נכסים בתנועה איטית: מתודולוגיית ניתוח כושר פירעון

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

בתהליך של ניתוח הביצועים הפיננסיים והכלכליים של מיזם, אנשי כספים יכולים להקדיש תשומת לב רבה לנכסים המתממשים לאט של החברה. עם מה זה יכול להיות מחובר? תמצא את התשובה לשאלה זו במאמר.

למה מוגדרים נכסים בתנועה איטית?

מהם נכסי הארגון האלה?

נכסים - נמכרים באיטיות או כל נכס אחר - נקבעים ברוב המקרים כחלק מניתוח הפעילות הכלכלית של המיזם. המקור העיקרי לנתונים פיננסיים במקרה של פתרון בעיות רלוונטיות הוא המאזן של המיזם. הוא נוצר על בסיס האינדיקטורים הכלכליים בפועל של החברה, שאושרו על ידי הנהלתה ונחשבים כמרכיב מפתח בדוחות הכספיים.

כל הנכסים השוטפים הנמכרים באיטיות, לרבות, מנותחים, במיוחד, על מנת להעריך כראוי את כושר האשראי של העסק על ידי בעלי עניין - בעיקר הבעלים של המיזם. מבנה הנכסים של הפירמה משפיע על יכולתה לספק בזמן.התחייבויות שנוצרו, כולל החזרי הלוואות.

בואו נשקול את החשיבות של נכסים הנעים לאט בהערכת האפקטיביות של המודל העסקי של מיזם. הסיווג הבא של הסוג המתאים של משאבי הארגון יעזור לנו ללמוד את הפרטים שלהם.

סיווג נכסי ארגון

בסביבה של אנשי כספים מודרניים, נפוצה גישה שבה נכסים מסווגים לקטגוריות העיקריות הבאות:

• הנזיל ביותר (מה שנקרא נכסי קבוצה A1);
• מיושם באופן מיידי (A2);
• נכסים הניתנים למימוש לאט (A3);
• נכסים שקשה למכור.

בואו נשקול את הפרטים שלהם, כמו גם את ההבדלים ביניהם ביתר פירוט.

מהם נכסי קבוצת A1?

נהוג להתייחס לנכסים הרלוונטיים לכספים העומדים לרשות המיזם, וכן להשקעות לטווח קצר. שני סוגי הנכסים הנחשבים באים לידי ביטוי בשורות נפרדות של המאזן.

הקצאת הנכסים הללו לנמכרים ביותר היא די מובנת: ניתן להוציא את כספי החברה בכל עת על מנת לרכוש משהו או לשלם דיבידנדים לבעלי עסקים. הם מאופיינים בנזילות מוחלטת. בתורם, השקעות לטווח קצר הן נכסים שחברה יכולה למכור כמעט בכל עת לגופים עסקיים אחרים, ובמקרים מסוימים ליחידים. לכן, הם יכולים להיות גם לגיטימייםמיוחס למשאבים הנמכרים ביותר.

מוזרויות של נכסי קבוצת A2

קבוצת הנכסים הבאה היא אלו המסווגים כניתנים למימוש תפעולית. אלה כוללים באופן מסורתי חשבונות חייבים של הארגון, אותם יש לפרוע תוך 12 חודשים מתאריך היווצרות המאזן או מקור אחר המשמש בניתוח הנכסים.

משאבים אלה נזילים במידה מספקת, אולם מהירות מימושם תלויה בעיקר בתנאי החוזים שלפיהם נוצרים חובות, בתנאים לחילופי עסקאות פיננסיות בין הצדדים לעסקה, וב- כושר הפירעון של הצד המחויב.

נכסים של קבוצת A3

הקטגוריה הבאה של משאבים היא רק אותם נכסים שנעים לאט, או כאלה ששייכים לקבוצה A3. אלה כוללים באופן מסורתי מלאי, כמו גם מע מ, שניתן להחזר מהמדינה.

