Lehman Brothers: סיפור ההצלחה והכישלון של הבנק המפורסם

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

בהיסטוריה האמריקאית, היו הרבה משברים פיננסיים והתמוטטות של תאגידים פיננסיים גדולים שהשפיעו על כלכלת המדינה הזו. אחד האחרונים והמשמעותיים שבהם הוא פשיטת הרגל של ליהמן ברדרס, בנק שנחשב בעבר לאחד המובילים בעולם בתחום ההשקעות ודורג במקום הרביעי בתחום זה בארצות הברית. פרטים נוספים על ההיסטוריה של הצלחתו ופשיטת הרגל שלו יידונו בהמשך.

Foundation

בשנת 1844 היגר היינריך להמן מגרמניה לארצות הברית. כאן, בעיירה קטנה באלבמה, הוא פתח חנות מכולת. לקוחותיו היו בעיקר סוחרי כותנה מקומיים. הדברים התנהלו טוב מאוד, אז בעתיד הקרוב חסך היזם הצעיר מספיק כסף כדי לעזור לשני אחים צעירים לעבור לגור איתו. הם עזרו לו בעסקים, והחברה שלהם נקראה כבר אז Lehman Brothers. לעתים קרובות, זה היה משתלם ללקוחות לשלם להם עם מוצרים מוגמרים. במקביל, כאשר קיבלו כותנה, האחים העריכו את ערכה, ומאוחר יותר מכרו אותה במחירי שוק, והרוויחו עלאותו פריט פעמיים. בשנת 1855 נפטר היינריך להמן, ולאחר מכן השתלט אחיו עמנואל על החברה, ששלוש שנים לאחר מכן פתח סניף בניו יורק. במהלך מלחמת האזרחים, המשרד עזר באופן פעיל למדינות הדרום. לאחר סיום הלימודים, הקשרים העסקיים שהם יצרו עזרו לאחים לארגן הנפקת איגרות חוב של אלבמה.

בורסת סחורות

ב-1870 הוקמה בורסת הכותנה של ניו יורק. ליהמן ברדרס לקחו חלק ישיר בהקמתה. הסיפור של בנק השקעות שמרוויח רווחים נפלאים התחיל בערך בזמן הזה. תחום האינטרסים של המיזם באותה תקופה כלל לא רק כותנה, אלא גם מוצרים רווחיים אחרים, כמו שמן וקפה. המשרד גם השקיע בניירות ערך של חברות שרק החלו את דרכה. יש לציין שרבים מהם קיימים עד היום.

הצלחה

בשנת 1906, בראש החברה עמד פיליפ להמן, שארגן יותר מפליטת פליטה אחת עבור התאגידים הגדולים ביותר שסחרו במוצרי צריכה. בנו רוברט בשנת 1925 הפך לנציג האחרון של השושלת בראש המוסד. השכלתו ייל, יחד עם פעולותיו המתעדפות היטב, עזרו לו לא רק להציל את ליהמן ברדרס ממשבר השפל, אלא גם להפוך אותו לאחד המוסדות הפיננסיים הגדולים במדינה. החל מתחילת שנות העשרים של המאה הקודמת, הבנק השקיע בתעשיית התעופה,רשתות רדיו, תעשיית קולנוע ושיווק. בהנהגתו של רוברט להמן, החברה הגיעה לרמת הפיתוח הגבוהה ביותר שלה והפכה לאחת המשפיעות ביותר בארצות הברית.

תנאים מוקדמים למשבר

בשנת 1969, רוברט להמן מת. מאותו רגע פרץ מאבק כוחות בתוך ליהמן ברדרס. ב-1975 הפך הבנק למוסד הפיננסי להשקעות הרביעי בארץ. למרות זאת, בתחילת שנות השמונים של המאה העשרים, בנקאים רבים פרשו. העובדה היא שהם לא יכלו לעשות דבר עם שחקני בורסה שהגדילו את הפרמיות שלהם באופן חד צדדי. ב-1984, אמריקן אקספרס ניצלה את המצב בתוך הבנק בכך שהפכה את ליהמן ברדרס לחלק מאחת החברות הבנות שלה. עשר שנים לאחר מכן שינתה החברה את מדיניותה והחלה בתהליך של מכירה פומבית של מניות. כך, הבנק הפך שוב לעצמאי, וההיוון שלו גדל עד לפשיטת רגל.

Clapse

בתחילת 2007 החלו להסתובב שמועות על בעיות המוסד. הברוקרים שלו החלו להנפיק חוזים אקראיים ללא מרשם, והציעו לקנות בחזרה ריבית על אג ח משכנתא עתידיות לכל מי שירצה. זה היה משחק מאוד מסוכן. זה הצדיק את עצמו לחלוטין בזמן ששוק המשכנתאות היה במגמת עלייה. אולם ברגע שהמצב השתנה, החלו בעלי החוזה להציג את דרישותיהם בפני ליהמן ברדרס. לבנק לא היו כספים ולא ניירות ערך לעמוד בהתחייבויותיו. כתוצאה מכך, לאחר הראשוןבמחצית שנת 2008 הודיעה החברה על הפסדיה בסך 2.8 מיליארד דולר. זאת ועוד, הנושים הגישו תביעות פיצויים, שסכומן הכולל הסתכם ב-830 מיליארד דולר. הצעות ליישב את המצב באמצעות הלאמה לא זכו לתמיכה בממשלה. כך, גורמים רשמיים הראו שהמדינה לא מתכוונת לשלם על טעויות של מנהלים בכירים.

ב-15 בספטמבר 2008 הגישה הנהלת הבנק בקשה לבית המשפט להכריז על פושט רגל. הנכסים הנזילים של המוסד הפיננסי בארה ב, אירופה והמזרח נקנו על ידי ברקליס ונומורה הולדינגס.