נזילות - מה זה? סוגים ודוגמאות

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

הערכת אינדיקטורים פיננסיים מתבצעת על ידי כל ארגון. זה מאפשר לך לקבוע את ההיבטים החיוביים והשליליים של ארגון פעילויות הייצור. אחד המדדים החשובים לניתוח פיננסי הוא נזילות. זהו מקדם שיכול לאפיין הון חוזר. על בסיסו מוסקות מסקנות לגבי כושר הפירעון של החברה, יציבותה. המהות והשיטות לחישוב אינדיקטור זה יידונו בהמשך.

הגדרה כללית

Liquidity הוא אינדיקטור המאפיין את זמינותם של מזומנים ומשאבים עצמיים אחרים בארגון, אותם ניתן להמיר למזומן תוך זמן קצר ולשלם חובות. מושג זה חל על קטגוריות כלכליות שונות, כגון מאזן, נכס, מפעל וכו'.

לכל חברה יש הון עצמי וחוב. הסוג הראשון של הון כולל נכסים שונים. זה מאופיין בערך שוק שונה ומהירות יישום. ככל שאתה יכול למכור נכס מהר יותר, כך הוא נזיל יותר. יתרה מכך, המחיר שלו צריך להיות קרוב ככל האפשר לרמת השוק.

כסף הוא הנזיל ביותר. ניירות ערך נחותים מהם מעט. עם זאת, זהו גם נכס נזיל. זה יכול להיות גם חייבים ורכוש אחר. הערכת הנזילות מתבצעת על פי מדדי המאזן. זה מאפשר לך להסיק מסקנות מסוימות לגבי מצב המיזם, כושר הפירעון שלו והאפשרות להתפתחות בעתיד.

סוגי נכסים

אינדיקטורים לנזילות מחושבים עבור קבוצות שונות של נכסים מאזניים. הם מתחלקים לשלוש קטגוריות. על החברה להחזיק בנכסים נזילים ביותר. אלה כוללים כסף, פיקדונות בנקאיים, פיקדונות, מניות, מט ח, מניות וניירות ערך שהונפקו על ידי הממשלה. ניתן לממש ערכים כאלה במהירות, תוך מספר שעות בלבד.

נכסים נזילים בינוניים מייצגים הון, שנוצר על ידי חייבים, מוצרים מוגמרים. קטגוריה זו של נכסים אינה כוללת חיובים מסופקים ובלתי ניתנים לגבייה. ניתן להמיר נכסים כאלה למזומן תוך 1-6 חודשים. במהלך תקופה זו, ערכם לא יקטן באופן משמעותי.

נכסים דלי נזילות הם מכונות וציוד שהם מיושנים. זה כולל גם חובות באיחור. קטגוריה זו כוללת נכס שניתן למכור רק לפי שווי שוק לאורך תקופה ארוכה. זאת ועוד, יצוין כי הערכת הנזילות מתבצעת לכל סעיף במאזן בנפרד. אותה יחידת רכוש של מפעלים שונים עשויה להיות שונה בדרגות שונותנזילות.

תכונות של נזילות הנכס

נזילות הוא אינדיקטור שניתן להעריך באופן מותנה למדי. אותו סוג של נכסים עשוי להיות שונה במהירות ההטמעה השונה. כך, למשל, המניות של חברה מצליחה נמכרות תוך דקות ספורות, כמעט מיידית. אבל אותם ניירות ערך של חברה חדשה, מעט מוכרת, יימכרו ללא הגבלת זמן. תהליך זה עשוי להימשך חודשים.

בתהליך המסחר, ערך הנכס עשוי לרדת. לכן, חשוב למכור אותו במהירות. אחרת, הוא יפחת בהדרגה. מניות של חברה לא מוכרת עשויות להיות זמינות באופן חופשי למשך מספר חודשים. במהלך תקופה זו, הם יאבדו כ-30% מערכם המקורי. לכן, חברות מעוניינות שהנכסים שלהן יהיו נזילים.

קוטג' עילית מחוץ לעיר יהיה דל נוזלים. זה יקר, לשהייה נוחה זה דורש רכב. כמו כן, לא כל הקונים יכולים להרשות לעצמם בית כזה. יהיה קשה ליישם. אבל דירת שני חדרים סטנדרטית נמכרת תוך ימים ספורים. העלות שלו קטנה יחסית. יחד עם זאת, מעגל הרוכשים של נדל ן שכזה הוא רחב. לכן, ההגדרה של נזילות נגישה בנפרד.