הנזילות בפועל של הנכסים הנחשבים תלויה, קודם כל, בדינמיקה של ביקוש הצרכנים למוצרים המיוצרים על ידי הארגון. יחד עם זאת, המבנה שלו עשוי להכיל הן נכסים שנמכרים לאט מאוד, והן כאלה שמיוצגים על ידי סחורה המאופיינת בביקוש גבוה במיוחד, ולכן, באופן אובייקטיבי, נתון לייחוס לרמת נזילות גבוהה יותר - אם לא A1, אבל בהחלט ייתכן A2.

לכן, הגיוני לסווג את סוג הנכסים הנחשב לפי תוספתעילה, וזה רק יגדיל את היעילות הכוללת של ניתוח האינדיקטורים הכלכליים של המיזם.

נכסי קבוצת A3 כנכסים שוטפים: מה הם הפרטים שלהם?

ניתן לציין ש-3 קטגוריות הנכסים שנחשבות על ידינו מסווגות באופן מסורתי כשוטפות. הם מאופיינים בתכונה משותפת - היכולת לשנות את המבנה שלהם בתוך מחזורי ייצור מסוימים.

המהירות שבה נכסים שוטפים יימכרו נקבעת במידה רבה על ידי האפקטיביות של אסטרטגיית השיווק לפיתוח הארגון. קורה שנכסים שנמכרים לאט תוך תקופת דיווח אחת משנים את הביקוש שלהם בשוק באופן פתאומי למדי. דפוסים כאלה יכולים להיות מחזוריים - למשל, אם אנחנו מדברים על מוצרים עונתיים או כאלה שמבחינת קביעת מחיר המכירה תלויים מאוד בתנודות בשער החליפין של המטבע הלאומי.

נכסים של קבוצת A4

קבוצה נוספת של נכסים שניתן לנתח כחלק מהערכת האפקטיביות של מודל הפיתוח הכלכלי של מיזם היא אלו שקשה ליישם. אלה כוללים לרוב נכסים לא שוטפים וכן חובות שעליהם לשלם על ידי הגורם המחויב תוך יותר מ-12 חודשים ממועד ניתוח הביצועים העסקיים של המיזם. נכסים לא שוטפים כוללים רכוש קבוע ומשאבים אחרים שנרכשים על ידי החברה כדי לארגן את תהליך הייצור.

למעשה, הצורך ליישםהנכסים המדוברים נובעים בדרך כלל מפירוק או ארגון מחדש של מיזם במהלך מיזוג או רכישה.

לכן, למדנו מהם משאבים מסוג A3 - נכסים הנעים לאט, ערכים אחרים, מסווגים לפי קריטריונים נפוצים בקרב אנשי כספים מודרניים. כמו כן, יהיה שימושי לשקול כיצד ניתן להשתמש בנכסים הרלוונטיים כחלק מניתוח הפעילות הכלכלית של המיזם בפועל.

נכסים בניתוח אינדיקטורים כלכליים: ניואנסים

התחשבות בנכסים בהקשר של ניתוח אינדיקטורים לפעילות כלכלית של הארגון יכולה להתבצע רק אם הם מושווים לאינדיקטורים המאפיינים את השווי של התחייבויות מסוימות של החברה. ניתן גם לסווג אותם לפי קריטריונים שונים. אז, יש התחייבויות:

• הדחוף ביותר (התחייבויות P1);
• לטווח קצר (L2);
• לטווח ארוך (L3);
• קבוע (P4).

הראשונות הן אותן התחייבויות שרצוי להחזיר תוך 3 חודשים. לשני - התחייבויות שצריך לפצות תוך תקופה של 3 חודשים עד שנה. התחייבויות לטווח ארוך מקבלות פירעון על פני תקופה העולה על שנה. התחייבויות קבועות הן, במיוחד, ההון הרשום של המיזם, יתרת הרווחים, הכנסה לתקופות עתידיות.

איך מנתחים נכסים איטיים ונכסים אחרים בהשוואה לשווי ההתחייבויות? בואו נלמד את הנושא הזה ביתר פירוט.

