השקעות קולקטיביות: מושג, סוגים וצורות, יתרונות וחסרונות

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

השקעה קולקטיבית - סוג של ניהול נאמנות עם סף כניסה נמוך, המאפשר למשקיעים קטנים להשקיע בבורסה, בשוק הנדל ן, במתכות יקרות ואחרות, להרוויח מהשקעת כספם. זוהי השקעה של ההון המשותף של המשקיעים, המאפשרת להרוויח, להגדיל משמעותית את ההון שלהם.

שוק השקעות זמין

במדינות עם שוק מניות מפותח (מדינות אירופה, בריטניה הגדולה, ארה ב), הרעיון של השקעה קולקטיבית זמין כמעט לכולם, מכיוון שכמעט כל האוכלוסייה מושקעת בכלי זה להגדלת ההון. מוצרים מצטברים של חברות ביטוח וקרנות פנסיה פופולריים במיוחד.

פלח השקעות קולקטיביות מקל על משקיעים קטנים לגשת להכנסה מהון עתק המושקע בשווקים הפיננסיים, מגן עליהם מפני חברות הנפקות לא ישרות ובנוסף, מבטיח זרימת השקעות לייצורמדינות.

המכשירים הפיננסיים של שוק ההשקעות הרוסי הם לרוב מעבר לאמצעים של משקיעים פרטיים בשל סף מחיר הכניסה הגבוה, הצורך להבין את עקרונות שוק ההשקעות וחוסר הרצון הנרחב של חברות מנפיקות ומתווכים להעמיס עצמם עם עבודה מיותרת עם משקיעים לא מוסמכים שמשקיעים סכומים קטנים. שוק ההתחייבויות לחובות המדינה בצורת ניירות ערך אינו מותאם לעבודה עם כספים של משקיעים קטנים, וחלק מניירות ערך ממשלתיים לא נועד במקור להשקעה של האוכלוסייה.

השקעה קולקטיבית היא מכשיר פיננסי אידיאלי המספק מגוון (גיוון) של ניירות ערך בתיק ההשקעות, מה שמפחית משמעותית את סיכון ההשקעה. השקעה עצמית דורשת ידע מתאים של השוק כדי לעבוד במלואו עם הכסף שהושקע. גם תרומה של מספר משקיעים קטנים לא תספיק לרכישת המגרש המינימלי בתחרות השקעות או בחברת ברוקראז' גדולה. אבל לקרנות של אלפי משקיעים קטנים יש כבר כוח השקעה מרשים שיכול לשמש כקונה או מוכר בשוק ההשקעות.

היסטוריה של התרחשות

למצרים העתיקה כבר היו יחסי אמון שהיוו את הבסיס להשקעה קולקטיבית. על בסיס יחסי אמון ושומרים נוהל העושר והרכוש העצום של הפרעונים המצרים ויורשיהם. שומריםבדרך כלל נאמו נציגי הקסטה הקרובה ביותר לראש המדינה, הכוהנים. ממצאים היסטוריים שהתגלו מצביעים על כך שכבר באותם ימים היו צווים על רכוש תורשתי, צוואות ואפוטרופסות של אישים מלכותיים קטינים.

ימי הביניים תרמו עוד יותר לפיתוח יחסים המבוססים על אמון, הודות למסעי הצלב. ראשית, בעלי הנכס העבירו את הטירות שלהם עם המשפחה בחסותו ובניהולו של אדם מהימן למשך כל השתתפותם בקמפיינים. חוסר הוודאות לגבי החזרתו אילצה אותו לנקוט בצעדים ארוכי טווח להעברת זכויות מקבל ההכנסה במקום עצמו - ליורש, בן זוג. בהדרגה החלו להשתמש בנוהג זה ביחס לכל נכס.

קרן ההשקעות הראשונה שהוקמה כחוק הופיעה בבלגיה ב-1822, מאוחר יותר בשוויץ ב-1849, ואז בצרפת ב-1852. בארה ב, קרנות השקעה יציבות החלו להתפתח רק לאחר מלחמת העולם השנייה, מה שהפריע מאוד לפעילות ההשקעות של הבנקים, המתחרים במוסדות פיננסיים אחרים.

היתרונות של השקעה קולקטיבית

• קרנות ההשקעה מנוהלות על ידי אנשי מקצוע, מוסמכים ומנוסים, בעלי הכישורים הדרושים לעבודה, דבר חיוני לעבודה עם השקעות גדולות. זה המקום שבו קרנות מנצחות משקיעים קטנים בודדים.
• ניהול תיק גדול של השקעות קטנות מוביל לחיסכון משמעותי דרךהיקף הפעולות. כתוצאה מכך, משקיעים אינם משלמים יותר מדי עבור ההנהלה, ומקבלים יתרון נוסף מהשקעה בקרן השקעות קולקטיביות.
• כאשר קונים מספר קטן של מניות בבורסה, יהיה קשה ויקר להפליא למשקיע קטן לגוון (לגוון) את תיק ההשקעות שלו כדי להפחית את הסיכון.
• הפעילות של גופי השקעה קולקטיבית נשלטת על פי חוק ומוסדרת לטובת האינטרסים של המשקיעים.

