הערכת שווי עסקית. בקצרה על מטרות וגישות

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

בעולם המודרני, הערכת שווי עסקית הופכת חשובה יותר ויותר, מכיוון שהיא פשוט הכרחית בעת קבלת החלטות כלשהן על ידי דירקטוריון החברה. כל מיזם מבצע הערכה עסקית על מנת לתכנן נכון את הפעילות הפיננסית ולנהל אותה בצורה נכונה. יישום הערכה מסוג זה משפר בדרך כלל את יעילות השימוש במשאבים ומעניק עלייה ברמת הבקרה והאבטחה. גישה משולבת להערכת שווי היא לקבוע את שווי השוק של חברה מתפקדת, כלומר, המחיר האופטימלי שבו ניתן למכור אותה בשוק תחרותי. בנוסף, הערכת השווי של עסקי מיזם עשויה להיות רלוונטית גם לקביעת שווי חטיבות המיזם, הרכוש הקבוע שלו או הציוד המשמש.

מתי עלי לערוך הערכת שווי עסקית?

הערכת עסקי החברה נחוצה בעת ביסוס עסקת המכירה והרכישה של כל העסק או חלקו, הקובעת את השוקעלות הבטחונות להלוואה, הצדקת השקעות, פיתוח תוכנית עסקית, הצורך בהצדקת בסיס המס ובמצבים נוספים.

כל מיזם יכול להפוך למושא הערכה: חברה קטנה, איגוד מיזמים, חטיבה מבנית של מיזם אחד, חברה בעלת צורה משפטית מסוימת, בנק וחברת ביטוח. לפני שמחליטים על הערכת שווי עסקית, יש צורך לקבוע את מטרת הערכת השווי. אם מדובר בהקמה של השווי הריאלי של העסק, לרוב אין צורך בדיווח רשמי. ביצוע דוח שמאות מגדיל את עלות השירותים של חברות שמאות ושמאים פרטיים.

אם אנחנו מדברים על שלבים, להערכת שווי עסק יש אלגוריתם מסוים. ראשית, נאסף מידע על האובייקט המוערך. השלב השני קשור לניתוח וחקר השוק בו פועל מיזם מסוים. לשם כך, בדרך כלל יש צורך להשתמש במידע מפורט ככל האפשר על פעילותה של חברה דומה. לאחר מכן מתבצעים חישובים המבוססים על גישות ושיטות הערכה מתאימות, ולאחר מכן מוסכמות התוצאות המתקבלות בהערכת שווי העסק בגישות שונות. השלב האחרון הוא הכנת דוח הערכת שווי עסקי. הגישות הקלאסיות כוללות הכנסה, השוואות ועלות.

הערכת עסק באמצעות גישת ההכנסה דורשת עיבוד מידע על הכנסה עסקית, שכן ערך מושא השומה יהיה תלוי במדד זה. ככל שההכנסה מעסקים, ככל שהוא שווה יותר. יחד עם זאת, השמאי לוקח בחשבון לא רק את גובה ההכנסה, אלא גם את התקופה שבגינה ניתן לקבלה וכן את הסיכון הנלווה לתהליך הרווח.

הגישה ההשוואתית משמשת בהערכה כאשר ישנם מספר אובייקטים בשוק שאיתם ניתן להשוות את מושא ההערכה. הדיוק של קביעת העלות האופטימלית של עסק במקרה זה יהיה תלוי במהימנות הנתונים שנאספו על חברות עמיתיות.

גישת העלות משמשת להערכת מיזם שאינו מייצר הכנסה יציבה. זה יכול להיות גם מיזם חדש שנוצר, או עסק שנמצא בתהליך של פירוק.

יש לציין שכל הגישות הללו קשורות זו לזו, ובשוק אידיאלי, הערכת שווי של אותו עסק באמצעות גישות שונות תביא לאותן תוצאות. עם זאת, השוק אינו מושלם ברוב המקרים, ולעתים קרובות יותר, שימוש בשלוש גישות מביא לשלוש תוצאות שונות.