הון הלוואה, מבנהו וצורותיו

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

הון הלוואה הוא הנכס שהועבר ללווה על ידי הבעלים. במקרה זה, לא ההון עצמו מועבר, אלא רק הזכות לשימוש זמני בו.

הון הוא סוג של סחורה, שערכה נקבע על פי אפשרות השימוש בה על ידי הלווה ומתן רווח, שבחלקו ניתן לשלם ריבית על הלוואה.

צורת הניכור של הון הלוואה היא ספציפית, שכן העברתו ללווה מתארכת בזמן, בניגוד לעסקה הרגילה: על הסחורה הנמכרת משלמים באופן מיידי, משאבי האשראי מוחזרים לאחר תקופה מסוימת. שלא כמו הון מסחרי ותעשייתי, האשראי קיים רק בצורה של כסף.

הגדרה

לפי ק' מרקס, הון הלוואה הוא הון-רכוש, לא פונקציות הון. ההבדל בין הראשון לשני הוא מחזור שלם בארגונים של הלווה והרווח. יצירת הון האשראי מלווה בהתפצלותו: עבור בעל ההון, מדובר ברכוש שחוזר לו בתום תקופת ההלוואה.עם ריבית, ותפקיד לקפיטליסט המסחרי והתעשייתי, שמשקיעים אותו במפעלים משלהם. בשוק הפיננסי, הון הלוואות פועל כסחורה, שערכו בא לידי ביטוי ביכולתו לתפקד ולהרוויח. ריבית - חלק מהרווח המתקבל - משלמת על יכולת ההון לספק את הצורך בערך שימוש.

תכונות הון

כאחת הצורות ההיסטוריות של הון, הון הלוואה הוא שיקוף של יחסי ייצור קפיטליסטיים, המתבטאים כחלק נפרד מההון התעשייתי. הכספים ששוחררו בתהליך העתקה הם המקורות העיקריים להון אשראי.

המאפיינים שלו:

• הון הלוואה או אשראי, בהיותו נכס מסוים, מועבר ללווה על ידי הבעלים תמורת עמלה מסוימת לזמן מוגבל.
• הרווח המובא ללווה כתוצאה משימוש בהון קובע את שווי השימוש שלו.
• תהליך ניכור ההון מאופיין במנגנון תשלום שבור בזמן.
• תנועת ההון מתבצעת במזומן בלבד והיא באה לידי ביטוי בנוסחה "D-D", שכן היא מושאלת ומוחזרת בצורה דומה, אך בריבית.

היווצרות הון הלוואה

מקורות להון הלוואה הם משאבים פיננסיים הנמשכים על ידי מוסדות אשראי ממלכתיים, יחידים או ישויות משפטיות. בהתחשב במערכת המתפתחתתשלומים שאינם מזומנים, בהם פועלים מוסדות האשראי כמתווכים, הכספים המשתחררים כתוצאה ממחזור הון מסחרי ותעשייתי יכולים להפוך למקור הון. הכספים האלה הם:

• פיחת כספים.
• חלק מההון החוזר ששוחרר ממכירת מוצר ועלויות שהצטברו.
• רווחים שהושקעו בפעילויות העיקריות של ארגונים וארגונים.

כסף נצבר בחשבונות של מוסדות אשראי ומוסדות אחרים. התפקיד הכלכלי של שוק ההון ההלוואות טמון בהצטברות במגזרים מסוימים במשק של סכומים כספיים בחינם לפרק זמן מסוים.

ההבדל בין סוג ההלוואה של הון ממסחר ותעשייתי הוא שבעלי המפעלים לא משקיעים אותו בפעילות של חברות, אלא מעבירים אותו לגופים עסקיים לשימוש זמני כדי לקבל ריבית הלוואה.

ביקוש והיצע

גורמים שקובעים את ההיצע והביקוש להון אשראי:

• סולם הצמיחה של המגזר הכלכלי היצרני.
• סכום החיסכון והחסכונות בבעלות ארגונים, עסקים ומשקי בית.
• סכום החוב הציבורי.
• מחזורי פיתוח כלכלי.
• תנאי ייצור עונתיים.
• שינויים בשער החליפין.
• עוצמת תהליכי האינפלציה.
• מצב שוק ההון העולמי של הלוואות.
• מצב מאזן התשלומים.
• מדיניות ציבוריתכלכלה ומדיניות פיננסית של הבנק המנפיק.

