עתודות הזהב ומטבע החוץ של רוסיה: גודל, מבנה, דינמיקה

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

עתודת הזהב ומטבע החוץ של רוסיה היא רזרבה אסטרטגית בצורה של מתכות יקרות, יהלומים, מטבעות חוץ עיקריים להמרה, עמדות רזרבה, זכויות משיכה מיוחדות ונכסים נזילים אחרים. זה יכול לשמש את מבני המדינה של רגולציה מוניטרית כדי לשמור על שער החליפין של הרובל, לממן את הגירעון במאזן התשלומים ולתמוך בכלכלה המקומית. מורכב מהעתודות של הממשלה (משרד האוצר) והבנק המרכזי.

חוקי השוק אינם מרמזים על זרימה יציבה, צפויה ומתוכננת. להיפך, שיאים, מיתונים, התפתחות מחזורית הם טבעיים לכלכלה העולמית המודרנית. כדי למתן את ההשלכות של ירידה חדה, לתדלק את המערכת הפיננסית, להמריץ את הייצור, מדינות רבות צוברות חלק מכספן ברזרבות זהב ומטבע חוץ לאומיות. ההיצע העולמי שלהם שווה ערך ל-12 טריליון דולר.

גודל לפי מדינה

עתודות הזהב ומטבע החוץ של רוסיה ב-2014 (נכון ל-1 באוגוסט)היו שווים ל-468.4 מיליארד דולר. זהו המדד השישי מבין כל המדינות. סכום כה משמעותי מאפשר לסבול ללא כאבים כלכליים, להשקיע בפרויקטים מבטיחים לטווח ארוך ולהשתמש בכספים במצבי חירום. יש לציין כי המניה בשלב היסטורי זה יורדת (ב-4 מיליארד בשבוע האחרון של יולי).

• החיסכון הגדול בעולם "קטר" - הרפובליקה העממית של סין. המדינה בונה את הרזרבה האסטרטגית שלה. הוא גדל ב-3.09% ב-2013, והגיע ל-3.8 טריליון דולר.
• ליפן יש פי שלושה פחות רזרבות: בפברואר 2014 הן הסתכמו ב-1.288 טריליון דולר.
• לבנק המרכזי האירופי היו יתרות של 771.789 מיליארד דולר בתחילת 2014.
• יותר מיתרות המט"ח של רוסיה, של ערב הסעודית ושווייץ.
• העתודה בארה"ב בפברואר 2014 הסתכמה ב-146.057 מיליארד דולר (18).

Structure

עקרון יצירת "סל זהב ומטבעות" מרמז על נוכחות במאגר של המטבעות הנזילים ביותר, זהב כספי ומתכות יקרות אחרות, נכסים פיננסיים בינלאומיים. שערי החליפין קשורים זה בזה, כך שאם מטבע אחד בזוג הופך זול יותר, השני מתייקר באופן יחסי. כתוצאה מכך, קרן המילואים לא מפסידה דבר. מבנה יתרות הזהב ומטבע החוץ של רוסיה משתנה ללא הרף, בעקבות המגמות בכלכלה העולמית. בעבר, בסיס הרזרבות היו מתכות יקרות והדולר האמריקאי. עם כניסתו של המטבע האירופי המשותף, האירולחץ באופן משמעותי על הדולר.

תלות גבוהה מדי בדולר האמריקאי מאלצת מדינות לגוון את הרזרבות שלהן. רוסיה מציעה למדינות המעוניינות לקבל (ליצור) מטבע גלובלי חלופי. במקביל, חלקם של המטבעות של מדינות מובילות אחרות בסל הולך ומתרחב. לדוגמה, הרזרבה התחדשה משמעותית בדולר הקנדי, הלירה הבריטית, הין היפני.

• חלק המטבע הזר הוא כ-85%. לדוגמה, ברבעון הראשון של 2013, 44.7% היו הדולר האמריקאי, האירו - 40.3%, הלירה שטרלינג - 9.9%, הדולר הקנדי - 2.3%, הין - 1%.
• זהב כספי - 8.9%.
• מתקני הלוואה מיוחדים - 2%.
• עמדות מילואים של IMF - 1%.

