטו מהפרויקט. אם מניחים שתזרימי מזומנים מתקבלים באופן שווה לאורך כל חיי הפרויקט, ניתן לחשב את תקופת ההחזר, שנוסחתה מוצגת להלן, באופן הבא:

T=I/D

כאשר T הוא ההחזר על ההשקעה;

ו - קבצים מצורפים;

Y הוא הרווח הכולל.

במקרה זה, הסכום הכולל של ההכנסה מורכב מרווח נקי ופחת.

כדי להבין עד כמה הפרויקט הנבחן כשמשתמשים במתודולוגיה זו, יעזור שהערך המתקבל של ההחזר על ההשקעה יהיה נמוך מזה שנקבע על ידי המשקיע.

בתנאים האמיתיים של הפרויקט, המשקיע מסרב לו אם תקופת ההחזר של ההשקעות גבוהה משווי הגבול שנקבע על ידו. או שהוא מחפש שיטות לצמצם את תקופת ההחזר.

לדוגמה, משקיע משקיע 100 אלף רובל בפרויקט. הכנסה מהפרויקט:

• בחודש הראשון הסתכם ב-25 אלף רובל;
• בחודש השני - 35 אלף רובל;
• בחודש השלישי - 45 אלף רובל.

בחודשיים הראשונים הפרויקט לא השתלם, שכן 25+35=60 אלף רובל, שזה נמוך מכמות ההשקעות. לפיכך, ניתן להבין שהפרויקט השתלם תוך שלושה חודשים, שכן 60 + 45=RUB 105,000

הטבות של השיטה

היתרונות של השיטה המתוארת לעיל הם:

1. חישוב קל.
2. נראות.
3. אפשרות לסווג השקעות לפי הערך שנקבע על ידי המשקיע.

באופן כללי, ניתן להשתמש במדד זה גם לחישוב סיכון ההשקעה, שכן יש קשר הפוך: אם תקופת ההחזר, שהנוסחה שלה מצוינת לעיל, פוחתת, גם הסיכונים של הפרויקט יורדים. ולהיפך, עם עלייה בתקופת ההמתנה להחזר על ההשקעה, גם הסיכון גדל - השקעות עלולות להפוך לבלתי ניתנות להשבת.

חסרונות השיטה

אם מדברים על חסרונות השיטה, אז ביניהם: אי דיוק החישוב, בשל העובדה שהחישוב לא לוקח בחשבון את גורם הזמן.

למעשה, התמורה שתתקבל מחוץ לתקופת ההחזרה אינה משפיעה בשום צורה על התקופה שלה.

כדי לחשב נכון את האינדיקטור, חשוב להבין לפי השקעות את עלויות ההקמה, הבנייה מחדש, השיפור של הרכוש הקבוע של המיזם. כתוצאה מכך, ההשפעה שלהם לא יכולה לבוא מיד.

משקיע, כאשר משקיע כסף בשיפור של כל כיוון, חייב להבין את העובדה שרק לאחר זמן מה הוא יקבל ערך לא שלילי של תזרים המזומנים של ההון. בשל כך, חשוב להשתמש בשיטות דינמיות בחישובים שזורמים בהנחה, מה שמביא את מחיר הכסף לנקודת זמן אחת.

הצורך בחישובים מורכבים שכאלה נובע מכך שמחיר הכסף במועד תחילת ההשקעה אינו תואם את ערך הכסף בסוף הפרויקט.

שיטת חישוב מוזלת

תקופת ההחזר, שהנוסחה שלה מוצגת להלן, כרוכה בהתחשבות בגורם הזמן. זהו החישוב של NPV - ערך נוכחי נטו. החישוב מתבצע לפי הנוסחה:

T=IC / FV, כאשר T היא תקופת ההחזר;

IC - השקעה בפרויקט;

FV – הכנסה מתוכננת לפרויקט.

כאן נלקח בחשבון ערך הכסף העתידי, ולכן ההכנסה המתוכננת מוזלת באמצעות שיעור ההיוון. שיעור זה כולל סיכוני פרויקט. ביניהם ניתן להבחין בין העיקריים שבהם:

• סיכוני אינפלציה;
• סיכוני מדינה;
• סיכונים ללא מטרות רווח.

כולם מוגדרים כאחוזים ומסכמים. שיעור ההיוון נקבע באופן הבא: שיעור תשואה ללא סיכון + כל סיכוני הפרויקט.

אם זרימת הכסף לא זהה

אם ההכנסה מהפרויקט שונה מדי שנה, נוסחת החזר העלויות הנדונה במאמר זה נקבעת בכמה שלבים.

1. ראשית, עליך לקבוע את מספר התקופות (יתר על כן, זה חייב להיות מספר שלם), כאשר סכום הרווח על סך מצטבר מתקרב לכמות ההשקעות.
2. אז אתה צריך לקבוע את היתרה: להפחית את סכום ההכנסה המצטברת מהפרויקט מסכום ההשקעות.
3. אחרי זה, הערךיתרה לא מכוסה מחולקת בכמות הזרמת המזומנים של פרק הזמן הבא. המדד הכלכלי העיקרי במקרה זה הוא שיעור ההיוון, אשר נקבע בשברירי יחידה או כאחוז לשנה.

מסקנות

תקופת ההחזר, שהנוסחה שלה נדונה לעיל, מראה לאיזה פרק זמן תהיה החזר מלא על ההשקעה ויגיע הרגע שבו הפרויקט יתחיל להניב הכנסה. נבחרה אפשרות ההשקעה עם תקופת ההחזר הקצרה ביותר.

לחישוב נעשה שימוש במספר שיטות, בעלות מאפיינים משלהן. הפשוטה ביותר היא לחלק את כמות העלויות בסכום ההכנסות השנתיות שהפרויקט הממומן מביא.