מנף תפעולי ופיננסי. רמה, אפקט, הערכת שווי, יחס, נוסחת מינוף תפעולי

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

בספרות הכלכלית, מושג כזה כמו "מינוף" (תפעולי ופיננסי) נפוץ למדי.

הגדרה

לפיכך, מינוף הייצור מיוצג על ידי היחס בין עלויות משתנות וקבועות של המיזם, המשפיע על הרווח התפעולי, שנקבע ללא מיסים וריבית.

עם כמות משמעותית של עלויות קבועות, מינוף תפעולי ברמה גבוהה טבוע בישות עסקית, מה שמוביל לשינויים משמעותיים ברווח התפעולי עם שינויים קטנים בהיקפי הייצור.

במילים אחרות, ההשפעה של מינוף ייצור כזה מתבטאת גם ביצירת שינויים חזקים ברווחים עם כל שינוי בהכנסות מהמכירות.

לא בכדי יחד עם המונח "מינוף", מאמר זה משתמש במילה הנרדפת שלו - "מינוף". ואכן, בתרגום מאנגלית פירושו "מנוף".

לכן, מינוף הייצור (תפעולי - שמו השני) הוא מנגנון לניהול רווחים יעיל של כל גוף עסקי, שמתבסס על שיפור היחס בין עלויות משתנות וקבועות. על ידי שימוש בשל אינדיקטור זה, ניתן לתכנן כל שינוי ברווח בארגון, בהתאם לשינויים בהיקפי המכירות. במקרה זה, ניתן לחשב נקודת איזון.

סיווג עלויות

תנאי הכרחי שבו ניתן להשתמש במינוף תפעולי הוא שימוש בשיטת מרווח המבוססת על חלוקה של כל העלויות למשתנות וקבועות.

לפיכך, ככל שחלקן של העלויות הקבועות בסך העלויות של גוף עסקי גבוה יותר, כך ישתנה פחות כמות הרווח ביחס לקצב השינוי בהכנסות החברה.

בחזרה לסיווג ההוצאות, יש לציין כי לרמתן (למשל עלויות קבועות) בהכנסות החברה יש השפעה משמעותית על מגמת השינויים בשווי העלויות או הרווחים. זאת בשל העובדה שרווחיות נוספת, אשר הולכת לכיסוי עלויות קבועות, נוצרת מיחידת ייצור נוספת. יחד עם זאת, הגידול בסך ההכנסה מיחידה נוספת כזו של מוצר מוגמר (או מוצר) מתבטא בשינוי בגובה הרווח. כשמגיעים לרמת האיזון נוצר רווח שמתאפיין בצמיחה מהירה יותר מנפח המכירות.

השפעת המינוף התפעולי

מנוף הפעלה זה משמש ככלי יעיל למדי בקביעת וניתוח התלות הנ ל. במילים אחרות, מטרתו העיקרית היא לקבוע את השפעת הרווח על כל שינוי בהיקפי המכירות.

מהות הפעולה שלו היא שגידול בהכנסות תורם לגידול גדול יותר בכמות הרווח. יחד עם זאת, קצב צמיחה זה יכול להיות מוגבל על ידי עלויות משתנות וקבועות. כלכלנים הוכיחו שככל שהנתח של העלויות הקבועות גבוה יותר, כך האילוץ שלה גבוה יותר.

מינוף הייצור (תפעולי) במונחים כמותיים מאופיין בהשוואה של עלויות קבועות ומשתנות בסכום הכולל שלהן עם ערכו של מדד כלכלי כמו רווח לפני ריבית ומיסים. ידועים סוגי המינוף הבאים: מחיר וטבעי.

על ידי חישוב המינוף התפעולי של הייצור, ניתן לחזות בדיוק מספיק כל שינוי ברווח עם שינויים שונים בכמות ההכנסות.

לקבלת הבנה טובה יותר של אינדיקטור כלכלי זה, יש צורך לשקול את ההליך לחישובו.

מינוף תפעולי

הנוסחה לחישוב מינוף הייצור פשוטה למדי: היחס בין הכנסות ורווח ממכירות.

בהתחשב בהכנסות כסכום העלויות (משתנות וקבועות) והרווח, אנו יכולים להבין שהנוסחה לחישוב המינוף התפעולי תהיה בצורה הבאה:

Ol \u003d (Pr + Rper + Rpost) / Pr \u003d 1 + Rper / Pr + Rpost / Pr.

הערכת המינוף התפעולי לא נעשית באחוזים, שכן אינדיקטור זה מיוצג על ידי היחס בין ההכנסה השולית לרווח. בשל העובדה שההכנסה השולית כוללת בנוסף לרווח גם את סכום העלויות הקבועות, הערךמנוף הייצור תמיד גדול מאחד.