רווחיות וכושר פירעון

חישוב נזילות היתרה מתבצע על מנת לקבוע את מבנה הכספים של החברה. בהתבסס על הנתונים שהתקבלו, הם מסיקים מסקנות האם החברה תוכל לפרוע את חובותיה, וגם לשמור על ציפה גם בתנאים לא נוחים. ככל שהנזילות גבוהה יותר, כושר הפירעון גבוה יותר.

אם לחברה יש מספיק כספים כדי לשלם חובות שוטפים, זה יכול להיחשב בריא מבחינה פיננסית. הסיכון לאי החזר כספים לנושים פוחת משמעותית. זה מאפשר לך למשוך משאבים של צד שלישי כדי לפתח את העסק שלך, לממן מחזור.

עם זאת, רווחיות ונזילות אינם קשורים זה לזה. לחברה עשוי להיות ציוד במאזנה שקשה למכור אותו במידת הצורך. עם זאת, ההכנסה שלה יכולה להישאר גבוהה באופן עקבי, ולכסות את העלויות הקיימות. אם הנזילות גבוהה והרווחיות של החברה נמוכה, אז הכספים מנוצלים בצורה לא יעילה. לחברה יש מספיק משאבים כדי לשמור על פעילות יציבה, אבל ההחלטות של המנהיגים מובילות לכך שהן מיושמות בצורה לא הגיונית.

נכסים

הנזילות של המאזן נקבעת בשיטה מיוחדת. הנתונים למחקר לקוחים מהדוחות הכספיים למספר תקופות. זה מאפשר לך להעריך שינויים בדינמיקה. המידע לחישוב נמצא במאזן המיזם. נהוג לחלק אותו ל-4 קבוצות.

הקטגוריה הראשונה (A1) כוללת מזומן. אלו הנכסים הנזילים ביותר. הקטגוריה השנייה (A2) כוללת נכסים נזילים מהירים. מדובר בקבלן חוב. הבשלות שלו היא לא יותר מ-12 חודשים. חשבונות חייבים בספק אינם נכללים בקטגוריה זו.

הקבוצה השלישית (A3) כוללת נוזל לאטאֶמְצָעִי. מדובר בחובות מפוקפקים או באיחור, מלאי, עבודות בביצוע. נכסים בקושי נזילים (A4) הם נכסים לא שוטפים. מדובר בציוד, מבנים ומבנים. יש להם מטרה ספציפית ועלות גבוהה. לכן, יהיה הרבה יותר קשה למכור אותם מאשר הקטגוריות הקודמות של נכסים.

Balance

מאחר שהנתונים לחישובים לקוחים מהדוחות הכספיים, יש לשקול אותם באופן מקיף. המאזן כולל שני חלקים. ההתחייבויות משקפות משאבים פיננסיים. אלו המקורות שמהם קיבלה החברה את הונה. הנכס כולל גם את המאמרים עליהם הוצאו משאבים אלו. לכן, שני הצדדים הללו של המאזן חופפים. אלו שני צדדים של אותו מטבע.

יחס הנזילות של היתרה מחושב בהתאם למבנה שלה. קטגוריות יתרות מ-A1 עד A4 מושוות להתחייבויות. בחלק זה של המאזן מקובצים גם מקורות המימון לפי מועדי הפירעון שלהם. הדרך המהירה ביותר היא לשלם את ההתחייבויות השוטפות לנושים. זוהי קבוצה P1. הקטגוריה השנייה (P2) כוללת הלוואות עם מועד של פחות משנה.

הקבוצה השלישית כוללת התחייבויות לטווח ארוך (P3). ניתן להחזיר אותם לאחר מספר שנים. הקטגוריה הרביעית (P4) כוללת הון עצמי. אין צורך לפדות אותו כלל. המפעל יהיה נזיל אם אי השוויון נשמר בהשוואת קבוצות:

A1>P1

A2>P2

A3>P3

A4<P4.

זהו כלל פשוט שאנליסט חייב להעריך. אם מזוהות הפרות, הגורם לתופעה כזו נקבע.

נזילות נוכחית

זה נקרא גם כללי ומאפיין את מהירות המימוש של כל סכום הנכסים השוטפים של הארגון. זהו האינדיקטור הנפוץ ביותר. זה מראה אם החברה מוכנה לשלם חובות שוטפים שצצים במהלך תקופה אחת. נוסחה זו נראית כך:

TL=OS / KZ, כאשר OS - נכסים שוטפים (ערך ממוצע לתחילת וסוף התקופה), KZ - הלוואות לטווח קצר (התחייבויות שצריך להסדיר בשנה אחת).

מכיוון שהחישוב מבוסס על דוחות כספיים, הנוסחה תיראה כך:

TL=(ס' 1231+…+s.1260) / s.1500

אינדיקטור זה מאפשר לך להסתכל על המצב באופן כללי. טרנדים. אשר התפתחו בו, אתה צריך לשקול בנפרד. ישנן טכניקות המאפשרות להעריך נזילות מנקודת מבט אחרת. הוא מחולק לקטגוריות נפרדות.

