ETF - מה זה? תעודת סל בבורסה של מוסקבה

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

האם לא כל האנשים יודעים מהי תעודת סל? מה זה? קיצור זה הוא ראשי תיבות של Exchange Traded Fund. כעת הפופולריות של נכסים אלה גדלה כל כך עד שמשקיעים רבים הצליחו להעריך את היתרונות שלהם. בהתחשב ב"נוער" של תופעה זו, זוהי פריצת דרך מדהימה ביחסי השוק המודרניים.

ETF - מה זה אומר?

תעודות סל הן קרנות השקעה הכוללות תיק של נכסים הנסחרים בבורסה. אלה כוללים מניות שונות, צמדי מטבעות ואג ח. יתרה מכך, המשקיע עצמו יכול לנהל תיק זה. הדבר מוזיל את העלויות של מי שמחליט להשקיע את כספו ברכישת נכסים. סוחר תעודות סל סוחר למעשה בסל של מכשירי מסחר מסוימים.

איך נוצרו תעודות סל?

קרנות אלו הופיעו לראשונה בסוף שנות השמונים של המאה ה-20. בשלב זה נוצרו האנלוגים הראשונים של תעודות סל. אלה היו קרנות נסחרות בבורסה שנסחרו בבורסה האמריקאית וב-AMEX. בנוסף, עסקאות תעודות סל היו זמינות גם בבורסות פילדלפיה.

עם זאת, המסחר במכשירים אלה בוטל במהרה. זה קרה לאחר שהבורסה של שיקגו הגישה תביעה נגד קרנות הנסחרות בתעודות סל. תמצית הטענה הייתה שתעודת הסלאינו עומד בכללי הרגולטור. אבל זה לא עצר את השחקנים שהתעניינו בתכונות חדשות.

פיתוח נוסף

לכן, הרעיון עצמו לא איבד מהרלוונטיות שלו, והיה מוערך. לאחר מכן, הופיע מכשיר פיננסי חדש למסחר בבורסה בעיר טורונטו. קרנות הנסחרות בבורסה התחרו בהצלחה על תשומת לב המשקיעים. בבורסות במדינות אחרות פותחו כללים שעמדו בדרישות הרגולטור האמריקאי.

SPY הפכה לקרן הפופולרית ביותר. זה היה אישור פיקדון עבור מדד המניות SP500. בנוסף, MDY הפך פופולרי בקרב שחקנים. הוא כלל מניות של חברות בעלות שווי ממוצע.

ETFs

מה זה אומר להמשך הפיתוח? משתתפי השוק הגיבו בחיוב לרעיון של קרנות נסחרות בבורסה. זמן קצר לאחר מכן, הבורסה האמריקאית הפכה להיות מסוגלת לסחור בקרנות הנסחרות בבורסה. הם נוצרו במיוחד עבור כל מגזר במשק שנכלל במדד SP500. אז נוצרו 9 תעודות סל חדשות. מאוחר יותר, רשימה זו כללה את DIA - קרן למדד DJ30. בשנת 1998 הופיע מכשיר פיננסי נוסף - QQQ, המיועד עבור Nasdaq100.

מהן התכונות של תעודת סל?

בניגוד למכשירים אחרים, לתעודות סל יש כמה יתרונות:

1. הם חוסכים כסף למשקיע שכן הרוכש של תעודת הסל לא צריך לשלם עבור ניהול תיקים.מניות. כתוצאה מכך, נעשה שימוש רציונלי יותר ברווח של בעל המשקיע.

2. בקנייה משקיע משקיע בתיק מוכן. הוא מכיל את ניירות הערך הטובים ביותר שהם נזילים מאוד. זה מקטין את הסיכון של המשקיע.

3. הקונים מצפים להרוויח במשך זמן רב. משקיע לא צריך להתמודד עם חישובים פיננסיים מורכבים. מספיק לקנות תיק תעודות סל מוכן ולקבל הכנסה יציבה. יתר על כן, ניתן למכור נכסים נזילים בכל עת.

מצב רוסי

ETF ברוסיה מתקיים גם. בשוק שלנו, ניירות ערך נסחרים אך ורק על ידי חברה אחת - FinEx, שהנפיקה יותר מ-10 ניירות ערך שונים (ETF). ניירות הערך זמינים בגלוי מתחילת 2013 ונופלים תחת התקנות של החוק הרוסי משנת 1996 על שוק ניירות הערך.

