שווי השוק של אפל

2024 מְחַבֵּר: Howard Calhoun | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 10:27

אפל היא אולי החברה היחידה שההיוון שלה מעניין לא רק אנשי עסקים ואנליסטים, אלא גם אנשים רגילים. ואכן, לא בכל יום (שנה, עשור) צצות חברות שיכולות לשבור שיאים מדי שנה ולהרוויח מזומנים שיכולים לקנות מדינות שלמות.

השווי של החברה גדל בהתמדה כבר שנים רבות, כמו גם ההתלהבות של ההנהלה, נעה לעבר היעד של טריליון דולר בהון. במאמר זה נשקול את ההיוון של אפל לפי שנים. באיזו מהירות החברה התפתחה ואילו גורמים תרמו לה.

היוון עד 2010

היום קשה לדמיין את זה, אבל ההיוון של אפל לתקופה שבין 2000 ל-2004 לא עלה על 10 מיליארד דולר, בעוד שהמתחרה העיקרית שלה ב-1999 יכולה להתפאר בהיוון של 601 מיליארד דולר. מי היה מאמין שדברים ישתנו בצורה כל כך דרמטית.

נקודת המפנה בהיסטוריה של החברה הייתה יציאת האייפון. הסמארטפון הראשון עם מסך מגע "לאנשים" עשה את עבודתו. הרווח התפעולי של החברה בזמן שחרור הטלפון עמד על מיליארד דולר ברבעון. כבר בתחילת 2008 עלה סכום זה ל-3 מיליארד דולר.שנתיים נוספות לאחר מכן, בסוף 2010, הרווח של החברה עמד על 4.7 מיליארד דולר.

ואת הצמיחה הזו השיגה החברה למרות שהתקשורת והאנליסטים ממש ניהלו מלחמת מידע נגד החברה, והכריזו ללא הרף על הקריסה הקרבה ועל הצורך למכור מניות, שערכן ב-2007 נע בין 220$ כל אחד.

היוון עבור התקופה מ-2011 עד 2013

המצב נהיה אפילו יותר אבסורדי ב-2011. באותו זמן, סטיב ג'ובס כבר נפטר, והאייפון 4s היה המוצר האחרון של החברה. זה היה אז שאפל הציגה צמיחה חסרת תקדים, שמקדם שלה היה 121%. החברה צמחה מהר יותר מכל תאגיד אחר ב-S&P 500.

אבוי, אנליסטים לא שמו לב לזה גם אז (או העדיפו לא לשים לב). כלי תקשורת ברחבי העולם דיווחו כי מכירות האייפוד ירדו בחדות (ב-4%), אך שתקו בצניעות על כך שמכירות האייפון - מוצר המפתח של אפל - עלו ב-140%, שזה גבוה מהצמיחה של התעשייה כולה. כשלם. למעשה, מכירות האייפון כבר עקפו את כל השוק והיו גבוהות פי 4 מכל יצרני הסמארטפונים גם יחד.

עליך רק להסתכל על פער הרווחים בין 2010 ל-2011 כדי לראות את הצמיחה המהירה של החברה. בסוף 2013, פורש התאגידים קארל אייקן פרסם הודעה חשובה, והכריז לבסוף על העובדה שהמניית של אפל מוערכת בצורה נמוכה מאוד ויש צורך לנקוט בפעולה כדי להעלות את השווי שלה ל-1.4 מיליארד דולר. והוא גם קרא להגדיל את ההפךהנפקה ל-150 מיליארד דולר, אבל אפל עצמה העלתה את הרף ל-200 מיליארד דולר.

היוון עבור התקופה מ-2014 עד 2016

המצב השתנה מהותית לאחר שחרורו של האייפון 6. הדגם החדש של הטלפון עם תצוגה גדולה יותר אפשר לחברה לתפוס נתח שוק עצום ולהגדיל שוב הון. נכון לסוף 2015, לאפל כבר היו 216 מיליארד דולר במזומן.

שווי השוק של אפל בתחילת 2015 היה 700 מיליארד דולר, שיא חסר תקדים לחברה הנסחרת בבורסה. זה היה גידול לא נורמלי. שנה לאחר מכן, החברה האטה ואיבדה זמנית את תואר החברה היקרה ביותר. בדיוק יום אחד.

הרבעונים הראשונים של 2015 ו-2016 התבררו כמשמעותיים עבור החברה. אפל הצליחה להרוויח 18.02 מיליארד ו-18.36 מיליארד, בהתאמה. עד סוף השנה, השווי של החברה נותר על עמדה של 736 מיליארד דולר, מה שאפשר לה להישאר החברה היקרה בעולם והמותג היקר ביותר.

אותיות רישיות באפל לשנת 2017

השנה החל המצב להתפתח בצורה אינטנסיבית הרבה יותר. כיום, ההון של אפל כבר עולה על 800 מיליארד דולר. כך הודיע המנכ ל טים קוק ביום שלישי, 9 במאי השנה. במהלך המכרז עמד מחיר מניה אחת על 153 דולר למניה. יש יותר מ-5 מיליארד ניירות ערך במחזור.

לשם השוואה, באותו הזמן, האותיות האותיות של אלפביתהסתכם ב-652 מיליארד, ומיקרוסופט ב-533 מיליארד. אפל הציגה עד כה צמיחה מיידית ברווח, למרות העובדה שמכירות של כמה מוצרי מפתח ירדו. אז, מכירות האייפון לראשונה בהיסטוריה ירדו ב-1%. ומכירות האייפד ירדו ב-13%.

