מה קובע את שער החליפין? מה קובע את שער החליפין של הדולר לרובל?

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

האירועים האחרונים במדינה שלנו גרמו לאזרחים רבים לחשוב מה לעשות עם החסכונות שלהם ואיך לא להיות במינוס עם פיחות אפשרי של המטבע הלאומי. הרובל נחלש. מיותר לחלוטין להכחיש זאת. אבל מה קובע את שער החליפין? יש כל כך הרבה גורמים מכריעים. ומה קובע את שער החליפין של הדולר לרובל? מה הקשר בין המטבעות האלה?

הרובל כמטבע הלאומי של רוסיה

קשה להבין במה תלוי שער החליפין, בלי לדעת מה בדיוק משפיע על שער המטבע הלאומי שלך. הרובל הגיע אלינו מימי קדם. אך עם הזמן הסיבות להתחזקותו והיחלשותו לא השתנו כלל. קודם כל, מאזן הסחר משפיע על שער החליפין. כלומר, היחס בין כמות היבוא המיוצר ביחס לייצוא. המשמעות היא שככל שהיחס הזה שואף יותר לאפס, כך יהיו פחות תנאים מוקדמים לדאגה. אחרי הכל, אם, למשל, הייצוא עולה משמעותית על היבוא,הדבר עלול להוביל להיעדר תחרות ולירידה ברמת היצוא עצמו. ואם היבוא תופס עמדה מובילה, אז זה יכול להביא לירידה חדה בכמות המט"ח במדינה, שתוביל לירידה בערך המטבע המקומי. אשר, באופן עקרוני, ניתן לראות היום ברוסיה. באופן כללי, לא רק זה מוביל את הרובל לחוסר איזון. ישנם גורמים רבים שיכולים להשפיע על הצמיחה או הנפילה שלו: גיאופוליטיקה, אינפלציה, תמ"ג, אבטלה, האינדיקטורים המקרו-כלכליים של המדינה וסיבות אחרות.

הדולר כמטבע עולמי

לאחר שמלחמת העולם השנייה הסתיימה, ארה"ב השיגה את התואר מעצמת-על. הדולר האמריקאי שטף את אירופה, וזו הייתה הסיבה להפיכתו למטבע במעמד מילואים. הדולר עלה היום בצורה משמעותית. אבל יש לו גם נקודות חולשה: יש כמה גורמים שיכולים להשפיע על ערכו. קודם כל, כמובן, מדובר בביקוש לדולר במדינות אחרות. אבל זה גם מאוד חשוב איך היחידה המוניטרית הזו מתפתחת בתוך המדינה שלה. אחרי הכל, ישנם כמה גורמים שארצות הברית משתמשת בהם במיוחד כדי להעלות את שער החליפין של המטבע הלאומי. קודם כל, אלה כוללים את צמיחת התמ"ג, הפיתוח הכלכלי, מאזן התשלומים ומספר המובטלים. לעתים קרובות, מערכת הבנקאות בתוך המדינה יכולה להשפיע גם על צמיחת הדולר. ניתן לשלוט בשיעורי הריבית והדיבידנדים על ידי יישום תוכניות ואמצעים מיוחדים. קשה לומר מה קובע את שער החליפין בגדולתוֹאַר. כל גורם ממלא תפקיד נפרד משלו.

מדוע הדולר גבוה מהרובל?

רוסיה היא מדינה חזקה מאוד, אבל למה הדולר יקר יותר? ומה קובע את שער החליפין של הדולר לרובל? הרובל לא תמיד היה זול יותר מהדולר. אבל לאחרונה המגמה הזו פשוט השתרשה ברוסיה. במשך כמה עשורים, הדולר שווה הרבה יותר מהרובל. די קל להסביר את הדפוס הזה. לפני ביטול תקן הזהב, ערכו של כל מטבע אושר על ידי עתודות הזהב של מדינתו. הכסף היה שונה רק במשקל, צורה, עיצוב ואיכות המתכת. אך לאחר ביטול התקן החלו גורמים שונים להפעיל לחץ על כל יחידה מוניטרית. מאוחר יותר החלו לקבוע את ערכו ביחס למטבעות אחרים. אין מספיק זהב לכולם, וזו עובדה. לכן, רוב המדינות מנסות לא להנפיק יותר כסף מהסחורה המיוצרת במדינה. זה נעשה על מנת למנוע משבר כלכלי. מכאן נובעת המסקנה: המטבע של המדינה המייצרת את מירב הסחורות יתפוס עמדה מובילה בכל העולם. היום, המדינה הזו היא אמריקה.

שער חליפין. שיעורי ריבית

מה קובע את שער החליפין? על מנת לענות על שאלה זו בצורה מלאה יותר, יש צורך בידע בתחום המימון. אבל אם נדבר במונחים פשוטים יותר, אז נקבל תכנית כזו. כל המדינות משתמשות בריבית כדימנהלת מדיניות מוניטרית משלה ושליטה בשער החליפין. כידוע, גודל הריבית הזו תמיד מושפע מכמה גורמים: רמת האינפלציה, מדיניות הממשלה, הביקוש למטבע מסוים. בין הגורמים המשפיעים ביותר הם: שיעורי ריבית יחסיים, שוויון כוח קנייה, תנאים כלכליים, ביקוש והיצע הון. יחד, כל הסיבות הללו יהוו עלות כזו או אחרת של קנייה ומכירה של כל יחידה כספית. מה קובע את רמת שער החליפין? אולי זה תלוי איך כל הגורמים האלה יתפתחו.

למה השער זז?