עתודות זהב

עתודות הזהב ומטבע החוץ של רוסיה מבוססות לא רק על מטבע חוץ. גם יהלומים ומתכות יקרות כלולים במבנה השמורה. אלה מטילי זהב, פלדיום, כסף, פלטינה. זהב הוא ההשקעה הפופולרית ביותר לטווח ארוך. למרות ששווי השוק שלה נתון לתנודות גדולות, במשבר, "המתכת הצהובה" הופכת לאמצעי התשלום המהימן ביותר.

מדינות מעריכות בצורה שונה את כדאיות צבירת הכספים במטילי זהב. מצד אחד, אין להם תחליף בתנאים של משבר כלכלי חמור ומלחמה אפשרית. מצד שני, הם שוכבים באחסון כמשקולת מת, במקום לעבוד למען הכלכלה. לדוגמה, בארצות הברית יותר מ-70% מהעתודה היא זהב, בעוד לסין יש 1.1%. רוסיה לפי עתודות זהבהמנהיג בחבר העמים - 1040.7 טון. עם זאת, זה פחות פי 8 מאשר מאוחסן בארה ב.

עתודות זהב, 2014

מדינה	אחוז מסך יתרות המט"ח של המדינה	זהב, בטונות
USA	71, 7%	8133, 5
Germany	67, 8%	3386, 4
איטליה	66, 7%	2451, 8
France	65, 6%	2435, 4
China	1, 1 %	1054, 1
רוסיה	8, 9 %	1040, 7

Dynamics

כלכלת הפדרציה הרוסית בנויה בעיקר סביב מיצוי ומכירה של חומרי גלם. הממשלה נקטה עמדה עקרונית - היא רוצה להתרחק ממודל הכלכלה מבוססת המשאבים ולפתח ייצור היי-טק. זה ייקח שנים והשקעה של מיליארדים. עד כה, עתודת המט ח של רוסיה מבוססת על מכירת מינרלים ונגזרותיהם. נתח משמעותי בייצוא הוא פחמימנים (נפט, גז), מוצרי נפט ומתכות.

אם ננתח את יתרות הזהב ומטבע החוץ של רוסיה, ניתן לראות בבירור את הדינמיקה. זה תלוי מאוד במצב השוק של חומרי גלם בעולם, במיוחד באירופה, הצרכן העיקרי של גז ונפט רוסיים. לדוגמה,ב-1999 נרשם המינימום ההיסטורי של קרן המילואים - 10.7 מיליארד דולר. באותה שנה, מחירי הנפט היו בשפל שלהם זה 25 שנים, ונעו סביב 10 דולר לחבית.

שיא היסטורי

עד 2007 היה ביקוש חד לנפט. ביולי 2008 נרשם מחיר השיא של "סל OPEC" (הממוצע האריתמטי של מחירי חבית מדרגות נפט שונות) - 140.73 דולר. עלות הגז צמודה למחיר הנפט, בהתאמה, והיא זינקה שחקים. הממשלה לא הייתה מוכנה לשלוט בזרימת המטבע הממהרת. הוחלט לצבור חלק מרווחי הרוחות במאגר הזהב ומטבע החוץ. באוגוסט 2008, יתרות הזהב ומטבע החוץ של רוסיה הגיעו לשיא היסטורי של 598.1 מיליארד דולר.

היום

מצב מדיניות החוץ הנוכחי וירידת מחירי משאבי הטבע מאלצים את הממשלה להשתמש בחלק מהעתודות כדי לשמור על הכלכלה, לחזק את הצבא ולהבטיח ביטחון תזונתי. אם יתרות הזהב ומטבע החוץ של רוסיה ב-2014.03.07 הסתכמו ב-494.6 מיליארד דולר, עד אוגוסט הן ירדו ל-468.4 מיליארד. ברור שאין יתרות להגדלתן בזמן הקרוב. עם זאת, הגודל הנקי של יתרות הזהב ומטבע החוץ אינו אינדיקטור ליעילות הכלכלה. אם יושקעו כספים על מודרניזציה, מחקר מדעי, יושקעו בהשקעות, אז הכסף שהוצא היום יחזור מחר בצורה של טכנולוגיות חדשות, ייצור מודרני, שיפור רמת החיים והגברת ביטחון המדינה.