במקביל, מצב הרוח של האנליסטים ובעלי המניות השתנה באופן ניכר. אם קודם לכן כל מי שהיה קשור לשוק ניירות הערך היה סקפטי לגבי החברה ולא האמין בהצלחתה, כעת כל אחד מהם שר בשבחה.

נשיא ניהול ההון של LibertyView, ריק מקלר, שיבח את החברה על כך שהיא מסוגלת לשמור על מיקום כה גבוה עם מגוון מוצרים מוגבל מאוד ולשמור על מרווחים תוך התעלמות מהצלחת המתחרים.

הרווח הנקי של אפל ברבעון השני עלה בכמעט 5%. הכנסות החברה ברבעון היו כמעט 53 מיליארד דולר. לשם השוואה, ב-2016 נתון זה עמד על כ-50 מיליארד דולר.

סיכויים לצמיחה נוספת

אם אתה מאמין לתחזיות של אנליסטים, אז עבור אפל הכל רק מתחיל. אם הציטוטים של החברה ימשיכו לצמוח באותו קצב כמו עכשיו, אזי שווי השוק של החברה עשוי לעלות השנה על טריליון דולר. האנליסט בריאן ווייט משוכנע בכך, שטוען כי מניית אפל תעלה השנה ל-202 דולר למניה.

כדאי לשים לב גם לצמיחת החברה בתקופה מסתיו 2016 ועד מאי 2017, ניתן לראותעלייה של כמעט 50%. יתרה מכך, אפל מחזיקה ב-4% מה-S&P 500, שיש לו שווי נקי של כמעט 22 טריליון דולר. הזרז העיקרי לצמיחה צריך להיות iPhone X ליום השנה.

כדי שהיא תוכל לקנות את אפל מכספה?

שאלה זו מעניינת רבים. יש טונות של תרשימים יפים באינטרנט שמראים חברות שאפל יכולה לקנות במזומן שלה.

• אם תרצה, אפל תוכל לחולל מהפכה מוחלטת בשוק המזון המהיר על ידי רכישת הזכויות מסטארבקס (84 מיליארד), ממקדונלד'ס (93 מיליארד) ובנוסף, לקחת את Dunkin' Donuts (5.3 מיליארד). במקביל, לאפל עדיין יהיה שינוי.
• בהיותה המותג היקר ביותר בהיסטוריה, אפל יכולה לקנות לעצמה עוד מותג אגדי לא פחות. למשל, "קוקה קולה", שעלותו היא כמעט 180 מיליארד דולר. או משהו נחוץ יותר לתאגיד "תפוח" - חברת דיסני. שוויו הוא 202 מיליארד דולר.
• תעשיית הרכב. תרחיש ריאלי נוסף עבור החברה הוא רכישת יצרנית רכב כדי לפתח מערכת בקרת רכב בלתי מאויש או ליצור שירות תחבורה משלה, באופן של Uber.
• ולבסוף. אפל הייתה יכולה להשיג טכנולוגיה מחברות טכנולוגיה אחרות פשוט על ידי רכישתן. אפל יכולה לקנות את Spotify כדי לפתח את Apple Music ללא תחרות. אני יכול לקנות את נוקיה כאן כדי לפתח שירות מיפוי משלי. לאפל יש מספיק כסף אפילו לאדובי וסוני ביחדנלקח.

השוואת ההיוון של אפל עם חברות רוסיות

כל שנה, כאשר ההיוון של אפל עולה וקובע שיא חדש, אתרים הקשורים לאפל בדרך זו או אחרת מציירים טבלאות יפהפיות שמשווים את המזומנים של אפל וחברות אחרות. זה קרה בשנה שעברה, כשהשווי של החברה עלה ל-724 מיליארד דולר.

עבורנו, ההשוואה של אפל עם חברות רוסיות מעניינת במיוחד. לדוגמה, ההיוון של חברת "גזפרום" הוא רק 1/13 מההיוון של אפל. המצב נראה הרבה יותר מצער בהשוואה ל-Sberbank (היוון של 21 מיליארד) או MegaFon (היוון של 9.5 מיליארד).

היוון באפל בהשוואה לשוקי המניות של מדינות

מכיוון שאנחנו מדברים על העובדה שאפל היא החברה היקרה בעולם, למה לא, בנוסף לרכישת מותגים וחברות, לא לשאוף לרכוש מדינות. ב-2014, האינטרנט היה מלא בכותרת צבעונית - "ההיוון של אפל עלה על ההיוון של רוסיה". כתבות דומות הופיעו ברשת לאחר שמנחה הטלוויזיה של בלומברג אמרה שבמכירת אפל, ניתן יהיה לרכוש את כל הבורסה הרוסית ובמקביל יחול שינוי ברכישת דגם האייפון 6 לכל תושב של רוסיה.

למען ההגינות, יש לציין שזה קרה לא רק בגלל צמיחת ה"תפוח", אלא גם בגלל נפילת הכלכלה הרוסית. עוד קודם לכן, ב-2012, כאשר ההיוון של אפלהיה רק 400 מיליארד, תאגיד "תפוח" כבר יכול היה להרשות לעצמו את רכישת יוון. מי יודע כמה שנים עוד יעברו עד שתהיה לאפל יותר כסף מכל העולם.