מקורות הון

המקור העיקרי להון ההלוואה הם כספים שצוברים הון כספי ומשוחררים בתהליך של רבייה:

• פחת שמטרתה להחזיר הון קבוע.
• רווח מיועד לחידוש והרחבת הייצור.
• הון שוחרר ממחזור עקב אי התאמה בעיתוי קבלת ההכנסות ותשלום העלויות.

המקור השני הוא ההון של רנטיירים, בעלי הון שפעילותם מכוונת להרוויח מהנפקת הלוואות למדינה או לבעלי הון אחרים וקבלת ריבית הלוואות, בתנאי שההון הראשוני יוחזר.

המקור השלישי שיוצר הון הלוואה וריבית הלוואות הוא איגודי נושים שמשקיעים את חסכונותיהם במוסדות אשראי. אלה כוללים את קרן הפנסיה, חברות הביטוח, הכנסות של מוסדות ומעמדות שונים, כספים חופשיים זמנית של תקציב המדינה.

מקורות הון יכולים להיות מזומנים חינם שנוצרו כתוצאה ממחזור הון מסחרי ותעשייתי, צבירת המדינה או המגזר הפרטי.

מבנה ומשתתפי שוק

שוק ההון הלוואות הוא תחום יחסים ספציפי שבו מטרת העסקה היא ההון הכספי שניתן בהלוואה. מנקודת מבט פונקציונלית, שוק הון האשראי מובן כמערכתיחסי שוק שצוברים ומחלקים מחדש הון על מנת לתת אשראי למערכת הכלכלית. מנקודת מבט מוסדית, שוק ההון הוא מכלול של מוסדות פיננסיים ומוסדות אחרים שדרכם מתבצעת תנועת הון הלוואות.

הנושאים של שוק ההון הם מתווכים, משקיעים ראשיים ולווים. משאבים פיננסיים חינם שייכים בעיקר למשקיעים ראשוניים. את התפקיד של מתווכים מיוחדים ממלאים ארגוני אשראי ובנקאות המושכים כספים ומשקיעים אותם כהון הלוואה. הלווים הם יחידים וישויות משפטיות, כמו גם סוכנויות ממשלתיות. השוק המודרני של הון אשראי מאופיין בשתי מאפיינים: זמני ומוסדי.

סימני שוק ויעדים

בהתבסס על תכונת הזמן, שוק ההון - משאבים לטווח ארוך ובינוני - ושוק האשראי לטווח קצר נבדלים. על בסיס מוסדי, השוק מסווג לשוק ניירות הערך או להון והון חוב.

פעולת שוק ניירות הערך מכוונת לספק מנגנון למשיכת השקעות על ידי יצירת קשרים בין משקיעים לאלו הזקוקים לכספים.

שוק ניירות הערך יוצר תנאים לשני סוגים של משיכה של משאבים:

• בצורת הלוואות בציפייה שהן יוחזרו בעתיד על ידי הלווים. תנאים כאלה מרמזים שהלווה ישלם ריבית עלהזכות להשתמש בכסף לפרק זמן מסוים. העמלה מיוצגת על ידי תשלומים רגילים המחושבים כאחוז מהכספים שנשאלו.
• הלווה יכול להשתמש כערובה בבעלות על מיזם או חברה. ההלוואה לא צפויה להיפרע מכיוון שהלווה מספק לבעלים החדשים של החברה הזדמנות לחלוק ברווחים.

סיווג שווקי הלוואות

שוק ניירות הערך מחולק לשוקי ראשוני, משני, ללא דלפק ושוקי חליפין. מתחת לראשון להבין את השוק של ניירות ערך ראשוניים, שבו המשקיעים ממקמים אותם בתחילה. ניירות ערך שהונפקו בעבר בשוק הראשוני נסחרים בשוק המשני, וניירות ערך שכבר נמצאים במחזור מונפקים. שווקים ראשוניים ומשניים יכולים להיות חילופיים ושווקים ללא מרשם.