חסרונות של השקעה קולקטיבית

הסיכון בהשקעה בהשקעות קולקטיביות מופחת כמעט לאפס הודות לבקרה והפיקוח של הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית. אבל בכל זאת, כאשר בוחנים את האפשרויות של השקעה קולקטיבית של כסף, כדאי לשקול חיסרון משמעותי אחד של המכשיר הפיננסי הנפוץ הזה. החיסרון של השקעה קולקטיבית טמון בחוסר היעילות במקרה של תנודות משמעותיות (תנודתיות) של השוק. שק כסף גדול משנה מסלול לאט מדי, ולכן הוא מפסיד במקרה של ירידה חדה במחירים. אבל אם ניקח בחשבון שנושאי שוק ההשקעות הקולקטיביות משקיעים במכשירים שמרניים מאוד, הרי שחסרון זה אינו משחק תפקיד מכריע.

סוגי השקעות קולקטיביות

בשוק ההשקעות, השקעות קולקטיביות מיוצגות ברוסיה על ידי חברות ביטוח, קרנות פנסיה לא ממשלתיות (NPFs), קרנות נאמנות (UIFs) וקרנות ניהול בנקאי כללי (OFBU).

יתר על כןחברות הביטוח לא רק מתחייבות לשלם רווח עודף קטן על הכספים המושקעים - הן מספקות מגוון שירותי ביטוח. וכן קרנות פנסיה, שבנוסף לניהול יעיל של ההשקעות הקולקטיביות של הגמלאים, מבטיחות תשלום פנסיה לכל החיים. אלו הבדלים משמעותיים בין NPFs וחברות ביטוח מקרנות נאמנות ו-OFBUs, שבהן מנהלי פיננסיים עוסקים רק בניהול כספים, מבלי לספק שירותים אחרים.

ישויות השקעה קולקטיביות

הנציגים הבאים הם הנושאים של שוק ההשקעות הקולקטיביות:

1. בעלי מניות - בעלי מניות שרכשו חלק ב"שקית" ההשקעה הכוללת; בעלי המניות הם בעלי מניות.
2. הקרן היא שקית כסף להשקעה.
3. מייסדי המחלקה הם הבעלים של קרן ההשקעות.
4. חברת ניהול השקעות קולקטיבית היא חברה חוקית המעסיקה מנהלים פיננסיים מקצועיים.
5. Depository - מאגר תעודות ניירות ערך.
6. רשם - שומר רשומות.
7. Auditor - עדכון של מסמכים, תהליך.
8. שמאי עצמאי - קובע את שווי השוק של הנכסים.
9. רשויות פיקוח - הפעלת שליטה.

אובייקטים של השקעה קולקטיבית

קרנות השקעה קולקטיביות משקיעות את כספי המשקיעים במגוון רחב של מכשירים. העיקריים שבהם מופיעים להלן:

1. ניירות ערך.
2. Property.
3. מניות בעלות ערך גבוה.
4. מניותתעודות סל בחו"ל (נסחרות בבורסה של קרנות).
5. Cryptocurrency (אמצעי תשלום דיגיטלי).

תפקידן של קרנות השקעה בכלכלה

עקרון הפעולה של קרנות השקעה מבוסס על הרעיון של העברת נכס בניהול נאמנות. המשקיע מפקיד את כספו או רכושו בניהולם של אנשי מקצוע – זה בסיס העבודה של כל קרנות ההשקעה. פעילותה של קרן ההשקעות הקולקטיביות היא ניהול מקצועי של הכסף, עשיית רווח תוך חלוקה נוספת בין המשקיעים שהשקיעו את כספם בקרן.

עבור מבנים עסקיים יזמים סולידיים, להשקעה קולקטיבית יש משמעות כלכלית חשובה, המורכבת בחלוקה יעילה של כספים במשק. כספי המשקיעים המוסדיים מופנים להגדלת הנזילות והכוח של המשק, פיתוח חידושים ולתרום לפתרון חובות אזרחיות וחברתיות המוטלות היסטורית על כתפיה של קבוצת משקיעים זו.

המשתתפים העיקריים בשוק ההשקעות הקולקטיביות וניהול הנאמנות, כמו חברות ביטוח, NPFs, הם המקור החשוב ביותר למימון לטווח בינוני וארוך בשל אופקי ההשקעה הגדולים שלהם, בניגוד להשקעות ספקולטיביות, המתאפיין בסיכון גבוה, בעוד שהיחס לסיכון של משתתפים מוסדיים הוא שמרני בלבד.