למה שערי החליפין זזים? כפי שהוזכר קודם, ליחסי מסחר יש השפעה מסוימת על כל אחד מהם. כמו כן, שער החליפין תלוי בייצוא וביבוא. ככל שההכנסה הלאומית עולה, כך עולה הביקוש לסחורות מיובאות. זה, כמובן, מוביל את המטבע הלאומי לפוזיציות נמוכות. גורם זה נקרא "שווי כוח קנייה". גורם חשוב נוסף המשפיע על כיוון תנועת ההון הוא ספקולציית מטבעות. ברוב המקרים, זה נובע מהרצון של המשקיעים לעשות עסקאות רווחיות יותר על ידי העלאת מחיר מטבע חוץ. כתוצאה מכך, פעולות כאלה מובילות לתנועת הון ממדינה אחת לאחרת, מה שמשפיע לרעה על השוק הפיננסי. תופעה זו נקראת "בריחת הון". ההשלכות של גורם זה יכולות להיות די שליליות, למשל,להוביל לזינוק חד בשיעורים, ואולי למשבר של ממש. למה שער החליפין זז? המגמה ארוכת הטווח של תנועת התעריפים מושפעת במידה ניכרת מסוגים שונים של קרנות. הרי עיקר הפעילות של הארגונים הללו היא השקעה. אם ניקח בחשבון את הסכומים שיש לקרנות, מתברר כיצד השקעות אלו יכולות להשפיע על שער החליפין. לדוגמה, לגרום לו לנוע בכיוון אחד במשך זמן רב למדי. וכמובן, אי אפשר שלא לשים לב להשפעת המדינה על שער החליפין בעזרת הבנקים. וכן פעילות היבואנים והיצואנים.

שוק המט"ח

לאחרונה, רבים החלו להרוויח כסף בעזרת שוק המט"ח. ובמקביל החלה לעלות יותר ויותר השאלה במה תלויים שערי החליפין בפורקס. המניעים החשובים ביותר של המטבעות בשוק זה הם שני גורמים: יצוא ויבוא, וכן פעילות הון. מה שתגידו, כל מה שנוגע למטבע ולערכו תלוי אך ורק ביחסי סחר בין מדינות. אחרי הכל, ככל שעלות הסחורה המיוצרת במדינה שלו גבוהה יותר, כך המטבע יהיה יקר יותר. ובכן, די כבר נאמר על פעילות ההון לעיל. חשוב מאוד לציין ששוק המט"ח מיועד לאנשים שפשוט רוצים להחליף מטבע אחד באחר כדי להשתמש בו. אבל כיום, רוב המשתתפים בשוק הזה הם ספקולנטים שמרוויחים מהתנועה של מחיר המניה. עם זאת, הם יכולים להשתמשספקולציות שלהם אפילו תנודות קטנות בשערי החליפין.

"זהב שחור" ותנודות מטבע

מה קובע את שער החליפין? כפי שהוזכר קודם לכן, גורמים רבים ממלאים תפקיד בעיצוב הערך של כל יחידה כספית. אבל למחיר הנפט יש את ההשפעה הבולטת ביותר על תנודות שער החליפין. זה בא לידי ביטוי במיוחד בשווי הדולר. לאחרונה, ארצות הברית הגדילה משמעותית את כמות האנרגיה המיוצרת. בהקשר זה, מדינות אופ"ק הורידו את מחיר הנפט מ-100-120 דולר (עד 50-60 דולר לחבית). וזה, קודם כל, השפיע לרעה על מצב הכלכלה של מדינות רבות. כולל רוסיה, שנאבקת היום בבעיית נפילת המטבע הלאומי. בעבר, כאשר צריכת הנפט בארה"ב הייתה ברמה גבוהה, ו"מהפכת הפצלים" טרם סחפה את העולם, שער הדולר הגיב בשלילה לעלייה במחירי הנפט. היום המצב השתנה באופן דרמטי.

מטבעות עולמיים ושער הדולר

שנת 2014 לא הייתה קלה לשוק הפיננסי. וזה השפיע לא רק על רוסיה, אלא גם על מספר מדינות אחרות. לדוגמה, עד סוף השנה התחזק הדולר ב-11% מול האירו. הין נמצא במצב קשה עוד יותר, רמת התחזקות הדולר הסתכמה ב-12%. כמובן, קשה להשוות את התוצאה של רוסיה להפסדים של מדינות אלה, כי הרובל ירד בכמעט 45% בשנה! והתוצאות של המטבע הוירטואלי (ביטקוין) נפלו לחלוטין לתחתית. בהשוואה לנובמבר 2013, מחיר הביטקוין מול דולרים ירדו בשיעור של עד 72%. מִינִימוּםהפסדים לשנה זו סבלו ממטבעות כמו הלירה הבריטית, הרופי ההודי, היואן הסיני. התנהגות זו של המטבעות נובעת בעיקר מירידת המחירים של "זהב שחור".

שערי החליפין הבלתי צפויים האלה

שוק המט ח יכול לעתים קרובות לספק ללקוחות מתחילים מידע שימושי כיצד לחזות שערי מטבע. קודם כל, על פי מומחים, יש צורך לעקוב אחר כל האירועים בעולם הפוליטיקה והכלכלה. כמו כן, הקפד לשקול היטב את התחזיות של אנליסטים מובילים לעתיד הקרוב. כמובן שבשום מקרה לא ניתן לסמוך לחלוטין על דעתו של מישהו אחר, אבל עדיין יש צורך להקשיב. על מנת לנסות לחזות את שער החליפין לעתיד הקרוב, יש צורך לקחת בחשבון שוויון ריבית, שוויון כוח קנייה וניואנסים נוספים הקשורים לתנועת שערי החליפין. כמובן, לא כולם מסוגלים ללמוד במהירות את כל נבכי השוק הפיננסי, אבל עם רצון עז, זה עדיין אפשרי!