ההנפקה מסופקת על ידי המנפיקים האיריים FinEx Physically Backed Funds Plc and Funds Plc. פונקציות הניהול מבוצעות על ידי FinEx Capital Management LLP, שיש לה רישום משפטי בריטי. המשרד לפיקוח ורגולציה פיננסית, מה שנקרא רישום, מתבצע באמצעות השתתפותו של הרגולטור הבריטי FSA. בשטח הפדרציה הרוסית בוצע רישום של חברת בת של OOO MC FINEX-PLUS, בעלת רישיון מהבנק המרכזי ובעלת מעמד של משתתף שוק מן המניין.

בנק אוף ניו יורק מלון הוא המרכז המנהלי וPricewaterhouse-Coopers כמבקר. הבנק של ניו יורק מלון מספק גם שירותי פיקדון וחיסכון בקרנות. כמו בקרנות נאמנות מקומיות, הרכוש של חברת הניהול מופרד מרכוש הקרן. תפקידי הרגולציה והפיקוח מבוצעים על ידי הבנק הלאומי של אירלנד.

הניירות הוגשו להליך רישום צולב במטרה לארגן את תפוצת תעודות הסל בבורסה של מוסקבה, שכן חלק מהכספים מופצים ב-Euromarket. נזילות תעודות סל היא תכונה חשובה מאוד. מערכת פגישות שוק מיוחדת משמשת לשמירה על הביקוש בספר ההזמנות למכירה וקנייה. חברות פיננסיות ידועות, עושות השוק הרוסי העיקריות Jane Street Financial Limited, Goldenberg Hehmeyer, Bluefin Europe, שעובדות גם עם תעודות סל, עובדות קשה כדי לפתור את הבעיה הזו. מה זה אומר? באמצעות השתתפותו של הברוקר הרוסי Finam, תאגידים אלה יכולים לקבל גישה לשוק הרוסי.

המשקיעים חייבים גם להיות מודעים לכך שתעודת הסל בבורסה של מוסקבה, הודות לרישום צולב, עומדת בדרישות שוק המניות באירופה וברוסיה. כיום, הרכישה כרוכה בנוכחות של 13 סוגי קרנות מבית FinEx. השקעות בתעודות סל, כמו גם השקעות בקרנות נאמנות, מחייבות מחקר מפורט של פעולת הקרן ותכונותיה.

מה שאתה צריך לדעת על השקעות

בתחום ההשקעות במניות, יש מושג כל כך חשוב כמו שכפול אינדקס, שיכול להיות סינתטי ופיזי. שכפול פיזי כרוך בנוכחות בקרן או בתיק שלה של מניות או סוג אחר של נכס כבסיסתיק.

שכפול סינתטי פירושו שישנם מכשירים פיננסיים שונים בתיק, למשל אופציות, פורוורד, חוזים עתידיים. תעודות סל של FinEx המבוססות על זהב, למשל, הן סינתטיות מכיוון שהן משתמשות בחוזה עתידי של זהב. תעודות סל אינדקס כגון FinEx CASH EQUIVALENTS UCITS ETF ו- FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (RUB) בעלות מבנה קרן מעורב. הם משתמשים גם במכשירים הבסיסיים וגם בנגזרים. למשקיע עשויה להיות גישה רק למבנה המלא של הכספים לפני עסקת הרכישה, ולא להתפרסם על בסיס קבוע.

דרישות מטבע

השתתפות בבורסה של מוסקבה מרמזת על דרישה למנות ניירות ערך ברובלים רוסיים מחברת הניהול. נכסי תעודות סל מסולקים ביורו, דולר אמריקאי או לירות בריטיות. כך, לפי שער השוק, הדולר מחושב מחדש בשוק המטבעות. לתופעה זו יש גם פלוסים וגם חסרונות. הצד החיובי עשוי לבוא לידי ביטוי בצורת הכנסה מפיחות הרובל, והצד השלילי עשוי להתבטא בצורה של ירידה במחירי מטבעות הרזרבה. עם זאת, דינמיקת המטבעות של מדינות מפותחות מצביעה על כך שלמטבעות כמו האירו והדולר יש סיכויים חזקים לטווח ארוך. במקרה של מסחר ביחידות כספיות אחרות, עלולות להתעורר גם הבעיות הנ ל.