סיווג קרנות השקעה

קרנות השקעה קולקטיביות מקובצות לפי הקריטריונים הבאים: לפי יעדי השקעה, לפי סוגינכסי תיק, מבנה תפעולי, צורה משפטית.

• לפי טפסים ארגוניים ומשפטיים. קרנות השקעה קיבוציות נוצרות כישות משפטית - חברת מניות פתוחה או כמתחם נכסים, שניהולו מופקד בידי חברת ניהול ייעודית, במסגרת הסכם עם בעלי הנכס המנוהל. נאמנויות כסוג של קרן השקעות וכתבי נאמנות בין מתנחלים לנאמנים נוצרו באופן היסטורי רק במדינות עם מערכת המשפט האנגלית.
• קרנות תאגיד. המבנה המוכר ביותר בקרב הקרנות. קרן תאגידית סגורה נוצרת באותו אופן כמו חברה משותפת, עם מנוי למניות מונפקות או רכישת מניות על ידי משקיעים בשוק המשני. קרנות השקעה תאגידיות כאלה הן בבעלות חוקית של בעלי המניות שלהן, אך מנוהלות על ידי דירקטור מטעם בעלי המניות. קרנות תאגיד משקיעות בנכסים המוסכמים עם בעלי המניות - מניות, אג"ח, השקעות קולקטיביות בנדל"ן ואחרות. הכנסות מדיבידנד וריבית על נכסי תיק ההשקעות מחולקים לרוב בין משתתפי הקרן - בעלי המניות.
• הקרנות הארגוניות המוקדמות ביותר נוצרו בבריטניה בצורה של נאמנויות בשנות ה-60 ועדיין קיימות.
• סוג נפוץ של קרנות תאגידיות הוא קרנות נאמנות או קרנות נאמנות בארה"ב. בבריטניה - חברות השקעות פתוחות למשקיעים קטנים פרטיים. בצרפת - חברות השקעות עם הון משתנה, אשר בכל רגעמשך החיים מתאים לערך האמיתי של הקרן.

רשות מפקחת

בצו של בנק רוסיה (מיום 15 ביוני 2016 מס' OD-1860), בקרה ופיקוח חלוקתי על עבודת מגזר ההשקעות הקולקטיביות מתבצעים באמצעות מחלקת השקעות קולקטיביות וניהול נאמנות.

בפרט, קרן הפנסיה של הפדרציה הרוסית נשלטת על ידי נקודת השקעת כספים של דמי ביטוח עבור פנסיה ממומנת, יש גם הפרשות מעביד לטובת המבוטח.

המחלקה להשקעות קולקטיביות שולטת בעבודת חברות הניהול - בנקודת ביצוען של פעולות לחלוקת עתודות פנסיה והשקעת כספים לצורך צבירת הכנסות פנסיוניות וניהול נאמנות של עתודות השקעה של קרנות השקעה במניות..

משקיעים קולקטיביים

משקיעים המשתתפים בהשקעות קולקטיביות הם משקיעים בשוק. בזכות משקיעים קולקטיביים רבים נאספים ונצברים כספים. האחרונים מהווים את הבסיס למגזר ההשקעות הקולקטיביות. בנקים מסחריים וארגונים דומים המיוצגים על ידי משקיעים בצורה של פיקדונות והקמות אחרות לטווח קצר מועילות הדדית פועלים כמתווכים האוספים כספי משקיעים. בחשבונות של חברות ביטוח וקרנות פנסיה, כספים של משקיעים פוטנציאליים נשמרים לתקופות ארוכות יותר ונמשכים רק לאחרהתרחשות מקרה ביטוח או גיל פרישה. במקרה של קרנות נאמנות, כאשר תפקידי איסוף והשקעת הכספים מבוצעים באדם אחד, משקיע פרטי נושא את כספו למטרה ספציפית של הגדלת ההון שלו.

היבט ההשקעה לטווח ארוך של כספים במערכת ההשקעות הקולקטיביות ברוסיה הוא בעל חשיבות רבה בשיפור רווחת האזרחים באמצעות השתתפות בצמיחת ההיוון של הכלכלה. הכספים של משקיעים קולקטיביים, הממומשים באמצעות מנגנוני השקעה, מעורבים במחזור הכספים הכללי, ובכך משיקים את התהליך הכלכלי הדרוש לחלוקה יעילה של הכספים.

מסים

שיעור מס ההכנסה האישי להשקעה קולקטיבית הוא 13%. הרווח ממכירת החברה המוחזקת הוא שממוסה. המס מנוהל על ידי החברה שעסקה בניהול השקעות. המס מחושב בתחילת השנה עבור השנה הקודמת. ההכנסה מועברת לחשבון המשקיע כבר בצורה "נקיה".