מהן איגרות חוב? הבדל ממניות

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

יש הרבה מכשירים פיננסיים להשקעה שבאמצעותם אתה יכול לקבל הכנסה מהון: קרנות נאמנות (קרנות השקעה נאמנות), IISs (חשבונות השקעה בודדים), חשבונות PAMM שבהם משקיעים מפקידים כספים לסוחרים הנסחרים בפורקס, מניות, חוזים עתידיים בבורסות וכו'. במאמר זה נדבר ביתר פירוט על מהן אג ח. במה הם שונים מניירות ערך אחרים וכיצד ניתן להשקיע בהם?

מהן איגרות חוב

איגרות חוב ואיגרות חוב זה אותו דבר. השם הראשון מודרני יותר, שכן הוא הגיע אלינו מהמערב ממש לאחרונה. לעתים קרובות מוצאים את המשמעות של "אירובונדים", כלומר ניירות ערך הנסחרים בבורסה בינלאומית. המונח "אג"ח" מיושם בדרך כלל על מכירות מקומיות, אך זו אינה הנחה. לדוגמה, ניירות ערך ממשלתיים בארה"ב נקראים איגרות חוב ממשלתיות של ארה"ב. לכן, אלו הם מושגים מקבילים.

אג"ח (אג"ח) הוא נייר ערך, המהווה אישור להתחייבויות החוב של המנפיק כלפי המשקיע. על ידי רכישתם דרך ברוקרים, אנשים למעשה מלווים לחברות, פועלים כמומוסדות פיננסיים ובנקים. כמובן שהמנפיקים מעניקים על כך בונוסים שונים, בהתאם לתנאים המוצהרים. כדי להבין טוב יותר מה זה איגרות חוב, נעבור לאמצעי תשלום עבורן.

סוגי איגרות חוב להסדר עם משקיעים

בהתאם לאופן שבו בדיוק יקבל המשקיע הכנסה, אג ח מחולקות לשלושה סוגים עיקריים:

• איגרות חוב מוזלות מניחות שהרוכשים יקבלו את כל הבונוס העיקרי עם הצגתם לתשלום. הערך הנקוב של ניירות הערך גבוה מהערך הריאלי. כדי להבין זאת טוב יותר, דמיינו שאדם אחד קנה 100 רובל ב-115, אבל הם יחזירו לו רק לאחר זמן מוגדר. הבורסה מפקחת על תקינות הפעולה כולה.
• אג"ח קופונים כרוכות בתשלומי ריבית קבועה לפרק זמן מסוים למשקיעים, הנקראים קופונים. הערך הנומינלי של ניירות ערך זהה בדרך כלל לזה בעת מכירתם. קופונים הם מקור ההכנסה העיקרי. נניח שאדם אחד קנה 100 רובל באותו סכום, אבל הם יחזירו לו רק לאחר שנה. ההכנסה מורכבת מתשלומים חודשיים של 5 רובל.

איגרות חוב עם מיני-קופון מציעות מערכת מעורבת של שיטות ההחזר לעיל: אחוז קטן והפרש קטן בערך הנקוב

יש אנשים שלא מבינים שאג ח הן מניות. למעשה זה לא.

הבדל ממניות

מניות הן ניירות ערך המזכה את בעליהם לקבל רווח מהמיזם. הכנסה כזו נקראת דיבידנדים. כמה שיותר מוצלחחזק, ככל שהסכום יהיה גבוה יותר. בנוסף, רכישת מניה מרמזת שהמשקיע הופך לבעלים משותף של המיזם.

איגרות חוב (אג ח) הן ניירות ערך המציעים הכנסה מובטחת קבועה. זה לא משנה כמה החברה הרוויחה או הפסידה בזמן שהם היו עם המשקיע. בכל מקרה, המשרד מחויב לשלם בהצגת אגרות החוב.

זה לא נכון לחשוב על איגרות חוב כעל זכות לחלק מסוים במיזם. גם אם המשקיע יקנה הרבה יותר ניירות ערך מכל ההון הרשום של החברה, הוא לא יהפוך לבעלים משותף.

הטבות

אני מקווה שעכשיו ברור מה זה אג"ח (אג"ח). עכשיו בואו נסתכל על היתרונות העיקריים שלהם:

• הנח הכנסה מובטחת למשקיעים. למעשה, מדובר בהתחייבויות חוב שהחברה המנפיקה לוקחת על עצמה, ולכן ניירות הערך אינם מושפעים ממצבה הפיננסי הנוכחי.
• ההחזר גבוה מפיקדון בנקאי רגיל. כמובן שבאחוזים הוא קטן - באזור 10-12%, תלוי בחברה. על אג"ח של התאגידים הגדולים ועל אג"ח הלוואות פדרליות, התשואה אף נמוכה יותר, אבל רמת האמון שלהם היא כזו שאפשר לצייר סימן שוויון בינם לבין פיקדונות בנקאיים.

ניתן למכור איגרות חוב בבורסה מבלי לאבד את ההשקעה וההכנסה שלך, בניגוד לפיקדונות בנקאיים, שיש להם הפחתה משמעותית באחוז ההכנסה למשיכה מוקדמת

חסרונות

אי אפשר לומר שניירות ערך באג"ח הם כלי השקעה אידיאלי. משקיעים, ככלל, משקיעים בהם כדי לחסוך כסף, לא כדי להגדיל. במשברים ובתקופות של חוסר יציבות, אנשי כספים מוכשרים אינם משקיעים במניות של חברות ששער המניות שלהן יכול "למזג" את כל ההון. הם מעדיפים להשקיע באותן פירמות, אבל באג"ח, שכן ההכנסה מהם תהיה מובטחת, אלא אם כן, כמובן, בכלל יפשטו רגל. החסרונות של איגרות חוב כוללים:

• ריבית נמוכה יותר בהשוואה לכלי השקעה אחרים. אבל אל תשכח שגם הסיכונים שבאובדן הם גדולים.
• אין הזדמנות למשקיעים להקים חברה ולהרוויח.

סיבה לשחרור

הסברנו מה זה איגרות חוב. מדובר בניירות ערך הנסחרים בבורסות. הם מייצגים חוב. חברות נוקטות בנוהג של הנפקה מהסיבות הבאות:

• שפר בדחיפות את מצב העניינים הנוכחי: החזר הלוואות, התחייבויות, הימנע מקנסות, עונשים וכו'.
• קנה את אצווה הסחורה הדרושה במחיר מציאה.
• לחברה חסרים כספים לפיתוח, והלוואות בנקאיות יהיו לא רווחיות יותר מאיגרות חוב
• גורמי ירידה עונתיים וכו'.

אם המדינה מנפיקה איגרות חוב, זה לא אומר שהיא פושטת רגל, אין צורך לצעוק "תראה, הכל אבוד". ככלל, כל הממשלות נוקטות במקור הלוואות בבורסה. הסיבות עשויות להיותמרובה:

• הכנסות הממשלה מגיעות בזמן מסוים: הכנסות ממסים, מנות בין-מדינתיות, חידושי רישיונות והוצאות תפעול הן רציפות.
• יש צורך בסכומים לפרויקטי השקעה רציניים שיביאו הרבה יותר רווח מעלות האג"ח.
• מילוי התחייבויות כספיות אחרות וכו'.