שוק החליפין הוא שוק מאורגן מוסדי, המיוצג על ידי מערך בורסות, שבו נסחרים בניירות ערך באיכות גבוהה, וכל העסקאות מבוצעות על ידי משתתפים מקצועיים בשוק. בורסות הן הליבה המקצועית, המסחרית והטכנולוגית של שוק ניירות הערך.

עסקאות בניירות ערך מחוץ לבורסה מכוסות על ידי שווקי OTC. רוב ניירות הערך החדשים מוצבים דרך השוק ללא מרשם. היא גם סוחרת בניירות ערך שאינם מוכנסים לשערי מניות. ניתן ליצור מערכות מסחר בניירות ערך מבוססות מחשבבסיס של מחזור ללא מרשם. הקריטריונים לפיהם נבחרים משתתפים במערכות מסחר כאלה וניירות ערך מתקבלים לשוק משתנים.

פונקציות שוק

הפונקציות הבאות אופייניות לשוק ניירות הערך:

• גיוס כספים לתחלופה של נושאים.
• שילוב כספים לכיסוי חובות וגירעונות תקציביים ברמות שונות.
• איחוד הון ליצירת מבני שוק שונים - חברות, בורסות, קרנות השקעות.

הפונקציונליות של שוק הון החוב שונה:

• שירות למחזור הסחורות בעזרת כספי אשראי.
• צבירת משאבים פיננסיים מגופים כלכליים.
• הפיכת חסכונות שנצברו להון הלוואה.
• הגדל את מגוון ההזדמנויות להשקעות הון לשירות תהליך הייצור.
• הבטחת קבלת כספים זמניים בחינם העומדים לרשות הבעלים.
• ריכוז וריכוז כסף ליצירת מבנים תאגידיים.

ישנם מספר גורמים המשפיעים על רמת ההתפתחות של שוק ההון ההלוואות:

• רמת הפיתוח הכלכלי.
• מסורות וסימנים לתפקוד השוק הפיננסי הממלכתי.
• מידת הפיתוח של מגזרי שוק אחרים.
• שיעור חיסכון.
• רמת הצבירה של הייצור.

שוק החוב הבינלאומי

השוק הבינלאומי הוא סוג בינלאומי של מערכת אשראי, שמהותההיא מתן הלוואות בר-החזר ממוסדות בנקאיים, ממשלות וחברות. המלווים עשויים להיות ארגוני בנקאות בינלאומיים המנפיקים הלוואות לממשלות, ארגונים ומוסדות בנקאיים של מדינות אחרות.

הון הלוואות גלובלי הוא מנגנון רב עוצמה המאפשר לכם לחלק ביעילות הון חינם בין לווים ומלווים עם אפשרות למשוך מתווכים. יחסים כאלה בנויים על היצע וביקוש של הון.

סוגי שווקים בינלאומיים

בשוק ההון העולמי מתבצעות עסקאות גדולות מסוג אשראי בין מדינות. זה מחולק לשני סוגים:

• שוק הלוואות זרות שבו מתבצעות עסקאות עם תושבי חוץ של המדינה.
• שוק אירו שבו עסקאות הפקדות והלוואות מתבצעות מחוץ למדינה המנפיקה ובמטבע חוץ.

מבנה השווקים הבינלאומיים

מרכיבי השוק העולמי הם כדלקמן:

• שוק הכסף, שבו הוא מיוצג על ידי עסקאות לטווח קצר למתן הלוואות המשרתות הון חוזר.
• שוק המניות שבו מתבצעות עסקאות לשירות ניירות ערך.
• שוק ההון. היא נוצרה מהלוואות לטווח קצר ולטווח ארוך שמטרתן לתת שירות לנכסים קבועים.
• שוק המשכנתאות. הוא נוצר על בסיס עסקאות הלוואות מצטברות שנסגרו בשוק הנדל"ן.

תפקוד השוק

שוק בינלאומיפועל על בסיס העקרונות הבאים:

• דחיפות. תנאי החזר ההלוואה נמצאים תמיד במשא ומתן בסיום ההסכמים.
• החזרה. הלווה מקבל כספים לפרק זמן מסוים.
• בתשלום. עיבוד הלוואה אפשרי רק בריבית.

תפקידו העיקרי של השוק הבינלאומי הוא תנועת הון הלוואות והפיכתו לכספים שאולים, כלומר תפקיד מתווך בין הלווה למלווה.