מינוף תפעולי כאינדיקטור לפעילות של מיזם

הערך של אינדיקטור זה נחשב כמשקף את הסיכון של לא רק הישות העסקית עצמה, אלא גם סוג העסק שבו הוא עוסק. זאת בשל העובדה שהיחס בין העלויות במבנה כל העלויות הוא שיקוף לא רק של מאפייני המיזם עם המדיניות החשבונאית שלו, אלא גם של מאפיינים ספציפיים לתעשייה של פעילותו הכלכלית.

כלכלנים הוכיחו שרמה גבוהה של עלויות קבועות במבנה העלויות הכולל של ישות עסקית אינה תמיד תופעה שלילית. זאת בשל העובדה שאי אפשר פשוט להמציא את ערך ההכנסה השולית. רמת המינוף התפעולי הגדלה מראה על עלייה בכושר הייצור הכולל של החברה, על ציוד מחדש טכני ועלייה בפריון העבודה. הרווח של גוף עסקי עם רמת מינוף ייצור גבוהה רגיש מדי לכל שינוי בשווי ההכנסות. עם ירידה חדה במכירות, המיזם הזה "נופל" במהירות מתחת לגבול האיזון. במילים אחרות, מיזם ממונף מאוד הוא מסוכן.

מאפיינים של סוגים אחרים של מינוף כלכלי

בספרות הכלכלית, ניתן למצוא שימוש בו-זמני באינדיקטורים כמו מינוף תפעולי ופיננסי. יחד עם זאת, אם מנוף התפעול מאפיין את הדינמיקה של הרווח בהתאם לשינויים בגובה ההכנסות של החברה,אז המינוף הפיננסי כבר מאפיין שינויים בערך הרווח בניכוי תשלומי הריבית על הלוואות ואשראי בתגובה לשינויים ברווח התפעולי.

יש אינדיקטור כלכלי נוסף - המינוף הכולל, המשלב מינוף תפעולי ופיננסי ומראה כיצד (בכמה נקודות האחוז) יהיה שינוי ברווח לאחר תשלום ריבית עם שינוי בפדיון באחוז אחד.

מינוף אשראי (פיננסי)

אינדיקטור כלכלי זה מייצג את היחס בין ההון העצמי וההון החוב של המיזם, כמו גם את השפעתו על הרווחים.

עם עלייה בחלק ההון הלווה, ערך הרווח הנקי יורד. זה נובע מעלויות ריבית על הלוואות.

היחס בין החוב להון מראה את רמת הסיכון (יציבות פיננסית). מיזם עם רמה גבוהה של כספים לווים הוא חברה תלויה כלכלית. אם מיזם מממן את הפעילות הכלכלית שלו רק על חשבון ההון שלו, אזי ניתן לסווג אותו כחברה עצמאית מבחינה פיננסית.

התשלום עבור השימוש בהון שאול לרוב נמוך מהרווח, שמסופק על ידם בנוסף. ניתן להוסיף רווח נוסף זה לרווח המתקבל באמצעות הון עצמי, מה שתורם לעלייה ביחס הרווחיות.

בעיות שיש לפתור

לניתוח מלא של הכלכלה הזומחוון, יש צורך לרשום את המשימות שנפתרו בעזרת המינוף התפעולי הזה:

• קביעת התוצאה הכספית הן עבור המיזם בכללותו והן עבור סוגי מוצרים בודדים תוך שימוש בתוכנית "הוצאות - נפחים - רווח";
• חישוב של נקודת ייצור קריטית באמצעותה בעת קבלת החלטות ניהול מסוימות, כמו גם קביעת עלות העבודה;
• קבלת החלטות לגבי יישום הזמנות נוספות ובחינתן לעלייה אפשרית במחיר במונחים של עלויות קבועות;
• שיקול של עצירת הייצור של סוגים מסוימים של סחורה כאשר המחיר יורד מתחת לרמת העלויות המשתנות;
• מקסום רווחים באמצעות הפחתה יחסית בעלויות קבועות;
• שימוש ברמת הרווחיות עם פיתוח תוכניות ייצור, קביעת מחיר הסחורה.

מסקנה

לסיכום מה שנאמר, יש לציין שניתן להגדיל את המינוף התפעולי על ידי גיוס כספים לווים. ניתן ליישר מינוף ייצור גבוה מאוד באמצעות מינוף פיננסי. כפי שנחשב במאמר זה, מכשירים כלכליים יעילים שכאלה תורמים להשגת המיזם של ההחזר הדרוש על ההשקעה עם שליטה על רמת הסיכון.