נכסים והתחייבויות בניתוח איזון: ניואנסים

גישה נפוצה בקרב אנשי כספים היא שמאזן של ארגון נחשב נזיל מלא אם:

• נכסים מסוג A1 גדולים או שווים להתחייבויות מסוג P1;
• משאבים מסוג A2, בתורם, עומדים או חורגים מההתחייבויות של P2;
• אין עודף של נכסים בתנועה אטית בהתחייבויות לטווח ארוך;
• נכסים שקשה למכור נמוכים או שווים להתחייבויות קבועות.

אם היחסים המצוינים מתקיימים, המשקיע או כל אדם מעוניין אחר, כגון נושה, יכול להעריך מאוד את היעילות של המיזם.

ניתן לציין שאם יתקיימו לפחות 3 היחסים הראשונים, יתקיים גם ה-4, וזה אומר שלמפעל יש כמות מספקת של הון חוזר כדי להשיג יציבות פיננסית גבוהה מאוד. בתורו, אם לא יתקיימו 3 היחסים הראשונים במהלך הניתוח הפיננסי של מדדי נכסים והתחייבויות, הדבר עשוי להצביע על כך שמודל ניהול החברה אינו יעיל במיוחד, והמאזן שלה מאופיין בנזילות נמוכה.

יחד עם זאת, העובדה ש, למשל, נכסים הנעים לאט הם די עקביים עם המאזן, לא בהכרח אומרת שלחברה יש מספיק משאבים אחרים. ככלל, במהלך תהליך הייצור, סוג אחד של נכס אינו מחליף אחר, אלא אם כן, כמובן, אנו מדברים על פיצוי עלויות של משאבים.

היחס בין נכסים והתחייבויות: הניואנסים

ישנן נוסחאות אחרות להערכת האפקטיביות של מודל הייצור של מיזם.

לכן, ניתן לאפיין אותו כיעיל ביותר אם סכום ההתחייבויות של P1 ו-P2 קטן מהנכסים של A1. בתורו, ניתן להעריך את כושר הפירעון של המיזם כמתאים לרמה גבוהה אם סכום ההתחייבויות P1 ו-P2 קטן מסכום הנכסים A1 ו-A2.

עם זאת, אם המצב הפוך, כלומר, הכמות שנוצרת מהוספת האינדיקטורים P1 ו-P2 גדולה מזו המתקבלת בהוספת A1 ו-A2, אך קטנה מסכום האינדיקטורים A1, A2 ו A3, ניתן לאפיין את יכולת הפירעון כמקובלת בתנאי שוק רגילים. במקרה של משבר, ייתכן שהמשרד כבר נתקל בבעיות מסוימות עם התחייבויות השירות.

בתורו, אם סכום האינדיקטורים A1, A2 ו-A3 קטן מזה שנוצר כתוצאה מהוספת ההתחייבויות P1 ו-P2, אזי ניתן להעריך את מודל הפיתוח העסקי כלא יעיל, מבוסס על כך שהחברה צפויה להיתקל בקשיים בשירות חובות על חשבון נכסים.

CV

לכן, שקלנו מהם העקרונות לסיווג הנכסים של מיזם, כמו גם מהי המשמעות של הניתוח שלהם. הנכסים הנעים לאט כוללים בעיקר את מלאי החברה, מע מ הניכוי ומשאבים נוספים המאופיינים בשיעורי מחזור דומים. עם זאת, זה הגיוני לבצע נוסףסיווג סוג הנכסים המקביל מהסיבה שנזילותם יכולה להשתנות באופן משמעותי, בהתבסס על מאפייני הביקוש למוצר מסוים. וזה עשוי להיות תלוי, למשל, בגורם העונתי.

כאשר מנתחים את האפקטיביות של מודל הייצור של מיזם, משאבים מסוג A1, A2 ונכסים שוטפים אחרים, הנמכרים לאט ביניהם, הגיוני לשקול בהקשר של השוואה עם גודל החברה התחייבויות. במקרה הכללי, עודף הראשון על השני יתקבל בברכה. עם זאת, אם זה המקרה, אזי ההנחה היא שנכסים קשים למכירה מסוג A4 יהיו נמוכים מהתחייבויות קבועות - אלו המסווגות כהתחייבויות P4.