Normative

זרם מקדם. הנזילות מושוואת לתקן. זה נקבע לכל ענף בנפרד. עבור רוב הארגונים, אינדיקטור זה צריך להיות בטווח של 1.5-2.5. זהו הערך האופטימלי, שמראה שלחברה יש מספיק כספים כדי לכסות את ההתחייבויות השוטפות שלה.

אם במהלך הניתוח נמצא שיחס הנזילות הנוכחי ירד מתחת ל-1.5, זה מצביע על מספר לא מספיקנכסים נזילים. אם יתעורר הצורך החברה לא תוכל לפרוע חובות במלואם. יש לשים לב להפחתת כמות החוב ולהגדלת מספר הנכסים השוטפים.

אם חריגה משמעותית מהמדד של הערך שנפסק, נוכל לדבר על שימוש לא הולם במשאבים על ידי החברה. יש לה הרבה כסף משלה במחזור. במקרה זה, החברה אינה משתמשת למעשה בהון שאול. היא לא מרחיבה את עסקיה, לא עובדת בצורה הרמונית יותר.

נזילות מהירה

יש נוסחה נוספת ליחס הנזילות. היא מאפשרת לחשב את מספר הנכסים הנמכרים במהירות בהון החוזר, וכן להשוות אותם עם מקורות מימון. אז, נזילות מהירה מחושבת באופן הבא:

BL=(מערכת הפעלה - מלאי) / KZ.

חישוב היתרה ייראה די פשוט. כדי לעשות זאת, בצע את הפעולות הבאות:

BL=(ס.1200 - 1210) / s.1500.

נוסחה זו מאפשרת לך להעריך את מספר הנכסים הנמכרים ביותר, וכן להשוות אותם עם ההתחייבויות השוטפות של הארגון. למחוון זה יש גם תקן. זה לא יכול להיות פחות מ-1.

פענוח התוצאה

נוסחת הנזילות מאפשרת להסיק מסקנה לגבי מצב הנכסים הניתנים למימוש מהיר, כמו גם יכולתם לכסות חובות. אם מדד זה ירד לרמה של 0.7, הדבר יעיד על ירידה ביכולת החברה לשלם לנושיה עבור השימוש בכספיהם.

כדאי לציין גם שעם חוסר נוזליםנכסים, החברה לא תוכל ליטול הלוואה בתנאים נוחים. ככל שהסיכון של משקיעים ולווים גדל, גם עלות השימוש בהונם עולה.

אם המחוון גדול מ-1, זהו מאפיין חיובי של פעילות הארגון. זה מצביע על עלייה בכושר הפירעון. החברה זוכה לדירוג אשראי גבוה. היא יכולה בקלות לשלם את התחייבויותיה.

הכספים הנזילים ביותר

נזילות אבסולוטית היא אינדיקטור המאפיין את יכולתו של מיזם להחזיר חלק מחוב האשראי שלו בזמן הקצר ביותר. כל כספי החברה, שנמצאים כיום במזומן או לא במזומן, נלקחים בחשבון.

אינדיקטור זה משקף את החלק של חוב האשראי שניתן להחזיר מהמשאבים הנזילים ביותר. אינדיקטור זה משמש לעתים רחוקות בפועל. חברות רבות אינן אוגרות את משאביהן בצורה של מזומן או כספים שאינם מזומנים. הם מוכנסים למחזור. לעתים נדירות יש צורך בכסף דחוף, שכן בסיום החוזה מצוין תקופת החזר החוב.

חישוב ותקן

נוסחת יתרת הנזילות המוצגת ניתנת לחישוב על ידי בנק כדי לקבוע את כושר הפירעון של חברה שרוצה לקחת הלוואה. המחוון מחושב באופן הבא:

AL=DS / KZ, כאשר DS - כספים במזומן (מזומן, לא במזומן).

לפי היתרה, החישוב נראה כך:

AL=p.1250 / p. 1500

התקן הוא 0, 2. החברה לא תוכל לשלם חלק מהחוב באופן מיידי אםהמחוון נמוך מהגבול. אם זה חורג מהסטנדרט, אפשר לדבר על מבנה הון לא רציונלי. הכספים אינם משמשים בפעילות ההפקה של החברה.

לאחר שקילת המאפיינים העיקריים של האינדיקטורים המוצגים, ניתן לציין כי נזילות היא אחד האינדיקטורים החשובים ביותר המשמשים במהלך הניתוח הפיננסי של מיזם.